喜茶危機的背后，也許是資本的副作用。

在投資界部分人士看來，這一幕與昔日的ofo的軌跡幾多相似，年輕的管理團隊跟著資本蒙眼狂奔，也許把腳步放緩，思考一下未來將會是更好的選擇。

多家媒體披露，喜茶涉及30%的員工的大裁員，這或源于近一年來業績不佳，通過精簡人力資源為上市做準備。

伴隨裁員傳聞，其過度加班、年終獎延遲、公司內斗等問題也逐漸浮出水面。

隨后，喜茶向陸玖財經表示，以上消息不屬實，一切都是正常調整。

但是，透過此事，這家管理團隊極為年輕的公司，也從側面暴露了很多細節問題。

在投資界部分人士看來，這一幕與昔日的ofo的軌跡幾多相似，年輕的管理團隊跟著資本蒙眼狂奔，也許把腳步放緩，思考一下未來將會是更好的選擇。

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危機正在從細節裂變

近兩日，多家媒體透露，喜茶內部正在實施裁員，總體涉及30%的員工。其中，信息安全部門全部裁掉，門店拓展部門被裁50%。

針對此輪裁員，比較普遍的看法是喜茶近一年業績不佳，雖然賺錢但是凈利潤負增長。迫于上市前的財報壓力，通過精簡人力資源，可以讓財報好看些。

對于外界傳聞，喜茶方面告訴陸玖財經，此消息不實，系正常人員調整。

喜茶方表示，公司不存在所謂大裁員的情況，年前少量的人員調整為基于年終考核的正常人員調整和優化，“同時，員工的年終獎也均已根據績效表現，于春節前正常發放至員工手中。”

盡管喜茶方對傳聞進行了否認，但陸玖財經在脈脈上發現，相關的討論年前已經展開，除了大規模裁員外，過度加班、品控失靈、年終獎延遲、公司內斗等諸多問題也浮出水面。

早在春節前，一名認證為喜茶員工的“@不太忙的安妮在改方案”抱怨，喜茶在入職時的承諾和實際情況相差甚遠，面對業績差通過大量裁員來節流，“員工把后背交給你，你卻直接捅一刀，這個就是喜茶的企業文化了？”

一名前員工則向一媒體記者吐槽：“喜茶的企業文化就是聽土皇帝吹牛逼發家史，而且這個公司大部份人都希望被裁拿補償也是真的，高管（總監）一年換一個，行內名聲都是臭的。”

無獨有偶，春節前另外一家茶飲明星企業，茶顏悅色也傳出過類似管理問題。

幾名業內人士向陸玖財經分析，如果“信息安全部門全部裁掉、門店拓展部門被裁50%”的信息屬實，對喜茶或也是好事，“一方面喜茶作為零售業，養信息安全部的成本太大，不如外包；另一方面，門店拓展部對半裁員，或可能停止此前的瘋狂拓店，喜茶確實需要靜一靜了。”一業內人士表示。

中國食品專家朱丹蓬表達同樣觀點，他認為，喜茶的調整也是正常的調整，“企業在不同的階段，也面臨不同的挑戰，喜茶有此前的市場積淀，還是比較看好喜茶的發展。”

02

資本推動的造富夢

作為茶飲新消費的開創者，喜茶和出生于1991年的創始人聶云宸，堪稱業界傳奇。此前，一向偏愛“埋頭拉車”的餐飲、茶飲行業，也在“喜茶們”的成功案例刺激下，躍上了新消費投資的風口浪尖。

根據天眼查顯示，從2016年至今，喜茶共完成4輪融資，據不完全統計，IDG資本、何伯權、美團系龍珠資本、紅杉中國、黑蟻資本、騰訊、高瓴、Coatue（蔻圖資本）等一眾知名機構均在其中。

規模，是餐飲業的硬核指標。在這些頂流資本的助力下，喜茶也開啟了飛速擴張。按照最新的公開信息，喜茶目前的門店數量已經接近千家。

去年6月，多家媒體報道新式茶飲品牌喜茶即將完成新一輪融資，投資方全部為老股東，新機構根本擠不進去，且投后估值高達600億。

但這場資本“造富盛宴”的另一面，則是喜茶尚未完成造血，無法擺脫資本續命的尷尬。對于資本來說，逐利才是本質，如何將600億元的紙面金錢變為真金白銀，才是他們所考慮的。

