在短短兩個(gè)月之后，物美商業(yè)(01025，HK)的私有化便宣告成功，2016年1月7日即將從港股市場(chǎng)退市。但這并不意味著物美會(huì)淡出公眾視野，可以肯定的是，物美仍將活躍在零售江湖中。

　　物美商業(yè)2003年以每股6.22港元的價(jià)格在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市交易，2010年轉(zhuǎn)至香港主板交易。今年10月20日，物美商業(yè)和物美控股聯(lián)合發(fā)布公告，雙方建議撤銷物美商業(yè)在H股的上市地位，由物美控股及其全資附屬公司有條件要約收購物美商業(yè)H股及內(nèi)資股股票。

　　該公司坦承，近年來，集團(tuán)的盈利狀況受到日益上漲的人工及租金成本和源自線上線下運(yùn)營商競(jìng)爭的不利影響。私有化的目的是為了更方便地進(jìn)行并購，用該公司的話來說，就是“通過擴(kuò)大規(guī)模而產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)及權(quán)衡集團(tuán)盈利性和發(fā)展規(guī)模”。

　　私有化進(jìn)程異常順利

　　10月20日晚間，停牌兩周的物美商業(yè)宣布，將就H股及內(nèi)資股進(jìn)行自愿有條件要約，倘落實(shí)，此舉將導(dǎo)致物美退市。該公司給出了每股6.22港元的要約價(jià)格，較停牌前的3.27港元溢價(jià)了90％以上。

　　這個(gè)價(jià)格看起來還不錯(cuò)，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，有基金的持股成本遠(yuǎn)高于物美的私有化要約價(jià)格。比如Genesis Asset Managers，在2013年持股首次超過5%，當(dāng)時(shí)增持的價(jià)格高達(dá)13.31港元，該基金此后一路增持至2014年的13.95％，增持價(jià)格區(qū)間為7.24港元至13.31港元之間；再比如Capital Research and Management Company，其在2011年持股首次超過5％，當(dāng)時(shí)增持價(jià)格更是達(dá)16.7港元，其在2012年持有物美的股權(quán)增至9.13％，而增持價(jià)格區(qū)間為14.49港元至16.5港元。而此次要約價(jià)格為6.22港元，如此大的價(jià)差，讓不少投資者認(rèn)為，物美商業(yè)此次私有化進(jìn)程可能不會(huì)太順利。

　　但實(shí)際上，物美商業(yè)的私有化只用了兩個(gè)月時(shí)間，便宣告塵埃落定，這在港股私有化的歷史上并不多見。

　　12月24日，物美商業(yè)發(fā)布公告稱，在當(dāng)日舉行的內(nèi)資股類別股東大會(huì)、H股類別股東大會(huì)以及臨時(shí)股東大會(huì)上，私有化的提案已經(jīng)獲得正式通過。其中，參與投票的內(nèi)資股股東全票贊成，而參與投票的H股股東也僅有0.04％投出了反對(duì)票。截至12月24日下午4時(shí)30分，已經(jīng)有87.74％的H股接受了要約，要約人持股數(shù)已經(jīng)達(dá)到了91.6％。

　　至此，私有化已成定局，而物美商業(yè)H股在聯(lián)交所的最后交易日為12月30日(本周三)。2016年1月7日，物美商業(yè)將正式撤銷在聯(lián)交所的上市地位。

　　未來將繼續(xù)推進(jìn)并購

　　而在撤銷上市地位之后，物美又有何打算呢？

　　物美這樣描述私有化的原因：“公司近年盈利狀況一直受到日益上漲的人工及租金成本，以及源自線上及線下運(yùn)營商競(jìng)爭的不利影響。由于經(jīng)濟(jì)增長放緩及國內(nèi)零售額下跌，預(yù)期經(jīng)營環(huán)境仍將嚴(yán)峻，公司盈利狀況將繼續(xù)面臨下行壓力，如果私有化建議得以實(shí)施，將會(huì)使公司有較多靈活性及時(shí)做出投資決定，同時(shí)將對(duì)股東投資回報(bào)的不利影響降至最低，因?yàn)樾碌臄U(kuò)張和并購將帶來成本上漲和盈利攤薄。”

　　也就是說，私有化的目的，便是更方便地進(jìn)行并購。用該公司的話來說，就是“通過擴(kuò)大規(guī)模而產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)及權(quán)衡集團(tuán)盈利性和發(fā)展規(guī)模”。

　　投資者一定還記得，2013年物美曾試圖通過收購卜蜂蓮花，但這一收購最終告吹。不過，物美的收購腳步一直沒有停下。此前物美相繼吞下美廉美、新華百貨、浙江供銷超市等區(qū)域零售龍頭。

　　2014年，物美商業(yè)又以14億元的高價(jià)，攬下百安居七成股權(quán)。而就在上個(gè)月16日，物美相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)媒體表示，公司已經(jīng)正式從華潤萬家手中收購了樂購大成東店，而另外一家樂購門店的收購正在進(jìn)一步溝通中。

　　那么，物美商業(yè)眼下會(huì)有什么新動(dòng)作嗎？記者致電物美投資者關(guān)系部，對(duì)方表示，物美仍然將專注于實(shí)體店的發(fā)展，也會(huì)繼續(xù)并購之路。“之前因?yàn)榉N種原因，還有忙于公司的私有化，溝通的一些項(xiàng)目暫時(shí)擱置，但未來肯定會(huì)繼續(xù)跟進(jìn)這些項(xiàng)目。更多內(nèi)容目前還不便對(duì)外透露，但有消息會(huì)向媒體通報(bào)。”
　　（每日經(jīng)濟(jì)新聞　作者：賈麗娟）