湖南老百姓醫(yī)藥連鎖有限公司（下稱“老百姓醫(yī)藥”）上周宣布成立一家中外合資公司，其中外資以8200萬美元現(xiàn)金入股，董事長謝子龍笑稱自己一度心懷忐忑，“好在資金幾個月前都到位了。”

　　老百姓醫(yī)藥是國內(nèi)最早的醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)之一，2001年首創(chuàng)平價大藥房模式，現(xiàn)有門店180多家，總資產(chǎn)近10億元，2007年銷售收入24億元。2004年至2007年連續(xù)4年銷售收入居全國零售行業(yè)第一。

　　此次新成立的公司為“中外合資湖南老百姓醫(yī)藥連鎖有限公司”，由老百姓和瑞典殷拓集團亞洲有限公司（EQT Partners Asia）聯(lián)合其股東北歐最大的實業(yè)控股公司瑞典銀瑞達集團（Investor AB）共同投資成立，外方持有新公司48％的股權(quán)。這家公司將成為未來上市的主體。8200萬美元，也成為近年來國內(nèi)醫(yī)藥零售企業(yè)引進的最大一筆境外資本。

　　謝子龍一直的想法是“先私募再上市”，在殷拓集團進入前，他將上市時間定在了“2008年底或2009年”，但目前這一時間表已經(jīng)作出調(diào)整，上市的最早時間已被推后至2010年。

　　首創(chuàng)平價大藥房

　　2001年10月，老百姓醫(yī)藥在長沙開出第一家超市型大藥房，從而開創(chuàng)了國內(nèi)平價大藥房模式，并將醫(yī)藥價格的“鐵幕”撕開了第一道口子。

　　開業(yè)之前，謝子龍在全國進行了廣泛的調(diào)查，并感受到藥價虛高已到了非降不可的地步。他決定自己開創(chuàng)一種不同于常態(tài)的零售藥房經(jīng)營模式，即將處方藥閉柜銷售、其他藥品自選的大賣場模式，開“像沃爾瑪那樣的連鎖藥店”，依靠藥品的大規(guī)模、大流量和縮減藥品流通中間環(huán)節(jié)等措施，徹底拉低藥價。

　　在老百姓醫(yī)藥創(chuàng)立之初，謝子龍將降價大旗揮得呼呼作響，喊出了“比國家核定零售價平均低45％”的口號，一時被稱為業(yè)界的“價格屠夫”。在零售業(yè)界，降價策略一直是攻城奪寨最直接最有效的手段，醫(yī)藥零售行業(yè)尤為如此。

　　但老百姓醫(yī)藥突破行規(guī)的行為一開始受到了多方的打擊，其時還是創(chuàng)業(yè)者的謝子龍感受到了前所未有的壓力，恐嚇電話、汽車堵門、大字報、撕毀標簽、惡意購買、撤貨、價格聯(lián)盟等差點將“平價藥房”這一新生業(yè)態(tài)扼殺在搖籃之中，也幾乎將他壓垮。

　　據(jù)稱，謝子龍曾在某場合透露，在強大壓力面前，他幾乎不止一次想到過“死”。最終，憑借良好的社會資源和強大的市場影響力，在多方的支持下，老百姓大藥房實現(xiàn)了突圍。由此，謝子龍理想中的“平價連鎖”模式得以迅速變?yōu)楝F(xiàn)實，并引來不少行業(yè)跟風者。第一家店謝子龍自稱投入僅400多萬元，但一年后，老百姓醫(yī)藥的銷售便突破1億元。

　　有資料顯示，當年老百姓醫(yī)藥連鎖引發(fā)全國性的藥品降價大潮，其中長沙市藥價總體下降了20％以上。

　　“大健康”轉(zhuǎn)型

　　2003年，謝子龍意識到“僅僅依靠價格競爭不能完全立足于市場”，開始對單純的平價賣場進行反思。“應(yīng)更多去關(guān)注賣場的定位、品類、營運、管理等。當價格不再是吸引消費者購買的唯一標準時，必須考慮給顧客以更多的實惠，比如加強服務(wù)的附加值。”從2004年開始，老百姓醫(yī)藥有意放慢腳步，理性看待市場，進入了內(nèi)部管理調(diào)整期。

