雖然大股東黃光裕家族否認增持，但是港交所9月3日公布的信息顯示，造成國美電器股價在8月31日當天大幅上漲9.26％的背后推手正是黃光裕家族，當天是黃光裕之妻杜鵑被改判緩刑當庭釋放的第二天。

　　值得注意的是，這也是貝恩決定行使債轉股權利，將手中債券轉化為9.8％的國美電器股份，而且國美董事會可能有增發之時。杜鵑回歸后立刻采取行動，足以顯現黃光裕家族正在用盡一切辦法保住其大股東地位。

　　港交所信息顯示，8月30日和31日兩天，大股東全資控股公司Shinning Crown分別增持國美電器3160萬股和1.45億股，合計1.76億股；平均每股價格為2.209港元和2.275港元，涉資6980萬港元和3.29億港元，總持股成本為3.9億港元。而此前的8月24日和25日，Shinning Crown已動用2.904億港元增持了國美電器0.8％的股份。經過這樣兩次增持，黃光裕總共動用了6.8億港元，增持了1.98％的股權。與港交所規定的2％增持比例僅一步之遙。

　　8月30日，Shinning Crown發言人當天曾對記者表示，杜鵑當天需要休息，沒有接受記者的采訪請求。不過，現在看來，大股東方面對此已經籌劃已久，并且從杜鵑“回歸”的當天就馬不停蹄地開始操作。

　　當天，國美電器的成交量超過4.4億股，成交金額超過10億港元，均創歷史新高。現在看來，單是大股東就貢獻了三分之一左右的成交量。

　　根據港交所的相關規定，大股東增持超過2％，就會觸發要約收購，大股東每增持1％，就需要在3日內向聯交所披露信息。因此，黃光裕在二級市場的增持已經接近增持上限。

　　Shinning Crown發言人昨日亦向記者表示，在增持工作完成之后，下一步將進入“與投資者溝通的階段”。據他介紹，之前大股東方面與投資者的溝通主要是電話溝通或者書面溝通，從本周開始將進行“面對面溝通”，并主動約見投資者。至于杜鵑是否會出面，對方沒有評論。

　　在大股東積極行動的同時，國美董事會已經開始面向包括機構和個人在內的所有投資者發出“號召”。國美方面有關人士表示，盡管國美目前的個人投資者僅占5％，但越到最后階段，這部分投資者的參與性越強，爭取的效果也就越大。

　　昨日，國美發言人也向記者表示，增持是大股東的事，只要在2%的幅度之內，都符合規定，這是大股東的自由。

　　至于投資者方面，國美發言人說，相信大部分股東都能明辨是非，做出理性選擇，目前，陳曉仍在國外與投資者溝通，尚未回國。

　　國美董事會3日發出的《致全體股東信函》，再一次強調，董事會認為大股東的動議是“無論據、不明智及不受歡迎的，有可能對本公司價值造成重大損害”。

　　董事會吸引投資者的有利條件在于，根據國美管理層確定的五年計劃，國美將新增700多家門店，而這些門店將為上市公司帶來多達770億港元的新增收入。

　　如果根據國美今年上半年248.73億元的收入規模計算，未來5年，國美的收入規模將至少擴大一倍。

　　關于大股東表態將參與國美增發，國美一方面澄清并無發行股份的決定，同時又強調說，“作為本公司的主要股東及關聯人士，黃先生及其聯系人士實際上不能按其所要求的方式參與根據一般授權作出的股份發行”。

　　上述說法應該是指大股東每年增持不能超過2％的規定，但實際上，如果是參與增發，按照很多香港上市公司的案例，比較容易得到監管機構的豁免，除非是國美董事會進行的是將大股東排除在外的定向增發。

　　董事會還在這封信函中指出，“我們注意到黃先生在函件中主動要求參與配售，而他先前的意向卻是完全否決公司擁有一般授權的靈活性。如此看來，黃先生似乎并不反對行使一般授權向其本人發行股份。”

　　國美之爭已進入投資者爭奪的較量階段。不過，在特別股東大會最終投票揭曉之前，一切都有變數。
　　（第一財經日報）