Coach Inc. (NYSE:COH) 寇馳集團在最近的2016財年三季度顯著復蘇，不僅銷售大幅提升盈利也好過市場預期，為鞏固成果集團宣布進行高層調(diào)動并重組業(yè)務作出裁員。

　　Coach Inc. (NYSE:COH) 周二盤前最初上升2.4%，后倒跌2.99%。

　　Coach Inc. 寇馳集團總裁兼首席營運官Gebhard Rainer 和全球營銷、數(shù)字營銷及顧客體驗總裁David Duplantis 都將離職。原北美總裁Andre Cohen 將擢升為北美兼全球營銷總裁，而原首席行政官、法律顧問和秘書Todd Kahn 會增加集團總裁的頭銜。

　　集團同時提出“營運效率提升計劃”，旨在提升組織效率、更新核心技術(shù)平臺和優(yōu)化供應鏈網(wǎng)絡以更有效應對瞬息萬變的環(huán)球市場狀況、波動的旅游消費流向和日益激烈的競爭環(huán)境。這項涉及裁減全球市場內(nèi)企業(yè)職位的計劃將會產(chǎn)生約6,500-8,000萬美元的稅前費用，該費用從四季度開始在財務報表中反應，預計在2017財年末大致完成。在財報中集團并未透露裁員規(guī)模。

　　Coach Inc. 寇馳集團首席執(zhí)行官Victor Luis 在財報中指出三季度“Coach 品牌恢復增長”，這具體體現(xiàn)在核心北美市場。在截至3月26日的三季度，雖然Coach 寇馳品牌在該區(qū)的同店銷售增長為零，但已經(jīng)連續(xù)第四個季度得到改善，更終止了過去連續(xù)三年的跌勢，也遠勝Consensus Metrix 綜合預期的下跌1.4%，而在二季度同店銷售跌幅還是高達22%，去年同期跌幅為23%。品牌北美銷售總額為4.99億美元，按年上升1.2%，恒定匯率計升幅為2%。Victor Luis 透露北美零售店和特賣店的表現(xiàn)較假日季持續(xù)改善，品牌正按計劃在當前四季度恢復同店銷售增長，并達到盈利的回升。

　　與此同時，在中國內(nèi)地和歐洲銷售雙位數(shù)增長的推動下，國際銷售同比上漲5%至4.48億美元，恒定匯率計漲幅為7%。恒定匯率計中國地區(qū)銷售錄得2%的增長，中國內(nèi)地的強勁表現(xiàn)被港澳持續(xù)疲弱的銷售所抵銷，日本增7%，其它亞洲地區(qū)直營渠道都有穩(wěn)健增長。

　　三季度Coach Inc. 寇馳集團整體凈銷售為10.331億美元，當中Coach 寇馳品牌9.54億美元和鞋履奢侈品牌Stuart Weitzman 7,900萬美元的銷售。凈銷售較去年同期9.293億美元增加11.2%，恒定匯率計增幅為13%，市場期望的凈銷售為10.2億美元。

　　凈利潤1.125億美元比去年同期8,810萬美元有27.7%的增長，每股攤薄盈利從0.32美元上升至0.40美元。經(jīng)調(diào)整每股攤薄盈利為0.44美元，好過市場預測的0.41美元，去年同期為0.36美元。

　　低迷了三年的Coach 寇馳品牌經(jīng)過門店升級、減少折扣和特賣店以及推出高端系列Coach 1941 來提升形象后終于迎來轉(zhuǎn)捩點，品牌也開始和Snoopy 史努比等卡通品牌合作希望洗脫大媽款式Logo包的老土形象吸引千禧一代消費者。

　　美國券商William Blair 分析師Amy Nobin 在4月7日發(fā)布的研究報告中，指出其實地調(diào)查顯示消費者對由從Loewe 羅威挖角而來的創(chuàng)意總監(jiān)Stuart Vevers 打造的Swagger、Mercer 和Saddle 等新手袋系列接受度很高，Coach 寇馳品牌時尚度和設計感的提升讓消費者重新考慮購買該品牌產(chǎn)品。

　　業(yè)績和形象的改善驅(qū)動Coach Inc. (NYSE:COH) 進入2016年迄今錄得超過23%的股價升幅。分析師Amy Nobin 維持對該股“跑贏大市”的評級。Cowen 分析師Oliver Chen 和Wolfe Research 分析師Adrienne Yih 都在季度業(yè)績公布前上調(diào)了Coach Inc. (NYSE:COH) 的目標價。

　　Oliver Chen 表示其團隊經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)Coach 寇馳品牌的勢頭在提升。受訪者不僅提到品牌更廣泛的產(chǎn)品供應和新設計，門店陳列及銷售技巧的改善也給他們留下印象。Oliver Chen 和Adrienne Yih 各自把Coach Inc. (NYSE:COH) 目標價提高至46美元和47美元。Coach Inc. (NYSE:COH) 周二早段波幅較大，至無時尚中文網(wǎng)截稿時上升1.39%至40.75美元。

　　Coach Inc. 寇馳集團首席執(zhí)行官Victor Luis 對三季度“符合預期”的表現(xiàn)感到“欣然”，他又指出上述營運效率提升計劃有助Coach 寇馳品牌在2017財年達到營業(yè)利潤率20%的既定目標。三季度Coach 寇馳品牌營業(yè)利潤率僅為15.1%。

　　集團整體毛利率為69.0%，比去年同期71.6%大幅下降260個基點，營業(yè)利潤率則輕微下跌30個基點至13.0%。

　　Coach Inc. 寇馳集團維持了全年銷售和盈利預期，其中Coach 寇馳品牌會錄得低個位數(shù)的銷售增長，營業(yè)利潤率將介于15%-19%。

　　（無時尚中文網(wǎng) 作者 林璧瑩）