來源/無冕財經(jīng)

撰文/海棠葉

1月2日，天眼查顯示，餓了么運營主體拉扎斯網(wǎng)絡(luò)科技（上海）有限公司在深圳成立新公司，注冊資本100億元。

100億什么概念？相當于阿里2023年三季度營收凈利潤的1/3。要知道，新公司法規(guī)定，認繳出資額需在五年內(nèi)繳足。

大動作之前，餓了么失去存在感好久了。

和美團打得火熱的是“新人”抖音；和抖音傳出并購消息時，被收購方是餓了么。

阿里辟謠了此事，但市場仍猜測不斷，餓了么失勢、抖音豪邁，傳說中的并購看上去并非空穴來風(fēng)。

本文不妄下定論，僅是理性探討下，抖音收購餓了么的可能性有多大？

01

抖音外賣需要幫手

根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年中國本地生活服務(wù)市場規(guī)模為19.5萬億元，到2025年這一數(shù)字將會增長為35.3萬億元，年復(fù)合增長率達12.6%。而隨著線上餐飲、線上團購等更多新場景的拓寬，本地生活服務(wù)的線上滲透率也將大幅增長，2025年預(yù)計將增長至30.8%。

市場之大，抖音覬覦已久。

2021年1月，字節(jié)正式啟動生活服務(wù)業(yè)務(wù)，同年7月，生活服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入抖音旗下，負責(zé)人韓尚佑打通本地生活與直播的聯(lián)動，吹響進擊的號角。

2022年，迅速進入規(guī)模擴張快車道的抖音生活服務(wù)，開始擴張業(yè)務(wù)邊界，一面開啟商業(yè)化，一面將本地業(yè)務(wù)由到店延伸至到家。

該年10月，據(jù)抖音本地生活服務(wù)商大會披露，其生活服務(wù)業(yè)務(wù)已覆蓋全國377個城市，合作門店超過100萬家。

2023年年初，抖音從團購等到家業(yè)務(wù)延展到外賣、即時零售等到家業(yè)務(wù)，攻入美團的“后花園”。

▲抖音外賣引入?yún)^(qū)域代理商。圖源：抖音生活服務(wù)學(xué)習(xí)中心

這一年，抖音給自己定了一個龐大的目標：2023年GMV數(shù)字幾乎是2022年770億元的兩倍，具體到各個業(yè)務(wù)線中，外賣餐飲至少要承擔(dān)750億的份額。

不夸張地說，自去年開始，抖音本地生活業(yè)務(wù)起飛，給美團造成了實實在在的威脅，無奈是，一連串的進攻沒有撼動美團外賣的護城河。

2023年初，抖音外賣定下了1000億GMV的目標，但由于GTV和日均單量不及預(yù)期，抖音外賣無奈又把GMV目標下調(diào)至500億。

也有消息爆出，抖音或許更有可能暫緩?fù)赓u業(yè)務(wù)的擴張速度。

據(jù)報道，有區(qū)域代理商反映，抖音外賣于部分地區(qū)不再進行續(xù)簽洽談：2023年12月31日簽約到期后，很多代理商將會失去資格。

具體來說，除了成都、長沙、上海、深圳和福州五個城市外，其余城市的抖音外賣業(yè)務(wù)都將摁下暫停鍵，維持現(xiàn)有商家經(jīng)營和自入駐，不再大力拓客。

盡管動作頻頻，抖音外賣短板依舊明顯：一個是配送能力，一個是商家基礎(chǔ)信息。

困極思變，抖音外賣需要幫手。

餓了么恰巧是合適的對象之一。

2022年8月，抖音與餓了么達成合作，在南京開放“餓了么抖音小程序”試點。此后數(shù)據(jù)顯示，2022年相比2021年，抖音生活服務(wù)平臺的交易增長超過7倍，團購達人數(shù)量2022年比2021年增長了163%。

