排隊限購、斷貨……近段時間內(nèi)，藥中茅臺、“神藥”片仔癀漲瘋了，甚至在一些電商平臺單粒破千元。

與此同時，片仔癀股價大漲，三個月內(nèi)從240元/股漲至428.5元/股，漲幅近80%。目前，公司市值近2600億，市盈率達114.33倍，遠超行業(yè)平均水平。

片仔癀療效真這么神奇？有醫(yī)療行業(yè)專家表示，片仔癀為處方藥，有清利肝膽濕熱的功效，對肝病有一定作用。臨床上使用并不很多，醫(yī)生并非經(jīng)常用到。

雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，片仔癀價格大漲，受到多重原因推動。片仔癀價格上漲的一部分原因是原材料資源的稀缺導致采購成本較高，人工成本也在逐年上漲。此外，片仔癀在南方部分地區(qū)，被當做禮品。而隨著價格的抬升，片仔癀甚至被看作一種投資品，導致黃牛入場，惡意囤積，高價賣出，進一步推動價格上漲。

線下一藥難求 線上價格破千

近日，許多消費者反映線下藥店買片仔癀出現(xiàn)一藥難求的情況，提前預約、線下排隊、限量購買，片仔癀一下子成了當下市場上炙手可熱的香餑餑。根據(jù)百度搜索指數(shù)顯示，近期片仔癀相關(guān)的搜索也出現(xiàn)暴漲，一時間片仔癀風頭無兩。

據(jù)了解，片仔癀名下雖然有藥品、化妝品、日化用品、醫(yī)療器械、健康食品等產(chǎn)品，但其核心產(chǎn)品主要是片仔癀系列產(chǎn)品，包括片仔癀、片仔癀膠囊、復方片仔癀含片、復方片仔癀軟膏、復方片仔癀痔瘡膏等。當前比較難買的是片仔癀和片仔癀膠囊，片仔癀其余產(chǎn)品的市場銷售情況還屬正常。

雷達財經(jīng)在一些電商平臺上了解到，目前上架片仔癀及片仔癀膠囊藥品的店鋪不是特別多，能下單購買的店鋪片仔癀的價格基本都在900元以上，有的甚至達到了1450元以上的天價。線上平臺要么是沒貨，要么就是價格飛漲。

而在線下，片仔癀在國內(nèi)銷售的主要模式為OTC銷售和院線銷售，其中以OTC 銷售為主。OTC銷售模式主要包括片仔癀體驗館、區(qū)域經(jīng)銷及零售藥店等。目前，全國多地線下藥店確實存在很難買到片仔癀的情況。消費者若想購買片仔癀，需要提前排隊，驗證身份信息，并且每人限購2粒。

藥店店員在被問及是否有限購方案時，表示目前購買的顧客比較多，藥品比較緊張，為了防止黃牛惡意囤積擾亂市場，所以要求購買藥品的顧客出示身份證明和處方，并且一般需要提前一天預約。

片仔癀方內(nèi)部人員還稱之前這個藥并不像現(xiàn)在這樣難買，幾個月前出現(xiàn)大量購買的情況。為了防止黃牛擾亂市場，這才采取預約、出示身份證明、限期限量的策略，官方從來沒有進行過漲價，漲價行為應是黃牛所為。

片仔癀真的那么神？

片仔癀到底是什么？百度百科資料顯示，片仔癀有著“國寶名藥”的稱號。它原是明朝太醫(yī)的秘方，后太醫(yī)出家，來到閩南漳州璞山寺當和尚。他根據(jù)宮廷秘方研制出一種特效退癀、消腫的良藥，福建漳州方言把一切炎癥統(tǒng)稱“癀”。該藥外形呈條索狀，使用時，切一薄片內(nèi)服或外敷，片刻見效，故而得名“片仔癀”。

片仔癀是一種中成藥，為清熱劑，具有清熱解毒、涼血化瘀，消腫止痛之功效，常用于熱毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，癰疽疔瘡，無名腫毒，跌打損傷及各種炎癥。

