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撰文/趙焓璐 

“我們也首次實(shí)現(xiàn)了年度讓價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的盈利，對(duì)叮咚買菜和我們這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)都很有意義，說(shuō)明我們度過(guò)了艱難時(shí)期。”

2月29日晚間，叮咚買菜發(fā)布了截至12月31日的2023年第四季度財(cái)報(bào)，并同步召開(kāi)2023年第四季度線上業(yè)績(jī)會(huì)。

于報(bào)告期內(nèi)，叮咚買菜總營(yíng)收49.935億元，而2022年同期為62.006億元。總運(yùn)營(yíng)成本和支出為50.298億元（約合7.084億美元），與2022年同期的61.545億元相比下滑18.3%。

值得注意的是，不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，叮咚買菜報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)為1630萬(wàn)元，較2022年同期凈利潤(rùn)1.158億元有所下滑。

實(shí)現(xiàn)盈利與控制成本

從整場(chǎng)業(yè)績(jī)會(huì)來(lái)看，叮咚買菜的討論重點(diǎn)首先放在了盈利板塊上。“隨著效率優(yōu)先、兼顧規(guī)模的發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)。我們不僅實(shí)現(xiàn)了連續(xù)5個(gè)季度的口徑下的盈利，也實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)下的首次季度盈利。”

在實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.9億元的基礎(chǔ)上，叮咚買菜于報(bào)告期內(nèi)的GMV為55.3億元，Non-Gaap標(biāo)準(zhǔn)下的凈利潤(rùn)率為0.3%。截至該季度，叮咚買菜已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了Non-Gaap標(biāo)準(zhǔn)下的盈利，也實(shí)現(xiàn)了Non-Gaap標(biāo)準(zhǔn)下的首次年度盈利。

但從去年的數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年同期總營(yíng)收為62.006億元，本報(bào)告期內(nèi)的數(shù)據(jù)有所下降。具體拆開(kāi)營(yíng)收模塊，于報(bào)告期內(nèi)，產(chǎn)品營(yíng)收為49.224億元而2022年同期為61.380億元；服務(wù)營(yíng)收為7100萬(wàn)元，而2022年同期為6270萬(wàn)元，略有上升。

但同時(shí)值得注意的是，本報(bào)告期內(nèi)，叮咚買菜的運(yùn)營(yíng)虧損達(dá)到2190萬(wàn)元，而2022年同期運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為5250萬(wàn)元；凈虧損440萬(wàn)元，2022年同期凈利潤(rùn)則達(dá)到4990萬(wàn)元。

在會(huì)議中，管理層表示，不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），叮咚買菜的凈利潤(rùn)為1630萬(wàn)元；凈利潤(rùn)率為0.3%，較2022年年同期1.9%下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。

此外，于報(bào)告期內(nèi)叮咚買菜的每股基本和攤薄凈虧損0.02元，每股基本和攤薄凈收益0.04元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均較去年同期有所下滑。

盈利之外，叮咚買菜于四季度的成本支出也較2022年有較大變化。

報(bào)告期內(nèi)，叮咚買菜的總運(yùn)營(yíng)成本和支出為50.298億元，與2022年同期的61.545億元相比下滑18.3%。

其中，商品銷售成本為34.678億元，與2022年同期的41.620億元相比下滑16.7%；履約支出為11.791億元，與2022年同期的14.936億元相比下滑21.1%。

此外，銷售與營(yíng)銷開(kāi)支為9780萬(wàn)元，與2022年同期的9110萬(wàn)元相比增長(zhǎng)7.3%；產(chǎn)品研發(fā)支出為1.912億元，與2022年同期的2.590億元相比下滑26.2%。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，除銷售營(yíng)銷開(kāi)支增長(zhǎng)之外，其他成本花銷均有所下降。

“降本”這一關(guān)鍵詞，叮咚買菜自2022年便開(kāi)始實(shí)踐，此前季度中，為彌補(bǔ)收入損失，其開(kāi)始不斷削減成本，這從一定程度上縮小了其營(yíng)業(yè)虧損的金額。此外，叮咚買菜還近年間還撤出了部分利潤(rùn)較低的城市。

不久前，有外界言論稱，因服務(wù)范圍調(diào)整，叮咚買菜于廣州共計(jì)27個(gè)站點(diǎn)和深圳11個(gè)站點(diǎn)停止運(yùn)營(yíng)，共計(jì)38個(gè)站點(diǎn)。不過(guò)于2月27日，叮咚買菜相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，近期廣州、深圳少量站點(diǎn)變動(dòng)，屬于公司根據(jù)不同站點(diǎn)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行的常規(guī)業(yè)務(wù)整合與調(diào)整，不影響華南地區(qū)業(yè)務(wù)正常經(jīng)營(yíng)。