如果按照600億元估值，1000家店的規模，喜茶每家店面的估值都達到6000萬元，堪稱天價。業內人士表示，像喜茶、奈雪這樣的公司，很難簡單地把它們看作是傳統的餐飲企業，這兩家公司的成長模型、營銷手段、財務數據、用戶運營等諸多方面，都多多少少有些互聯網的味道，這很符合資本市場的胃口。

不過，2022年開年，整個創投行業正在發生微妙變化，企業戰投的角色尋求重新定位，對于喜茶來說絕非好消息。

去年底，“投資之王”騰訊以中期派息方式，將所持有約4.6億股京東股權發放給股東。此事也被視為企業投資（CVC）即將步入“黃昏”的一個重大信號，而字節戰投的變化則進一步地作證這一判斷。

此前有“不差錢”的互聯網大廠接盤，使得項目們就像擊鼓傳花一樣，每一次估值的上漲都讓前一輪的投資人受益。往往傳到最后，“接盤俠”就是企業戰投。當“接盤俠”變得審慎，生意也將回歸基礎邏輯。

對于友商奈雪的茶來說，好歹已經冠上“行業第一股”的名頭，投資者也獲得了相應的回報，在投資者基礎邏輯回歸理性的當下，尚未登陸資本市場的喜茶，其焦慮也正幻化為裁員、內斗等管理表象�；蛘哒f，其背后的各大已入局資本，目前理應比創始人更加焦慮。

03

喜茶與ofo的命運分野

在投資界部分人士看來，喜茶如今上演的這一幕，與昔日的明星創業公司ofo小黃車的軌跡幾多相似。同為90后的創始人，趕上風口后權掌急速膨脹的公司；又同樣在一定規模后，遭遇裁員等問題，又上演站隊、內斗等權力戲碼。

一名接近喜茶的互聯網人士告訴陸玖財經，聶云宸希望短期內可以看到核心團隊帶來的成績，在無法達成目標后，所以總是很快的更換高管團隊。

“和我此前所在的互聯網創業公司，狀態十分像�！痹撊耸勘硎荆蚓褪抢习逶谕瓿扇谫Y后手握龐大資金，發現遠比一杯一杯賣奶茶來錢快，主要心思就在資本運作，其他的則希望通過職業經理人來完成。

對于錦上添花而來的職業經理人，深諳“市場反饋不重要，老板高興才重要”的心理，往往通過短期策略快速滿足老板預期，不大可能靜下心來長線布局，這種情況下，爭業績、內斗、站隊也就成為常態。

這種短期刺激的種種弊病正在顯現，一名認證為喜茶員工的網友在脈脈上吐槽，喜茶基本都是直營店，品質差主要是品控差，“有些店開業兩三年才發現濾水接錯了，制冰機直接接了自來水，所以你們喝到的茶飲有可能是用自來水制作的�！贝送�，去年9月，喜茶因為員工誤將飲品陳列道具拿給顧客致使顧客洗胃等事件，也讓喜茶陷于食品安全的風口浪尖。

彼時的喜茶重心，則仍在尋求資本市場的長袖善舞。從去年6月拿到新一輪融資后，手握巨額融資的喜茶，開始轉型VC，在茶飲界開始瘋狂“掃貨”——短短4個月喜茶就完成五筆投資，投資方面的熱度，已經遠遠超過茶飲新品的推出和新門店的開設。

而就在2月8日，天眼查顯示蘇閣鮮茶關聯公司——廣州市標頂餐飲管理有限公司發生工商變更，新增股東珠海市蘇閣投資合伙企業（有限合伙）。股權穿透圖顯示，喜茶創始人聶云宸為上述合伙企業執行事務合伙人。

“短時間投資如此多的茶飲公司，真的能形成協同嗎？”業內不少人存在疑問，在他們看來，這是無法支撐600億元估值的喜茶，正在尋求新的資本故事。

不過，這個故事能不能為其沖刺IPO助力尚未可知，畢竟喜茶上市也是其主業本身，與被投資的企業并無任何關聯。

如今的喜茶，命運或許早已脫離聶云宸的掌控，而是那些手握喜茶命脈的投資機構，一旦無法完成資本期望，聶云宸隨時可能成為棄子。

正如ofo戴維在采訪中表示，金沙江朱嘯虎的A輪融資對他的意義重大，但到了后期，朱嘯虎卻高喊讓他將ofo和摩拜合并，從而獲得最大的利益。戴維創業之初也很崇拜、欣賞和感激程維，但到了后期，程維卻成了那個對立者，成了那個想要控制整個大出行領域的人。

對于當下的喜茶和聶云宸來說，背后的資本，又希望他們以什么樣的角色出現呢？