6月18日，Musicvox(音樂箱)在蘇寧電器上海遠東大廈店開業。上海Musicvox主營樂器，有包括雅馬哈、羅蘭等品牌的150余種、3500余款樂器。蘇寧電器副總裁凌國勝稱，“音樂箱”樂器店作為蘇寧國際化戰略的重要一步，也是為之后在國內引進日本動漫游戲、玩具模型、3C家電周邊配套產品、日本家居精品等新型店面模式做先期探索。到2013年，將在內地主要城市開設10家樂器連鎖店、100家“日本風尚”雜貨店以及動漫店。

　　與LAOX合作模式多樣

　　蘇寧在并購日本的LAOX后，蘇寧和LAOX在渠道和資源共享上作出種種嘗試和努力。如引進日本鍋具等廚具，這可能是蘇寧和LAOX協作的第一步，這些廚房用品是蘇寧進口出售的，也就是買斷經營。Musicvox則為蘇寧自營，LAOX提供指導，因此，Musicvox對蘇寧而言，是增加了一個新的品類，切入樂器消費的細分市場。蘇寧的設想是3年內開設10家，這應該是短期的計劃，符合蘇寧一向的營運風格。

　　未來蘇寧還可能開設日本風尚雜貨店、日本家居精品店和動漫店。這些門店的營運方式，也需要能借助LAOX的經驗和供應商資源，或者直接由LAOX租賃蘇寧的門店經營。其中日本風尚雜貨店(“店中店”)的數量，3年內就可能達到100家。對于日本本土的LAOX業務，據了解，經過半年的調整，LAOX已經連續兩個月盈利，春節期間中國游客為LAOX門店帶來50%的銷售增長。

　　“音樂箱”短期難言盈利貢獻

　　目前，有不少投資者短期內擔憂蘇寧受到房地產調控的壓力，長期看又擔憂網購的分流。但一方面，經過這些年的品類擴充和門店下沉的努力，蘇寧對房地產市場的依賴已經有所減弱;另一方面，蘇寧不僅僅是靠很多門店賣家電，蘇寧的核心競爭力在于支持門店銷售的后臺，即營運能力、物流信息系統等，配合強大的門店網絡體系，蘇寧的增長沒有天花板，不僅可以不斷引進新的品類，還可以不斷推出新的門店模式、甚至新的零售業態。對于成立僅僅14年的蘇寧而言，盡管其目前已經成為中國最大的零售企業之一，但未來的發展空間依然難以估測。

　　體驗式消費的客觀需求決定了門店消費不可取代，而蘇寧的營運后臺能夠更好的支持網購業務的發展。2009年開業第一年，蘇寧易購的銷售規模5億~6億元，年化近10億元(相當于15家門店的銷售規模)，預計今年的銷售在15億元以上。

　　由于獨特的市場定位填補了市場空白，Musicvox的發展前景看好，但短期內對公司的盈利增長貢獻不大。明后年鄉鎮市場和蘇寧新業務如日本風尚雜貨店、家具精品店、蘇寧易購等等，將彌補地產市場調控帶來的負面影響，預計明后年的盈利增長依然可以達到25%左右。
　　（安信證券）