此外，抖音在生活服務(wù)生態(tài)大會上公布了一組數(shù)據(jù)表明，抖音服務(wù)商家數(shù)量達到了200萬，直播開播并有動銷的商家2023年1月比2022年1月增長了432%。

餓了么對抖音的加成顯而易見——接駁餓了么的運力，抖音外賣履約能力大大提高；餓了么還帶來了平臺海量的商家資源。有媒體據(jù)阿里零售通信息推測，餓了么的商家數(shù)量早就超過了600萬。

不是抖音沒實力，抖音有錢，用真金白銀死磕外賣市場也不失為一條路子。

難的是，外賣市場是塊搶手但難啃的“硬骨頭”，不僅需要錢，還需要時間、需要積累，想要在短時間內(nèi)補上短板，盡快與美團一戰(zhàn)，以更低的價格物色成熟的幫手更有性價比。

02

餓了么失勢？

相比市場對于抖音外賣亟需幫手的普遍判斷，對于阿里會否賣掉餓了么，至今尚各執(zhí)一詞。

11月29日，拼多多市值首次超過阿里，在阿里內(nèi)部引發(fā)一波又一波的地震。自創(chuàng)始人馬云在內(nèi)文發(fā)聲稱“阿里會變，阿里會改”后，阿里自上而下迎來重大調(diào)整。

12月20日，阿里巴巴集團CEO、淘天集團董事長吳泳銘兼任淘天集團CEO，自此同時擔(dān)任阿里巴巴集團和淘天集團、阿里云智能集團三項CEO職務(wù)。與此同時，阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信在全員信中，再次強調(diào)集團的兩大戰(zhàn)略重心——電商和云。

組織架構(gòu)與戰(zhàn)略兩大層面的變動意味著，集團將集中資源發(fā)展電商和云業(yè)務(wù)，其余版塊或多或少都得自力更生。

夯實核心業(yè)務(wù)，回升股價、市值，扶持潛力新業(yè)務(wù)，提升效率，這些虛實結(jié)合的目標，成為阿里考慮未來布局的關(guān)鍵因素。

如此情況下，餓了么顯得有些雞肋了。

據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的中國外賣行業(yè)研究報告顯示，2017年Q1，在應(yīng)用活躍用戶分布中，餓了么以7.26%的比例占據(jù)第一，美團外賣和百度外賣分別位列第二和第三。

同年8月，餓了么正式收購百度外賣。由此，餓了么的市場份額占比從2016年的30%左右，達到2017年最高水平的54%，并穩(wěn)居市場第一。

2018年4月，阿里以665億元的高價收購餓了么。彼時的媒體采訪中，餓了么創(chuàng)始人張旭豪直言“有了阿里我們能贏”。

但事實是，自2018年后，餓了么表現(xiàn)每況愈下。

根據(jù)Trustdata發(fā)布的《2020年Q2中國外賣行業(yè)發(fā)展分析報告》，截至2020年二季度，美團外賣市場份額已經(jīng)達到68.2%，而餓了么占比僅為25.4%，遠遠落后于美團。甚至在2022年上半年，餓了么市場份額繼續(xù)降至15%。

同時，餓了么的活躍用戶數(shù)量和交易額也不如以往。

以去年世界杯為例，餓了么、美團分別推出各類營銷活動，在開幕式當天迎來日活新高峰，不過差距明顯。數(shù)據(jù)顯示，11月20日美團的日活近1.4億，餓了么僅2294.1萬。

方方面面的下滑，則影響著餓了么的營收能力，也直接影響了阿里集團的財務(wù)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，餓了么成立多年至今仍處于虧損狀態(tài)，尚未盈利。