可即便如此，市面上針對這些病癥的藥物也有不少，而身價暴漲的片仔癀真的有那么神奇么？是市場炒作還是確有奇效？

資料顯示，片仔癀形狀為類扁橢圓形塊狀，塊上有一橢圓環(huán)。表面棕黃色或灰褐色，有密細紋，可見霉斑。質(zhì)堅硬，難折斷。折斷面微粗糙，呈棕褐色，色澤均勻，偶見少量菌絲體。粉末呈棕黃色或淡棕黃色，氣微香，味苦、微甘。片仔癀牌片仔癀的處方、工藝均屬國家絕密級秘密，是國家一級中藥保護品種。

片仔癀每粒重3克，膠囊裝每粒0.3克。口服使用，一次0.6克，八歲以下兒童一次0.15~0.3克，一日2~3次，外用研末用冷開水或食醋少許調(diào)勻涂在患處(潰瘍者可在患處周圍涂敷之)。一日數(shù)次，常保持濕潤，或遵醫(yī)囑；膠囊裝一次2粒，一至五歲兒童一次1粒，一日3次。

據(jù)一家銷售片仔癀的天貓藥房店鋪頁面評價顯示，大多數(shù)消費者對于片仔癀膠囊藥品的評價好評居多，吐槽較多的點主要在于藥比較難買，得靠搶購或者運氣。

專家表示片仔癀為處方藥，有清利肝膽濕熱的功效，對肝病有一定作用。臨床上使用并不很多，醫(yī)生并非經(jīng)常用到。需要注意的是，片仔癀服藥期間，忌食辛辣、油膩食物。服用3天后癥狀無改善，或服藥期間伴有惡寒發(fā)熱等全身癥狀者，應到醫(yī)院就診。對局部病變切忌碰撞、擠壓。局部病灶紅腫熱痛反應劇烈，初起瘡頂即有多個膿頭者均應到醫(yī)院就診；藥品性狀發(fā)生改變時禁止使用；兒童必須在成人的監(jiān)護下使用；如正在服其他藥品，使用本品前請咨詢醫(yī)師或藥師；另外，片仔癀孕婦忌服，運動員慎用。

為何大漲？藥材稀缺+投資增值+黃牛炒作

2020年1月20日，片仔癀公司曾發(fā)布公告稱，將公司主導產(chǎn)品片仔癀錠劑國內(nèi)市場零售價格將從530元/粒上調(diào)到590元/粒，供應價格相應上調(diào)約40元/粒。據(jù)悉，這是2005年以來片仔癀第15次漲價，價格從125元/粒漲到590元/粒，漲幅近4倍。

片仔癀憑什么賣這么貴？據(jù)行業(yè)人士透露，片仔癀價格上漲的很大一部分原因是原材料資源的稀缺導致采購成本較高，另外人工成本也在逐年上漲。

片仔癀藥物涉及的重要成分包括麝香、牛黃、蛇膽、三七。其中，除麝香、蛇膽嚴格按國家有關(guān)規(guī)定組織采購外，牛黃、三七可通過市場渠道進行采購，采購價格隨行就市。所以片仔癀的成本很大一部分取決于中藥材的采購價格。

其中，麝香來自我國一級保護動物麝，而天然麝香的市場價格在每克200元至幾百元不等。麝香的采購需獲得國家林業(yè)主管部門的核準，林業(yè)主管部門核準數(shù)量以后，價格由買賣雙方根據(jù)供需情況自行協(xié)商。近年來天然麝香價格緩慢上升，2020年麝香價格基本保持穩(wěn)定但略有上漲。

其次是牛黃，牛黃供應容易受到產(chǎn)地供給與市場需求的影響。2020年，牛黃價格呈持續(xù)上漲趨勢。麝香和牛黃在片仔癀的含量上占的比例不多，但二者合計成本的占比卻達到了片仔癀的90%以上。

