尼爾森日前發(fā)布的消費(fèi)者信心指數(shù)報(bào)告稱，中國消費(fèi)者信心在2009年二季度出現(xiàn)“反彈”，從一季度的全球第10位升至全球第六位。消費(fèi)者信心指數(shù)的“反彈”跟我國上半年以來政府出臺(tái)的一系列刺激消費(fèi)的措施息息相關(guān)。

　　政策面正處量變轉(zhuǎn)質(zhì)變關(guān)鍵時(shí)刻

　　政府部門今年以來采取多項(xiàng)措施發(fā)展和培育國內(nèi)市場(chǎng)，旨在擴(kuò)大消費(fèi)需求。國務(wù)院辦公廳2008年12月發(fā)布《關(guān)于搞活流通擴(kuò)大消費(fèi)的意見》，決定從2009年2月1日起在全國推廣家電下鄉(xiāng)工作，積極促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)。

　　據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，上半年累計(jì)銷售家電下鄉(xiāng)961萬臺(tái)，銷售額162億元。

　　商業(yè)環(huán)境得到不斷完善，今年以來，各級(jí)商務(wù)部門制定了詳細(xì)的項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃，會(huì)同財(cái)政部落實(shí)60億元專項(xiàng)資金支持搞活流通擴(kuò)大消費(fèi)。加強(qiáng)部門協(xié)調(diào)，積極落實(shí)商業(yè)與工業(yè)企業(yè)水電同價(jià)、方便刷卡消費(fèi)、商業(yè)企業(yè)融資等扶持政策。

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)7月15日在例行新聞發(fā)布會(huì)上透露，包括汽車家電“以舊換新”工作、“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”等一批新的消費(fèi)促進(jìn)政策已開始實(shí)施，國內(nèi)消費(fèi)信心持續(xù)回升，預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)市場(chǎng)銷售將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，1-6月份，千家重點(diǎn)零售企業(yè)銷售額同比增速比前5個(gè)月加快0.7個(gè)百分點(diǎn)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額將進(jìn)一步有所增長。

　　世紀(jì)證券呂麗華表示，從宏觀數(shù)據(jù)看，消費(fèi)增速企穩(wěn)回升，更重要的是政府采取多項(xiàng)刺激消費(fèi)政策效應(yīng)彰顯，消費(fèi)潛力得到有效釋放。同時(shí)，CPI環(huán)比連續(xù)三月為正，消費(fèi)者的消費(fèi)信心的“反彈”，說明行業(yè)已顯復(fù)蘇跡象。

　　愛建證券侯佳林表示，今年以來國家進(jìn)一步出臺(tái)了消費(fèi)行業(yè)的刺激政策，各地方政府也積極行動(dòng)起來落實(shí)相關(guān)指導(dǎo)意見的具體要求。目前以圍繞促進(jìn)城市和農(nóng)村消費(fèi)、促進(jìn)優(yōu)質(zhì)流通企業(yè)做大做強(qiáng)和提升消費(fèi)信心為導(dǎo)向的政策正在進(jìn)一一步得以深化開展，總體上可以說政策面正處在量變轉(zhuǎn)質(zhì)變的關(guān)鍵時(shí)刻。

　　商業(yè)類上市公司將最先獲益

　　零售行業(yè)上市公司一般劃為三大業(yè)態(tài)：百貨、超市、家電連鎖，而消費(fèi)回升影響最大的則是百貨。國海證券分析師欒雪飛表示，由于消費(fèi)者信心回升，使得收入彈性較大的百貨類公司銷售反彈明顯。

　　欒雪飛預(yù)計(jì)，鑒于消費(fèi)宏觀數(shù)據(jù)向好，同比增長企穩(wěn)趨勢(shì)明顯，消費(fèi)者信心和消費(fèi)者預(yù)期好轉(zhuǎn)，國家持續(xù)可見的政策支持力度，行業(yè)業(yè)態(tài)積極創(chuàng)新應(yīng)對(duì)項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)得到全面改善，行業(yè)資產(chǎn)并購重組機(jī)會(huì)較多等因素，上半年凈利潤增長速度或在20%以上的商業(yè)類上市公司有豫園商城、銀座股份、合肥百貨。欒雪飛表示，豫園商城盈利增長主要受益于黃金零售增長和招金礦業(yè)、德邦證券的投資收益，銀座股份盈利增長在于2008年新開的11家門店開始貢獻(xiàn)盈利所致，合肥百貨扣除投資收益的利潤增速在18%左右，同樣得益于2008年新開門店開始貢獻(xiàn)盈利所致。

　　同時(shí)，欒雪飛表示，包括超市和家電連鎖行業(yè)都將在一系列政策的刺激下明顯受益。政策方面關(guān)于積極落實(shí)商業(yè)與工業(yè)企業(yè)水電同價(jià)，如果實(shí)施工商業(yè)企業(yè)用電同價(jià)，超市企業(yè)收益最顯著。欒雪飛表示，按商業(yè)用電價(jià)格在1元左右，比普通工業(yè)用電價(jià)格(0.7元左右)高40%。用電成本約占銷售收入的1%，如果能降至工業(yè)用電水平，則將有效提升利潤率。用電價(jià)格下降至普通工業(yè)電價(jià)后，企業(yè)的稅后凈利潤率能夠提升0.23個(gè)百分點(diǎn)。而家電連鎖行業(yè)則受益于房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇和居民收入增長，增長有望超預(yù)期。
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