不論是自身的品牌延伸，還是投資并購(gòu)，喜茶變得越來(lái)越“茶”。爭(zhēng)業(yè)務(wù)、搶市場(chǎng)，喜茶一步步試圖通過(guò)「再造」喜茶，占據(jù)茶飲市場(chǎng)的半壁江山。

喜茶可謂是2021下半年來(lái)“最忙”的茶VC了。

在否認(rèn)投資樂(lè)樂(lè)茶轉(zhuǎn)身投了Seesaw后，喜茶似乎找到了投資的樂(lè)趣：燕麥奶、果汁、低度酒等等，下半年連續(xù)投了6筆。

創(chuàng)而優(yōu)則投，越來(lái)越多新消費(fèi)品牌巨頭轉(zhuǎn)身做起了投資。對(duì)喜茶來(lái)說(shuō)，自己做不好咖啡就投資新貴；搶不過(guò)蜜雪冰城就加入，推出喜小茶；業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力便涉足瓶裝水，與元?dú)馍謸屖袌?chǎng)等等。

作為當(dāng)仁不讓的頭部品牌，喜茶從最初那家門可羅雀的小店到橫掃一線城市寫字樓，見證并參與了新式茶飲市場(chǎng)的十年變遷。

然而伴隨著創(chuàng)新乏力、成本高昂、壟斷原料市場(chǎng)、創(chuàng)始人聶云宸的“敏感”等等，也暴露出喜茶不少問(wèn)題。品牌戰(zhàn)一直在持續(xù)，洗牌中的新式茶飲也進(jìn)入了新的里程碑。

一邊，高端新式茶飲品牌正面臨著“下沉”品牌的圍剿；另一邊，新品牌突圍，市場(chǎng)更加細(xì)分。

想上市的喜茶很著急，600億的高估值也需要新故事來(lái)支撐。

拓疆域，3個(gè)月出手6次

從2021年下半年開始，聶云宸便以投資人的身份密集出現(xiàn)。觀潮新消費(fèi)據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，自7月以來(lái)，喜茶幾乎月月出手，共完成了6筆投資。

2021年7月，喜茶入股了精品咖啡品牌Seesaw，持股比例5%；9月又入股了植物基品牌野生植物YePlant，持股比例15%。圍繞飲品賽道，喜茶還投資了和気桃桃、野萃山，持股比例分別為5.1%、60%。

此外，喜茶旗下子品牌“喜小茶”還以60%的股份，入股了檸檬茶品牌“王檸”。

值得注意的是，喜茶投資的企業(yè)大部分和自身業(yè)務(wù)相關(guān)。主要分為兩類：一是門店業(yè)務(wù)的上下游企業(yè)，例如YePlant，其能夠?qū)崿F(xiàn)資源共享與互助；另一方面是與自身業(yè)務(wù)同品不同類的企業(yè)，例如 SeeSaw、野萃山、王檸。這類投資主要是“借他人之手，圓自己的夢(mèng)”，從而多元化布局。

7月19日，觀潮新消費(fèi)曾獨(dú)家獲悉“喜茶欲收購(gòu)‘樂(lè)樂(lè)茶’”的消息。聶云宸當(dāng)日深夜便在朋友圈作出回應(yīng)：經(jīng)過(guò)中間人介紹，的確有過(guò)一段時(shí)間的接觸，但在深度了解內(nèi)部情況、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和狀況后，已徹底、完全、堅(jiān)決放棄。

盡管沒(méi)收購(gòu)，但此事件也標(biāo)志著喜茶開始進(jìn)軍投資，推動(dòng)新式茶飲的投資并購(gòu)。

具體來(lái)看，喜茶首個(gè)投資項(xiàng)目Seesaw看上去是覬覦火熱的咖啡市場(chǎng)，實(shí)際也透露出喜茶的“小心思”。

此前喜茶曾推出過(guò)咖啡飲品，可反響不盡人意。消費(fèi)者的一句：“誰(shuí)會(huì)喝喜茶的咖啡啊”點(diǎn)醒了喜茶。如此便采取了“打不過(guò)就加入”的策略，將Seesaw這一“敵人”變成了“囊中之物”。

