華潤創(chuàng)業(yè)有限公司(下稱華潤創(chuàng)業(yè)，00291.HK)并購TESCO(樂購)中國業(yè)務(wù)最終塵埃落定。

　　5月29日，華潤創(chuàng)業(yè)公告稱，已于5月28日完成與TESCO簽署的合資協(xié)議，和TESCO各自持有合資企業(yè)的80%和20%權(quán)益。收購TESCO，華潤創(chuàng)業(yè)穩(wěn)坐快消品連鎖百強的首位。然而，值得關(guān)注的是，連續(xù)五個季度凈利持續(xù)下滑的尷尬，成為這個大而不強、連而不鎖的零售巨頭最大痛處。

　　中國再無TESCO

　　進入中國市場10年的TESCO終于走到了盡頭。

　　5月29日，記者從華潤創(chuàng)業(yè)旗下華潤萬家相關(guān)負責(zé)人處獲悉，公司與TESCO簽署的合資協(xié)議已獲得中國相關(guān)政府機構(gòu)的批準(zhǔn)。根據(jù)合資協(xié)議，公司將持有合資公司80%的股份，TESCO持有合資公司20%的股份。

　　根據(jù)協(xié)議，TESCO將把目前在內(nèi)地經(jīng)營的135家門店及19家購物商場注入合資公司，合資雙方將組成多元化零售合資公司。

　　記者了解到，該合資公司將成為內(nèi)地、中國香港及澳門經(jīng)營大賣場、超級市場、便利店、現(xiàn)購自運及酒類專賣店的獨一平臺，新成立的合資企業(yè)銷售額預(yù)計將達到100億英鎊左右，約合人民幣950億元。

　　華潤萬家CEO洪杰表示，未來TESCO內(nèi)地的135家門店會統(tǒng)一改為“華潤萬家”，以實現(xiàn)品牌擴張。而通過此次合作雙方的零售資源將得到最大的發(fā)揮，雙方后臺管理系統(tǒng)將實現(xiàn)整合。

　　5月28日，位于北京大興的一家TESCO的不愿具名的負責(zé)人告訴記者，去年11月左右，華潤萬家的高管已經(jīng)接手該大賣場，近期即將更名，此前曾接到上級的相關(guān)公告，公司現(xiàn)有員工的待遇和職位基本上沒有變。

　　“此次華潤創(chuàng)業(yè)收購TESCO無疑是一件雙贏的事情。長遠看來，此次華潤創(chuàng)業(yè)與特易購成立合資公司，更有利于布局華東市場。”上海中發(fā)商業(yè)管理集團執(zhí)行董事、總裁丁浩洲對《華夏時報》記者分析說，從目前華潤創(chuàng)業(yè)的零售業(yè)布局來看，華潤創(chuàng)業(yè)華東市場相對比較薄弱，此次與TESCO合作，不但彌補了華東市場的薄弱，還讓華潤創(chuàng)業(yè)初步實現(xiàn)了國際化的擴張。

　　丁浩洲告訴記者，從近期快速擴張的華潤創(chuàng)業(yè)的布局來看，目前已經(jīng)成為集超市、賣場、連鎖、便利店等多業(yè)態(tài)的零售銷售商。

　　雖然近兩年零售業(yè)一直處于低迷期，但華潤創(chuàng)業(yè)持續(xù)擴張的步伐仍在繼續(xù)。

　　華潤創(chuàng)業(yè)在財報中透露，截至2014年3月底，公司在中國共經(jīng)營超過4600家店鋪，并以大賣場業(yè)態(tài)首次進入了廣東高州等三四線城市;公司提到，將加快成熟業(yè)態(tài)的全國布局，提高在三四線城市以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)縣級市場的拓展進度，以進一步增加市場份額。

　　盈利能力引爭議

　　從規(guī)模上看，華潤創(chuàng)業(yè)的持續(xù)收購已經(jīng)成為國內(nèi)首屈一指的零售銷售商，但從利潤上看，在華潤創(chuàng)業(yè)旗下零售、啤酒、食品、飲品四大業(yè)務(wù)中，營業(yè)額占比近七成的零售業(yè)務(wù)盈利正在承壓。

　　據(jù)華潤集團網(wǎng)站資料顯示，華潤創(chuàng)業(yè)旗下?lián)碛腥A潤萬家、蘇果等多個品牌，其中超市業(yè)務(wù)已連續(xù)多年位居中國連鎖超市第一位。

