● 杜鵑將代替黃燕虹主持大局，黃燕虹、張志銘有望成為新團隊。鵬潤投資董事長黃秀虹可在背后出謀劃策。一個完全黃光裕家族的團隊有望成型

● 國美電器1100多家門店中，有374家門店是黃光裕的私人資產。按照此前對國美電器的發函要求，黃光裕家族將于11月1日收回374家非上市門店，由黃光裕家族自己組織管理團隊進行運營

9月30日，香港證券交易所，剛剛經歷過“陳黃大戰”的國美電器仍未走出前一交易日的陰霾，繼續下挫。截至收盤，國美電器報收每股2.34元，每股下跌0.06元，跌幅為2.50％。

然而，小幅下挫的股價并不能完全反映出國美電器仍在暗流涌動的形勢。因為，種種跡象表明，在9月28日股東大會上“失利”的黃光裕正欲摩拳擦掌，準備新一輪的風暴。

杜鵑出山？

“之前為了拉票和增持投入，黃光裕家族動用了超過10億元的資金。但結果顯然無法讓黃光裕家族滿意。”日前，有媒體援引消息人士的話稱，“接下來，黃光裕家族的對陣主將將改變。鄒曉春出局是必然的，而杜鵑也將取代黃燕虹成為下一輪對陣的主角。”

據悉，杜鵑是黃光裕之妻，其早年在國美電器的運作能力及公關能力曾得到了部分分析人士的認可。在黃光裕案件的二審中，其也剛剛免去了牢獄之災。業內人士認為，紛爭的失敗表明，“黃光裕私人法律代表出身的鄒曉春，及僅僅在國美電器從事財務工作的黃燕虹的個人能力和職業經驗都無法獲得投資者的認可。”

記者了解到，在最后時刻為了與機構溝通，鄒曉春到香港進行拉票，然而這時主要的獨立顧問公司已經作出了投票建議，黃光裕家族出動的時間太晚，同時其與機構人員并不熟悉，結果在給一些持股比例很高的機構的基金經理打電話時居然打給了另外一家機構，這都顯示出黃光裕方面對機構的不熟悉。

在這樣的情況下，與機構溝通經驗更加豐富、曾參與引進華平基金的杜鵑顯然是更加合適的人選。

此外，消息人士透露，除了杜鵑將代替黃燕虹主持大局外，黃燕虹、張志銘有望成為新的團隊，此外出任鵬潤投資董事長的黃秀虹由于無法出面，但可以在背后出謀劃策，一個完全黃光裕家族的團隊有望成型。而曾經擔任國美電器總裁多年、且被外界認為是“很有能力”的張志銘如果出山，很可能會獲得機構投資者的認可。

兩個國美？

這廂杜鵑出山，那廂市場卻可能出現“兩個國美”。一位接近黃光裕的核心人士在接受媒體采訪時稱，國美爭權事件雖已告一段落，但圍繞雙方之間的故事遠沒有結束。“現在這種結果極有可能會出現‘兩個國美’。”該人士說，由于在國美電器管理的1100多家門店中，有374家門店是黃光裕的私人資產，屬于非上市公司所有的門店。按照此前對國美電器的發函要求，黃光裕家族將于11月1日收回374家非上市門店，由黃光裕家族自己組織管理團隊進行運營。

“這就意味著，消費者看到的國美門店，極有可能是出自于兩個獨立的公司在運營。”該人士表示，影響是顯而易見的，“消費者并不能分清楚哪個國美是哪家的，兩個國美的經營模式、手段都有可能產生差別，甚至產品的折扣都會不一樣，這樣容易產生品牌混亂”。另外，在與供應商的關系處理上，也可能因為兩個國美的出現而令國美的議價能力發生變化。

國泰君安（香港）中國研究部主管蔣有衡就認為，如果黃光裕勝出，國美可能會走出“內斗”漩渦，但如今陳曉依舊穩坐主席位置，“相信作為大股東的黃光裕仍會‘興風作浪’”。

但也有記者發現，從當日現場雙方的態度來看，雙方的緊張關系已較之前有所緩和，黃光裕方面的正式表態也強調對“投票結果表示尊重”。

國美電器董事會也伸出了和解的“橄欖枝”。國美電器董事會在日前的聲明中強調，“希望可與包括我們的大股東黃光裕先生在內的所有股東保持順暢、有效的溝通”，并歡迎所有利益相關方提出具建設性的建議。

毋庸置疑，國美電器繼續紛爭還是走向和談？這仍將是外界關注的焦點。
　　（國際金融報）