是否撤退華南地區(qū)不得而知，但叮咚買菜適時(shí)調(diào)整運(yùn)營(yíng)區(qū)域的戰(zhàn)略思想不會(huì)變。“堅(jiān)持和變化是我們從成立之初到現(xiàn)在的信念，在2018年以后，叮咚買菜不斷開(kāi)拓新城，從而承擔(dān)著很多虧損。到2021年7月，我們調(diào)整戰(zhàn)略為效率優(yōu)先，兼顧規(guī)模。”

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變

GMV，則是叮咚買菜業(yè)績(jī)會(huì)上的另一個(gè)關(guān)鍵詞，其數(shù)據(jù)的變化直接盤出了叮咚買菜下一步的策略。

于2023年內(nèi)，叮咚買菜實(shí)現(xiàn)GMV219.7億元，對(duì)比2021年，整體客單價(jià)增長(zhǎng)了23%至72.1元；華東市場(chǎng)的GMV規(guī)模實(shí)現(xiàn)年復(fù)合增長(zhǎng)10%；江浙區(qū)域的GMV和訂單量實(shí)現(xiàn)同比8%以上的正增長(zhǎng)。

這番發(fā)言也側(cè)面證明了叮咚買菜對(duì)于高利潤(rùn)城市區(qū)域的關(guān)注，“在今年春節(jié)消費(fèi)者流動(dòng)量達(dá)新高的情況下，叮咚買菜在除夕至元宵節(jié)期間的同店單量同比依然提升了6%，華東區(qū)域同比提升了9%。”

觀點(diǎn)新媒體還注意到，叮咚買菜對(duì)于品類的關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)逐漸“偏離”新鮮蔬菜、生鮮，轉(zhuǎn)而繼續(xù)選擇擁抱預(yù)制菜。業(yè)績(jī)會(huì)上，管理層透露，叮咚買菜自有品牌商品的用戶滲透率目前達(dá)到73.6%，該公司所關(guān)注的預(yù)制菜、豬肉、豆制品三個(gè)品類整體的GMV滲透率超過(guò)了50%。

觀點(diǎn)新媒體查閱資料后得知，叮咚買菜對(duì)于預(yù)制菜的偏好自2023年已開(kāi)始鋪墊，彼時(shí)，叮咚買菜與江蘇盱眙政府簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，打造了一批小龍蝦養(yǎng)殖、研發(fā)、加工一體化產(chǎn)業(yè)鏈，雙方聯(lián)合打造的叮咚買菜小龍蝦工廠已投入生產(chǎn)。而這家工廠建成的緣由，主要與叮咚買菜研發(fā)的一款預(yù)制菜品“拳擊蝦”生產(chǎn)相關(guān)。

在此之外，叮咚買菜還在逐步布局外銷線路。“我們?cè)?023年還把自有品牌和自有供應(yīng)鏈商品放到京東買菜平臺(tái)之外的B端渠道上進(jìn)行銷售，和市場(chǎng)上其他的產(chǎn)品直接PK。”據(jù)管理層表示，在2023年一年的時(shí)間里，叮咚買菜的外銷規(guī)模做到了約5億元。

“早些時(shí)候，因?yàn)楹暧^環(huán)境的調(diào)整和競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，公眾對(duì)叮咚買菜有生死存亡的質(zhì)疑和擔(dān)心，但今年的成績(jī)說(shuō)明，我們已經(jīng)漸漸的生存下來(lái)了。”

提及叮咚買菜未來(lái)的策略變化，管理層稱，在渠道建設(shè)上，會(huì)進(jìn)一步加大在現(xiàn)有區(qū)域用戶滲透的資源投入，重回增長(zhǎng)目標(biāo)。與此同時(shí)，會(huì)進(jìn)一步加大與包括抖音、餓了么等外部渠道的合作，增加在上市渠道的市場(chǎng)份額。

其次，其表示需要廣積糧，會(huì)在2024年進(jìn)一步提升效率；在區(qū)域上會(huì)加快虧損區(qū)域在整體經(jīng)營(yíng)能力上的調(diào)整、改善和止血。“在這兩方面做好之后，我們才能在冬天中活下來(lái)，進(jìn)而更好的迎接下個(gè)春天。”

以下為叮咚買菜業(yè)績(jī)會(huì)問(wèn)答實(shí)錄：

現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：公司最近發(fā)的公告稱，將在25年1月28號(hào)前回購(gòu)最多2000萬(wàn)美元的一個(gè)股份，我想請(qǐng)問(wèn)一下，關(guān)于回購(gòu)這件事，公司是怎么去考慮的呢？

管理層：先向大家簡(jiǎn)單匯報(bào)一下，我們?cè)?月底對(duì)外公告了持續(xù)一年的總回購(gòu)金額上限為2000萬(wàn)美金的股票回購(gòu)計(jì)劃，我們計(jì)劃在本次季報(bào)披露后的非禁末期內(nèi)開(kāi)始回購(gòu)。