投資其次，主要是拓寬業(yè)務(wù)。

7月底投資了Seesaw，8月喜茶就推出了生打椰拿鐵。一方面通過(guò)精品咖啡滿足年輕消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)的要求，另一方面，借力以自有品牌影響力推出咖啡新品，在咖啡行業(yè)中雙輪驅(qū)動(dòng)。

繼Seesaw之后，喜茶又投資了主打燕麥奶的植物基品牌「野生植物YePlant」。這一操作也不難理解，植物基大趨勢(shì)下，燕麥奶成為了各家飲品的“新歡”。

和投資Seesaw如出一轍，嘗到甜頭的喜茶通過(guò)投資覆蓋到了新的飲品領(lǐng)域，如今也和YePlant一起推出了新款燕麥飲品。

更值得注意的是，喜茶接著跨界投資了預(yù)調(diào)酒品牌「WAT」。其實(shí)，喜茶不是第一個(gè)涉足酒飲的茶飲品牌。2016年星巴克在美國(guó)部分門店售賣酒精飲料，并引入中國(guó)開起了酒坊Bar Mixato；奈雪的茶也在北京和深圳開設(shè)了三家酒吧—奈雪酒屋Bla Bla Bar。

一直緊抓年輕人的喜茶自然不會(huì)錯(cuò)過(guò)群體重疊度極高的“微醺經(jīng)濟(jì)”，對(duì)WAT的投資成為喜茶擴(kuò)展布局的“第三步曲”。

喜茶對(duì)和気桃桃、野萃山、王檸的投資則是沿著自己的茶飲主線進(jìn)行的延伸。其中，野萃山因一杯1000元的橄欖汁，被譽(yù)為果汁屆的“愛(ài)馬仕”。而喜茶在野萃山占股60%，成為了野萃山最大的股東。

目前，國(guó)內(nèi)茶飲行業(yè)頭部品牌格局基本形成，但并非沒(méi)有機(jī)會(huì)。整個(gè)茶飲賽道更加細(xì)分，差異化成了突圍關(guān)鍵。投資持股比例由5%到60%，也可一窺喜茶布局的野心。

圍繞著“喝”的生意，喜茶開始廣泛“狩獵”。

喜茶是否會(huì)成下一個(gè)奈雪？

2020年3月，喜茶公布C輪融資時(shí)，估值160億元；今年7月，喜茶再獲新一輪融資，估值暴漲至600億元；同期的喜茶上市傳聞中，將喜茶明年上市時(shí)的估值再度拉高到千億以上。

喜茶在選擇投資人時(shí)也更加注重戰(zhàn)略資源，最新一輪融資中美團(tuán)龍珠能成為喜茶的投資人也正是其看上了美團(tuán)的線上渠道。

聶云宸曾就此表示：“如果只是單純的資金，就沒(méi)必要了，老股東也想加持。我們認(rèn)可美團(tuán)作為本地生活服務(wù)的入口，龍珠資本對(duì)喜茶品牌和發(fā)展的理解也與我們一致，都是希望推動(dòng)茶這一古老文化的年輕化和國(guó)際化。”

如今的喜茶站在了IPO的風(fēng)口浪尖上。“600億值不值”的問(wèn)題背后，隱藏著新式茶飲行業(yè)是否面臨資本捧殺的爭(zhēng)議，以及網(wǎng)紅勢(shì)能見頂、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇和下沉市場(chǎng)的反向圍剿。

奈雪的茶在二級(jí)市場(chǎng)失利的前車之鑒，讓喜茶開始尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。短時(shí)間的大量投資也正是喜茶的謀略，一方面通過(guò)投資并購(gòu)整合資源，擴(kuò)展矩陣，增加市場(chǎng)份額；另一方面作為財(cái)務(wù)投資，增加利潤(rùn)的同時(shí)也支撐自身的高IPO估值。