當流量日漸見頂，昔日的外賣老大，早已被小弟趕超，抗衡能力漸弱。

阿里選擇將其賣掉，進行業(yè)務(wù)和虧損的雙雙瘦身，以求財務(wù)報表的光鮮，也頗是正常。

▲雖然財報顯示本地生活業(yè)務(wù)出現(xiàn)增長，但仍是虧損狀態(tài)。來源：阿里巴巴財報

03

各懷心思

至此，事態(tài)就比較明晰了：雙方有合作基礎(chǔ)，一個有意愿有能力去買，一個有可能被賣。

二者相逢，稱得上是各取所需的“天作之合”——雙方都還無法單獨挑戰(zhàn)美團在本地生活的霸主地位，只能合力抗敵。

不過“謠言”之所以成為“謠言”，現(xiàn)實來看，雙方“曖昧”之下是各有各的小心思。

于餓了么方面，注冊的100億元資金，盡管阿里財大氣粗，這個數(shù)額也不小。

值得注意的是，2023年12月29日，十四屆全國人大常委會第七次會議表決通過新修訂的公司法，新公司法最大的變化，是明確有限責(zé)任公司全體股東認繳的出資額，由股東按照公司章程的規(guī)定自公司成立之日起5年內(nèi)繳足。

投入之巨，大概率餓了么現(xiàn)階段還是傾向于以己之力奮起直追，而非投入他人懷抱讓出主權(quán)。

業(yè)務(wù)方面，隨著今年即時零售的大爆發(fā)，餓了么也拓展外賣業(yè)務(wù)范圍，先后跟蘇寧易購、蘋果、小米達成合作，持續(xù)加大對即時零售業(yè)務(wù)的投入。

11月17日，餓了么在上海舉行即時電商品牌商家大會，宣布啟動“雙百計劃”：攜手100個零售品牌，用兩年時間實現(xiàn)100%增長。

餓了么COO諶偉業(yè)在會上表示，即時電商是餓了么重要的戰(zhàn)略選擇，面向這一賽道，公司將堅定、長期、持續(xù)投入。

更重要的是，本地生活服務(wù)是未來的基礎(chǔ)市場，電商承壓之際，對于阿里在業(yè)務(wù)市場和資本市場都有一定的拉升幫扶作用，而餓了么作為集團本地生活服務(wù)版塊中的重要一環(huán)，一旦放棄，前功盡棄。

尤其如今向好的苗頭乍現(xiàn)。財報顯示，阿里本地生活集團在2024財年第一季度的營收為144.50億元，與上年同期的111.31億元相比增長30%，主要是由于餓了么GMV的強勁增長，以及高德訂單的快速增長。

于抖音外賣方面，抖音本地生活在抖音內(nèi)部雖然是高舉高打，但相對于主體電商而言算是弱勢地位，抖音對這部分業(yè)務(wù)的態(tài)度也是經(jīng)歷了好幾次搖擺。

很難確定，面對美團的激烈反抗，抖音愿意花費高昂的代價去加大應(yīng)戰(zhàn)的力度。畢竟美團光是一個季度花在營銷、補貼上的錢就高達169億元。

另外，此時收購餓了么，不太符合抖音當下的“聚焦”“瘦身”整體財務(wù)戰(zhàn)略。

2023年初，抖音集團的CEO梁汝波就稱，要聚焦做好兩個主干業(yè)務(wù)“信息平臺”和“電商”；探索型業(yè)務(wù)要“有想象力，持平常心”。

一個有力的佐證是，抖音今年沒有發(fā)生太多的收購案，相反，業(yè)務(wù)各種關(guān)停涌現(xiàn)：2023年2月，關(guān)停線上醫(yī)療問診平臺小荷健康；11月，對PICO進行大裁員；隨后，字節(jié)游戲迎來一輪大裁員，已上線項目會在保證運營情況下尋求剝離，未上線項目除了少了創(chuàng)新、技術(shù)項目外均將關(guān)停。

存在即合理，只能說，并購并非小事，三五年時間的接觸拉鋸、談判對弈實屬正常，是否尚未有定論，坐看風(fēng)向發(fā)展。

但結(jié)果應(yīng)該就在不遠處，市場不等人。

參考文獻：

1、《抖音與餓了么：邊搞“曖昧”邊提防》，道總有理 道總

2、《抖音收購餓了么謠言四起，美團有點受傷》，開柒 八姐姐