　　隨后，老百姓醫(yī)藥在湖南的門店中率先開辟出了專門的區(qū)域設(shè)立健康廣場，這種被稱為“大健康服務(wù)”的模式迅速被拷貝到國內(nèi)其他公司，并由此得到推廣。

　　“大健康”模式讓老百姓醫(yī)藥找到了一條新的經(jīng)營路徑和營利模式。傳統(tǒng)藥店核心是圍繞已經(jīng)患病、需要到藥店買藥的人群，主要是通過藥學服務(wù)來培養(yǎng)忠誠消費群體；“大健康藥店”的目標消費群不僅是已患病人群，更多的是整個亞健康人群，所提供的服務(wù)也超出藥學服務(wù)的范疇，而充當“健康顧問”的角色。

　　謝子龍更看到，如果從利潤角度考慮，“大健康”產(chǎn)品的利潤整體上要比普通藥品高，如果能夠?qū)?#8220;大健康”產(chǎn)品的銷售比重提高，將對老百姓醫(yī)藥的盈利能力提升起到十分顯著的作用。

　　拓展與并購

　　“引進私募，開展并購，上市。”幾年前，許多人就已經(jīng)聽到了謝子龍的這句話。

　　在此次與殷拓結(jié)盟之前，老百姓醫(yī)藥已經(jīng)開始尋找合適的私募投資者。在2004年底至2005年初，老百姓醫(yī)藥和許多證券機構(gòu)、國外的財團洽談合作事宜，與一些世界500強的企業(yè)也進行了實質(zhì)性的談判。“花旗銀行和摩根士丹利等國際知名機構(gòu)都曾來公司洽談，最后合作未成的原因基本上是因為價格沒能談攏。”一名接近公司高層的人士透露。

　　保持絕對控股、拒絕對賭，這是謝子龍的底線。殷拓方恰恰滿足了他的這些要求，“我們之間沒有對賭協(xié)議，這也不是一樁普通意義上的風險投資。”殷拓集團亞洲公司行政總裁霍建華介紹。

　　瑞典殷拓集團是歐洲著名的私募股權(quán)投資公司，于1994年由銀瑞達集團創(chuàng)立，目前管理有10只基金共約110億歐元資金，旗下的“殷投大中華基金二”是同類型基金在大中華地區(qū)最大的基金之一。

　　銀瑞達集團成立于1916年，目前是北歐地區(qū)最大的實業(yè)控股公司，投資過的企業(yè)包括ABB、愛立信和伊萊克斯等多家公司。

　　“我們對‘老百姓’七年來建立的品牌非常欣賞。”霍建華說。她同時強調(diào)，中國藥品零售行業(yè)正處于大變革時期，最近，中國準備實施醫(yī)藥分開等系列醫(yī)藥改革措施，藥品市場將有持續(xù)快速的發(fā)展，外資對中國市場充滿信心。

　　據(jù)霍建華介紹，殷拓集團旗下基金普遍要求的年利潤在20％以上，對于老百姓醫(yī)藥，同樣持有樂觀的期許。

　　據(jù)老百姓醫(yī)藥提供的數(shù)據(jù)，截至目前，公司已開發(fā)包括湖南、陜西、北京、上海等地的13個省級市場。老百姓醫(yī)藥在相當長的一段時間內(nèi)都是按照一個“Y路線”在拓展，“只在京廣線、浙贛線沿線范圍開設(shè)門店，基本上不考慮西南、西北和東北的市場。”這樣做的一個好處是節(jié)約物流成本。

　　按照謝子龍的構(gòu)思，在Y路線的布局基本完成后，將考慮向其他地區(qū)擴張，并且打算另創(chuàng)品牌并采用其他業(yè)態(tài)。“這次私募的資金，都將用于并購和拓展。”謝子龍介紹說，其中60％的資金用于收購，另外40％的資金將用于區(qū)域拓展。

　　謝子龍表示，境外資本的進入還將促進老百姓大藥房建立規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)公司管理和經(jīng)營的國際化，進一步鞏固老百姓大藥房在全國藥品零售行業(yè)的領(lǐng)軍地位。
　　（第一財經(jīng)日報 劉浪）