公開資料顯示，身披“新式茶飲第一股”的奈雪的茶上市前估值達(dá)400億元。然而上市即巔峰，上市當(dāng)日收盤總市值293億港元，截止今天奈雪的茶已不到140億港元。

經(jīng)過(guò)激烈的疆場(chǎng)廝殺，誰(shuí)才是國(guó)內(nèi)新式茶飲的老大或許沒(méi)那么重要， 茶飲的分化也越來(lái)越明顯。然而喜茶是否會(huì)超越奈雪的茶？

成立7年來(lái)，喜茶雖然發(fā)展的如火如荼，但問(wèn)題事件層出不窮。大規(guī)模的直營(yíng)門店擴(kuò)張給喜茶帶來(lái)品牌力和產(chǎn)品力的同時(shí)，也給其帶來(lái)了隱患。

2020年6月，喜茶在南京的兩家門店被抽檢出存在食品安全風(fēng)險(xiǎn)，一時(shí)間迅速引爆網(wǎng)絡(luò)。6月13日上午，喜茶在官方微博發(fā)表致歉。而這已不是喜茶第一次在食品安全上“翻車”。自2018年12月以來(lái)，喜茶已被曝出5起食品安全事件，多因售賣的飲品不干凈。

“翻車”的還有喜茶的營(yíng)銷。2019年，杜蕾斯發(fā)了一條內(nèi)涵文案微博與喜茶聯(lián)動(dòng)，性暗示意味極強(qiáng)的文字引起了軒然大波。爾后杜蕾斯迅速替換掉了微博文案，并改成了“今夜你是我的NICE GUY”，喜茶也發(fā)出了道歉信，并表示之前的內(nèi)容并無(wú)惡意。

以上都還不是關(guān)鍵，最重要的問(wèn)題還是出在產(chǎn)品上。在缺少技術(shù)壁壘，難以構(gòu)成護(hù)城河的新茶飲紅海中，網(wǎng)紅新品的優(yōu)勢(shì)期非常短暫。

今年3月，奈雪上新“霸氣玉油柑”，5月，喜茶上新王榨油柑等三款油柑飲品。6月，喜茶上新“黃皮仙露”、“多肉黃皮仙露”，奈雪的茶推出了霸氣金玉黃皮。但即使找來(lái)了油柑、黃皮這種小眾的水果，品牌們也避免不了同質(zhì)化的現(xiàn)象。

但“抄襲”和小眾水果的新品開發(fā)只能暫時(shí)緩解，并不是長(zhǎng)久之計(jì)。產(chǎn)品之外，所有的新式茶飲品牌都需要新的增量空間。

此外，當(dāng)腰部品牌越來(lái)越壯大，喜茶面臨的危機(jī)也將越來(lái)越深。

“聶云宸們”再造“喜茶”

茶飲賽道熱度不減，新老品牌都在尋找一席躋身之地。不論是頭部的喜茶、奈雪的茶，還是腰部的滬上阿姨、蜜雪冰城，亦或是新銳品牌小滿茶田、椿風(fēng)，都在2021年完成了新的融資。

根據(jù)觀潮新消費(fèi)此前不完全統(tǒng)計(jì)，2021年上半年茶飲品牌共發(fā)生了18起融資，披露融資總金額超52億元，融資事件數(shù)量和披露金額均超過(guò)2020年，達(dá)到10年來(lái)的頂峰。

茶飲品牌越來(lái)越多，喜茶也在擴(kuò)建自己的圍城。

喜小茶是喜茶擴(kuò)張策略的第一步。2020年3月，喜茶推出了新品牌“喜小茶”，產(chǎn)品定價(jià)為8-16元，聚焦于二三四線城市。喜小茶錨定二級(jí)市場(chǎng)，與喜茶主打一級(jí)市場(chǎng)形成互補(bǔ)。