蛇膽方面，需按國家有關(guān)規(guī)定組織采購，價格由買賣雙方根據(jù)供需情況自行協(xié)商。2020年，蛇膽價格略有上漲。

為了保證三七原料質(zhì)量及供應來源穩(wěn)定，公司在云南文山與當?shù)仄髽I(yè)合作共建標準化、規(guī)范化三七種植基地，公司根據(jù)生產(chǎn)原料需求按市場價格向基地進行定點采購。2020年，同等規(guī)格的三七價格略有下降。

2020年，重要藥材品種價格的波動對片仔癀系列產(chǎn)品的成本產(chǎn)生一定的影響。從長期看，麝香、牛黃及蛇膽的價格呈上漲趨勢，未來將對片仔癀系列產(chǎn)品成本產(chǎn)生上升壓力。為合理控制成本，公司將采取提前布局、持續(xù)關(guān)注主要大品種或重要藥材市場行情的方式，適時加大采購儲備，以最大限度控制成本。

有行業(yè)人士向雷達財經(jīng)表示，片仔癀漲價，除了成本提高，還因為片仔癀被許多人認為是救命神藥，并被當作送禮禮品。而片仔癀逐步提價后，一些人認為投資片仔癀穩(wěn)賺不賠，片仔癀具備金融屬性，引發(fā)黃牛進場，價格暴漲。

背后公司股價大漲，市盈率遠超同行

天眼查資料顯示，片仔癀背后的公司是漳州片仔癀藥業(yè)股份有限公司，該公司是以醫(yī)藥制造、研發(fā)為主業(yè)的國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)、中華老字號企業(yè)，現(xiàn)市值超2500億。2003年6月，公司股票于上交所成功上市，成為國有控股醫(yī)藥類上市公司(股票代碼：600436)。

2003年，公司首發(fā)募集資金總額3.42億元；2013年，公司配股募集資金總額7.76億元；截至2020年末，公司已實施現(xiàn)金分紅累計17次，累計現(xiàn)金分紅24.88億元。公司的總股本從上市初的1.40億股增加至6.03億股，公司股票市值已超千億元，資產(chǎn)回報率（ROA）等財務指標位居醫(yī)藥行業(yè)前列。公司在資本市場上得到境內(nèi)外投資者的高度認可，公司股票被納入到明晟（MSCI）指數(shù)體系的首批名單之中，以及富時羅素（FTSE Russell）等多個指數(shù)體系。

漳州片仔癀藥業(yè)股份有限公司旗下?lián)碛?家研究院、35家控股子公司、7家參股公司，經(jīng)營6大品類、470多個產(chǎn)品系列，在全國7個省、直轄市建立23個科研、生產(chǎn)和藥材基地。公司經(jīng)營涉及中成藥、生物制藥、保健食品、化妝品、日化品、醫(yī)療器械、電子商務、現(xiàn)代醫(yī)藥物流等行業(yè)。

根據(jù)公司發(fā)布的2020年財報顯示，截至2020年12月31日，公司總資產(chǎn)為102.06億元，歸屬母公司股東權(quán)益為78.63億元。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入65.11億元，比上年同期增加7.89億元，同比增長13.78%；實現(xiàn)凈利潤16.90億元，比上年同期增加3.03億元，同比增長21.85%。據(jù)官網(wǎng)顯示，2020年片仔癀上繳稅收8.7億元，同比增長29.33%，再創(chuàng)同期歷史新高。據(jù)財報顯示，肝病用藥是公司盈利的主要來源；華東地區(qū)是國內(nèi)銷量最好的地區(qū)。

2020年，公司研發(fā)費用 9755.16萬元，同比下降18.32%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為1.50%。

基于片仔癀一藥難求的現(xiàn)狀，近幾個月片仔癀股價大漲，三個月內(nèi)從240元/股漲至428.5元/股，漲幅近80%。

截至目前，片仔癀股價市盈率為114.33倍，行業(yè)平均市盈率為62.99倍。

有投資者認為，片仔癀本質(zhì)上并非“神藥”，而是消炎藥，如果將來消費者“信仰破滅”，將對上市公司片仔癀業(yè)績產(chǎn)生較大影響。