從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，我們認(rèn)為我們目前的股價(jià)被嚴(yán)重低估了，那么對(duì)于現(xiàn)金儲(chǔ)備充足的公司來(lái)說(shuō)，回購(gòu)股票是分配資金的好方法。特別是在股價(jià)被低估的時(shí)候，這既有利于公司自身，也有利于股東。基于公司內(nèi)部情況以及對(duì)未來(lái)的信心，我們認(rèn)為公司目前整體經(jīng)營(yíng)狀況良好，有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，同時(shí)我們也毫不擔(dān)心未來(lái)一年的現(xiàn)金流，我們有充足夠的自有資金來(lái)發(fā)起這個(gè)股份回購(gòu)。

在目前的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)情況下，我們希望通過(guò)這樣的手段改善公司健康的財(cái)務(wù)情況，改善企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。同時(shí)也展現(xiàn)對(duì)自己長(zhǎng)期價(jià)值提升信心。但同時(shí)我們也還是要明確一點(diǎn)，股票回購(gòu)只是一種市場(chǎng)行為，提高企業(yè)綜合價(jià)值關(guān)鍵還是在于目前我們持續(xù)提高的經(jīng)營(yíng)能力，這樣才能持續(xù)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：是否能對(duì)今年做個(gè)總結(jié)，然后從戰(zhàn)略上討論，叮咚買菜是否有什么變化？

管理層：首先，我想跟大家分享一句話叫。Hard times create strong men and strong teams.艱難的時(shí)刻總能創(chuàng)造勇敢的人和勇敢的團(tuán)隊(duì)，這句話，對(duì)應(yīng)著我們的兩個(gè)階段，第一個(gè)是在疫情期間，我們面對(duì)著各種各樣的挑戰(zhàn)和困難，我們挺身而出，堅(jiān)持了下來(lái)，成為了類型強(qiáng)大的公司。第二就，在今天這樣可以說(shuō)是復(fù)雜的大環(huán)境下，我們會(huì)遇到很多挑戰(zhàn)，如果我們能夠堅(jiān)持下去，那我們也將成為一家更加強(qiáng)大的公司。

堅(jiān)持和變化是我們從成立之初到現(xiàn)在的信念。我們一直堅(jiān)持在這個(gè)行業(yè)中生根，這是堅(jiān)持。在整個(gè)過(guò)程中，我們又有不少變化，包括我們?cè)?018年以后不斷開(kāi)新城，從而承擔(dān)著很多虧損。到2021年7月，我們調(diào)整戰(zhàn)略為效率優(yōu)先，兼顧規(guī)模。至今我們連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，從巨虧上盈利，這是我們的變化。

現(xiàn)在隨著大環(huán)境的變化，隨著消費(fèi)趨勢(shì)的變化，我們也需要對(duì)自己的做打法做一些調(diào)整，首先呢是深挖洞。

一在深圳、江浙滬區(qū)域的基礎(chǔ)上，做強(qiáng)我們當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)區(qū)域，進(jìn)一步提高我們?cè)诋?dāng)下區(qū)域的市場(chǎng)滲透；二在當(dāng)下做好一餐飯品類優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，我們也會(huì)利用供電的優(yōu)勢(shì)，向餐桌以外的吃的場(chǎng)景延伸；在自有品牌的建設(shè)上，我們會(huì)在當(dāng)下已經(jīng)取得常熟進(jìn)展的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提高非生鮮品類的自有品牌占比，同時(shí)打造頭部大大單品，始終圍繞著成為中國(guó)家庭生鮮和食品購(gòu)物的首選的目標(biāo)努力。

在渠道建設(shè)上，我們會(huì)進(jìn)一步加大在現(xiàn)有區(qū)域用戶滲透的資源投入，重回增長(zhǎng)目標(biāo)。與此同時(shí)，我們會(huì)進(jìn)一步加大與包括抖音、餓了么等外部渠道的合作，增加在上市渠道的市場(chǎng)份額。

其次是廣積糧。在延續(xù)過(guò)往效率優(yōu)先、兼顧規(guī)模的基礎(chǔ)上，我們會(huì)在2024年進(jìn)一步提升效率。經(jīng)團(tuán)隊(duì)初步盤點(diǎn)后，我們已經(jīng)有了相對(duì)明確的行動(dòng)方案。

同時(shí)在區(qū)域上，我們也會(huì)加快虧損區(qū)域在整體經(jīng)營(yíng)能力上的調(diào)整、改善和止血，在這兩方面做好之后，我們才能在冬天中活下來(lái)，進(jìn)而更好的迎接下個(gè)春天。