　　而此次收購TESCO中國業(yè)務(wù)后，鞏固華潤萬家中國零售第一航母的地位。目前華潤萬家已進入全國32個省、自治區(qū)、直轄市和特別行政區(qū)，100多個重點城市。

　　攤子雖大，利潤卻令業(yè)內(nèi)失望。“雖然華潤創(chuàng)業(yè)零售板塊規(guī)模巨大，但其盈利能力真不敢恭維!”多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士對記者直言。

　　據(jù)華潤創(chuàng)業(yè)相關(guān)財報顯示，一季度財報顯示，公司旗下零售業(yè)務(wù)即華潤萬家的凈利為3.56億元，同比下滑30.5%，遠低于市場預(yù)期。

　　其實，這已不是華潤萬家第一次出現(xiàn)凈利下滑。記者查閱相關(guān)財報發(fā)現(xiàn)，2012年，華潤萬家凈利還同比大增近五成。但在接下來的2013年的四個季度里，公司凈利下滑幅度均超過了60%。今年一季度凈利雖然依然大幅下滑，但較去年已經(jīng)收窄。

　　對此，華潤萬家的相關(guān)負責(zé)人向記者解釋說，業(yè)績下滑主要原因是受整個零售業(yè)整體銷售疲軟的影響。

　　事實上，商超零售業(yè)近年來都在持續(xù)走低，包括沃爾瑪、家樂福在內(nèi)的零售巨頭今年一季度的表現(xiàn)都受到影響。據(jù)沃爾瑪4月份公布的財報顯示，一季度沃爾瑪實現(xiàn)凈利35.8億美元，同比下降5%;而家樂福今年一季度營收同比下降了3.7%。

　　整合的開始?

　　一直被業(yè)內(nèi)指責(zé)大而不強、連而不鎖的華潤創(chuàng)業(yè)或正在改觀。

　　5月17日，位于杭州西湖大道的營業(yè)近6年的華潤萬家清泰店正式謝幕。據(jù)了解，這是華潤萬家在杭州市區(qū)關(guān)掉的第一家門店。

　　然而，華潤萬家的這一舉動被業(yè)內(nèi)分析為整合的開始。另一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對記者分析說，其實在大家爭議華潤萬家利潤下滑的同時，華潤萬家已經(jīng)暗度陳倉地對收購的相關(guān)店面進行整合了，杭州店的關(guān)門就是最好的例證。

　　“此次華潤萬家可能借助對TESCO后臺系統(tǒng)整合的時機，對華潤萬家旗下一些店面密集和盈利能力差的店面進行整合。”上述不愿具名的資深人士分析說，這主要是此前快速擴張沒有及時整合的結(jié)果。

　　資料顯示，繼2005年斥資20億港元增資華潤萬家和蘇果超市的股份后，2007年3月又收購了天津家世界超市，填補了在西北、東北、中原地區(qū)的市場空白，并在天津、西安、蘭州等市場取得領(lǐng)先。

　　擴張最快的是2009年，華潤創(chuàng)業(yè)投資30億元新開約350家新店，其中新增自開門店約300家，包括大賣場、便利店、生鮮超市等多種業(yè)態(tài)并進。

　　多位業(yè)內(nèi)人士對記者分析說，資本充足的華潤創(chuàng)業(yè)多數(shù)的收購模式基本上都是整體收購模式，多數(shù)強勢的企業(yè)基本上都簽訂了收購承諾書，在一定時間內(nèi)不改變其運營模式及管理團隊，無形中讓華潤創(chuàng)業(yè)的后期整合增加了難度，也減慢了華潤萬家整合的時間。

　　對此，華潤萬家相關(guān)負責(zé)人告訴記者，清泰店關(guān)門是因為區(qū)域戰(zhàn)略調(diào)整，因為樂購并購?fù)瓿珊螅瑑烧咴趨^(qū)域內(nèi)有重合。

　　該負責(zé)人還向記者透露，在華東范圍，今后他們的一個方向是往大店方向走，另一個方向就是往“小店”方向走，今年還將開45家便利店。

　　難道這是華潤萬家對零售業(yè)整合的開始?
　�。ㄈA夏時報 記者 張杰）

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