試圖入主中興商業(yè)(000715)未果后，大商集團(tuán)又瞄上了友好集團(tuán)。根據(jù)友好集團(tuán)公告，其控股股東已與大商集團(tuán)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，大商集團(tuán)將成為友好集團(tuán)控股股東。記者注意到，大商集團(tuán)通過各種方式，已持股大商股份(600694)、友好集團(tuán)和中興商業(yè)，三家上市公司均屬零售業(yè)，今年上半年業(yè)績均不大理想。值得一提的是，目前大商集團(tuán)負(fù)債超百億，能否同時(shí)助力三家上市公司發(fā)展存疑。

并購前向銀行貸款

公告顯示，友好集團(tuán)控股股東持有友好集團(tuán)6729.36萬股，占總股本的21.60%。經(jīng)過此前的公開征集，本次擬以11.34元每股的價(jià)格，向大商集團(tuán)轉(zhuǎn)讓5030.59萬股，占總股本的16.15%，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為5.7億元。值得一提的是，轉(zhuǎn)讓價(jià)較停牌前收盤價(jià)出現(xiàn)三成左右的下折。

協(xié)議簽署后三個(gè)工作日內(nèi)，大商集團(tuán)需支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款金額的50%(即2.85億元)履約保證金，扣除已支付的1.71億元，大商集團(tuán)還需支付1.14億元。本次股份轉(zhuǎn)讓尚需報(bào)新疆維吾爾自治區(qū)國資委、國務(wù)院國資委審批。獲批后，大商集團(tuán)需要在3日內(nèi)支付剩余款項(xiàng)2.85億元。轉(zhuǎn)讓完成后，原控股股東仍持有友好集團(tuán)1698.77萬股份，持股比例為5.45%，退居為第二大股東。

大商集團(tuán)注冊資本2.46億元，法定代表人為牛鋼。此前，大商集團(tuán)旗下已有一家上市公司——大商股份。在其參與受讓友好集團(tuán)股份前，由大商股份擔(dān)保向銀行借款。具體來看，友好集團(tuán)在今年6月2日停牌，6月13日宣布控股股東擬轉(zhuǎn)讓股份，6月17日大商集團(tuán)就向銀行貸款。其中借款合同項(xiàng)下中長期流動(dòng)資金3.2億元由大商股份提供保證，借款似乎就是為此次收購做準(zhǔn)備。截至該日，大商股份累計(jì)為大商集團(tuán)擔(dān)保4.2億元。

此外，大商集團(tuán)還存在負(fù)債高企。截至今年3月31日，大商集團(tuán)負(fù)債合計(jì)達(dá)132.25億元，其中流動(dòng)負(fù)債118.95億元，非流動(dòng)負(fù)債約13.30億元。而大商集團(tuán)又在6月向銀行貸款，不排除負(fù)債進(jìn)一步增加的可能性。

持有自家公司股份最低

記者注意到，友好集團(tuán)并非大商集團(tuán)唯一想要入主的上市公司。去年6月10日至8月12日，大商集團(tuán)及旗下公司大商投資四度舉牌中興商業(yè)。大商集團(tuán)在最后一次增持公告中，強(qiáng)調(diào)在未來12個(gè)月內(nèi)不排除繼續(xù)增持中興商業(yè)股票的可能。隨后，中興商業(yè)在8月19日停牌。在長達(dá)十個(gè)多月的停牌期間內(nèi)，中興商業(yè)先后籌劃重組、控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓，但均宣告失敗。市場一度解讀為此舉是為了對抗大商集團(tuán)舉牌，不過公司證券部工作人員在接受大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者采訪時(shí)表示：“相關(guān)事項(xiàng)由公司控股股東籌劃，他們并不清楚控股股東這么做的原因，也不清楚大商集團(tuán)是否會(huì)繼續(xù)增持。”

有意思的是，大商集團(tuán)雖然頻頻對外開拓，但在其大本營大商股份的持股比例并不高，僅有10.72%，低于持有中興商業(yè)20%和將持有友好集團(tuán)16.15%的持股比例。目前，大商股份第二大股東持有公司8.52%的股份，二者僅相差2.2%。

許多投資者認(rèn)為如此低的股份差算不上穩(wěn)固。“老是去增持其它公司，希望看到誰來舉牌大商股份，和大商集團(tuán)來個(gè)轟轟烈烈的競爭。”一位大商股份投資者在股吧留言表示。

三家上市公司業(yè)績均不理想

記者注意到，大商股份、中興商業(yè)和友好集團(tuán)均屬于零售業(yè)。今年上半年業(yè)績均不理想。其中大商股份實(shí)現(xiàn)凈利潤61500.57萬元，同比下滑18.03%；中興商業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤2536.28萬元，同比下滑25.27%；友好集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤8761.21萬元，同比增長44.52%。表面上看起來雖然不錯(cuò)，但這主要靠政府補(bǔ)助和投資收益，事實(shí)上，友好集團(tuán)上半年扣非后虧損達(dá)9033.08萬元，同比下滑274.71%。

“業(yè)績不好主要是受零售業(yè)不景氣影響。”中興商業(yè)、友好集團(tuán)均這樣向記者解釋業(yè)績不佳的原因。記者連續(xù)兩日致電大商股份半年報(bào)中公布的對外聯(lián)絡(luò)電話，試圖了解相關(guān)情況，始終未能撥通。

“負(fù)債高企、零售業(yè)大環(huán)境不景氣，可能會(huì)對大商集團(tuán)的擴(kuò)張帶來挑戰(zhàn)。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，在擴(kuò)張的過程中，應(yīng)注意資本、管理和人才等及時(shí)跟上，避免擴(kuò)張失衡。

（財(cái)信網(wǎng) 記者 彭彬）