“并購、入股”等字眼頻頻出現在沃爾瑪身上。

　　沃爾瑪在收購好又多后，因品牌整合遲緩而陷入僵局，但沃爾瑪并沒“閑下來”。在與京東商城“談崩”后，近日又與1號店高調完成“聯姻”。“并購、入股”等字眼頻頻在沃爾瑪身上出現。在業界看來，其是用他人之強彌補自身短板，提升業績。

　　借收購1號店

　　曲線涉足電商

　　今年5月，沃爾瑪與1號店正式宣布達成戰略合作協議。上周，沃爾瑪以最短的時間與1號店順利完成“聯姻”。

　　1號店方面表示，他們在成立各自的團隊，沃爾瑪在服務客戶的理念方面存在諸多戰略價值。現在已經開始進行對接，并對供應商、物流、設施、倉儲等資源進行共享，包括沃爾瑪的自有品牌也將逐漸引入1號店。

　　“沃爾瑪擁有全球化的視野和先進的供應鏈，它能幫助1號店在國內電商領域取得優勢。”1號店董事長于剛則表示，沃爾瑪在投資1號店之前，已經涉足中國電子商務領域，并和京東商城進行了一系列談判，以失敗告終。

　　自去年6月，沃爾瑪已開始為在中國、日本兩地推出電子商務業務而招兵買馬。在搭建新技術平臺的人才招聘中，工作職責細節中明確指明了“為推出電子商務業務做準備”。

　　IBMG國際商業管理集團業務副總徐耿超表示，沃爾瑪作為傳統零售巨頭，認清未來零售業發展趨勢，電子商務必然是發展過程中不可或缺的一環。其依靠自身現金流賺取利潤之路已走不通，不得不發展電商。沃爾瑪入股1號店是一個過程，也是其發展電商的最快途徑。與1號店的“聯姻”解決了其自身物流和資源短缺的問題，實現了盈利的最大化。但是在中國，對于外資直接從事網上零售有限制，所以只能走曲線收購路線。

　　行業專家指出，1號店在線食品、百貨銷售表現突出，這與沃爾瑪的商品銷售結構更為貼近，二者在內部聯系上更為緊密。通過投資發展較為成熟的電商企業進軍網購市場是沃爾瑪“觸網”的捷徑。盡管之前沃爾瑪在中國已通過山姆會員超市推行電商業務，但通過資本運作的方式進入此領域或許是更好的選擇。

　　再現并購攻勢

　　彌補經營短板

　　沃爾瑪在華的擴張攻勢似乎越戰越勇。

　　“1號店最強大的是其發達的物流系統。”徐耿超表示，1號店在采購上經驗尚少，與沃爾瑪合作是兩強合一。此外，在物流配送環節，傳統零售企業并無競爭優勢，而京東商城、1號店等電商企業均是自建物流起家，傳統零售商借助資本合作的方式可以取彼之長，避己之短。

　　徐耿超說，今年初，沃爾瑪欲以5億美元收購京東商城，但因其想“控股并全盤收購”未與京東商城達成共識，導致收購以失敗告終。盡管沃爾瑪前期收購1號店的少量股權，但很有可能在業務整合之后，進行全盤收購控股。在一系列背景下，沃爾瑪的“野心”逐漸顯現。

　　據了解，早在2000年，沃爾瑪便成立了網上商城，直到2006年才開始真正重視線上市場戰略。至今為止，沃爾瑪在電子商務領域的總投入超過1.5億美元。其在美國、英國、加拿大、墨西哥和巴西均擁有相對獨立的電子商務平臺，其中尤以美國的Walmart.com 和英國的Asda.com最為成熟。

　　“從全球市場來看，即便在發展勢頭較好的美國，Walmart.com在線業務僅貢獻了20億美元，在沃爾瑪每年約4000億美元銷售額面前，0.5%的貢獻率幾乎不值一提。”行業專家稱，雖然中國市場的傳統零售商占有絕對優勢，但在電子商務領域均成績平平。

　　資料顯示，去年中國連鎖百強企業中共有52家開通線上業務，實現約30億元銷售規模，不足京東商城年銷售額的1/3。

　　找到新藍海

　　還是翻版好又多

　　各大零售行業都在紛紛上演收購的籌碼。不僅是沃爾瑪，特易購、家樂福等零售企業也在進行收購。

　　商業咨詢師劉暉認為，中國的零售行業發展極其迅速，各大企業都十分看好中國市場。企業的收購、入股等動作極為平常，因為收購比自建速度快，也省去了企業重新整合人力、物力的弊端。

　　零售企業的并購重組之路并非“好走”。西單、首旅在重組后，也面臨了企業文化整合的問題。似乎這個問題在重組過程中頻發，同時這也是企業重組后最重要的問題之一。

　　沃爾瑪整合好又多的過程一波三折。據了解，2007年沃爾瑪收購好又多35%的股權。協議指出，沃爾瑪有權在2010年進一步擴大股權比例。但事與愿違，沃爾瑪的“全面控股”計劃從2010年2月推到了11月，而后又延遲到今年5月。直至7月，國家有關部門才最后審批完相關手續，沃爾瑪收購好又多才算走完相關流程。

　　“在沃爾瑪與好又多漫長的整合過程中，企業文化融合問題位居榜首。沃爾瑪的企業文化很獨特，員工等方面的融合需要漫長的過程。好又多已收購很久，但一直在進行管理制度、企業文化等方面的‘磨合’，沃爾瑪在這方面似乎‘慢半拍’。”劉暉說。

　　“不論是入股1號店，還是自己做線上業務，沃爾瑪今天做的所有一切都只是小節點，而不是它戰略的全部。”徐耿超表示， “電子商務業務不會獨立于企業存在的，它肯定是通過電子商務化來達到新的競爭力，以改變整個企業。”

　　徐耿超表示，其并不看好沃爾瑪以收購方式進行擴張。如果企業整合不到位，很可能1號店會變成第二個好又多。
　　（北京商報 孫舒揚/文 馬思琛/攝）