當(dāng)一級(jí)市場(chǎng)增量見頂，小鎮(zhèn)青年逐步成為消費(fèi)的主力軍之時(shí)，喜茶也瞄上這波人群，開始“搶起”蜜雪冰城的生意。

然而茶飲不足以滿足喜茶的胃口，2020年7月，喜茶又推出「喜小茶瓶裝廠」，產(chǎn)品涵蓋品NFC鮮榨果汁、氣泡水，開始分食元?dú)馍值牡案狻?/p>

喜小茶走的是多品牌化戰(zhàn)略，喜小茶飲料廠主打下沉市場(chǎng)，一年多來(lái)發(fā)展迅速。瓶裝水作為縱向延伸布局，從線下賣場(chǎng)轉(zhuǎn)型線上，實(shí)現(xiàn)零售化，廣泛拓展渠道。

不論是自身的品牌延伸，還是投資并購(gòu)，喜茶變得越來(lái)越“茶”。爭(zhēng)業(yè)務(wù)、搶市場(chǎng)，喜茶一步步試圖通過(guò)「再造」喜茶，占據(jù)茶飲市場(chǎng)的半壁江山。

不止喜茶，不管是主動(dòng)還是被動(dòng)卷，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)階段的新式茶飲已經(jīng)進(jìn)入了精細(xì)化運(yùn)營(yíng)時(shí)期。

觀潮新消費(fèi)據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計(jì)，除了喜茶外，唐彬森7年里出手137次；年初，新乳業(yè)2.31億元收購(gòu)了酸奶特色茶飲品牌“一只酸奶牛”60%股權(quán)；茶顏悅色投資了茶飲品牌“果呀呀”；就連蜜雪冰城也投資了匯茶。

奶蓋茶、水果茶、檸檬茶們蜂擁而入，如何擺脫抄襲，成為原創(chuàng)者至關(guān)重要。

當(dāng)品類創(chuàng)新接近天花板之時(shí)，奈雪的茶先對(duì)食材下手了。

霸氣楊梅、霸氣西柚、霸氣橙子、霸氣龍眼.......為了拓寬水果種類，奈雪的茶根據(jù)季節(jié)推出相應(yīng)的飲品。不僅是水果，茶底也能提供新思路。日前，奈雪的茶推出的“鴨屎香奶茶”登上了熱搜。

此外，“國(guó)潮”、“養(yǎng)生”等元素也成了新式茶品突圍的另一思路。譬如，椿風(fēng)推出“蜂王漿熬夜水”、“青汁刮油水”、“膠原三寶鮮奶茶”，不同食材的跨界組合。打破“好喝與養(yǎng)生不可兼得”的認(rèn)知，椿風(fēng)建立著自己的“圍城”。

搶占瓶裝水市場(chǎng)的不只有喜茶，蜜雪冰城也按捺不住開始擴(kuò)張“冰雪版圖”。據(jù)悉，蜜雪冰城近日正在申請(qǐng)“雪王愛(ài)喝水”商標(biāo)，包裝設(shè)計(jì)上標(biāo)有“飲用純凈水”字樣。

任何生意都值得重做一遍，當(dāng)市面上的“喜茶”越來(lái)越多，真正的喜茶必須開始尋找新的增長(zhǎng)曲線。

結(jié)語(yǔ)

每一個(gè)時(shí)代都有每個(gè)時(shí)代的飲品。新茶飲業(yè)的爆發(fā)得益于90后、00后的“長(zhǎng)大”。Z世代成為了主流消費(fèi)人群，2020年90后、00后消費(fèi)者就占整體消費(fèi)者數(shù)量近7成。

數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國(guó)現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1136億元，同比增長(zhǎng)6.87%，2021年茶飲市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。

顯然，千億的茶飲市場(chǎng)僅有一家奈雪的茶上市顯然不夠。蜜雪冰城在準(zhǔn)備，喜茶也不會(huì)落后。

季節(jié)交替，平靜的茶水下，資本助推暗流涌動(dòng)。