個股可關(guān)注重慶百貨(600729)，大股東為重慶商社集團(tuán)，是中國西部最大的流通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是國家重點扶持的20家大型流通企業(yè)中唯一的西部企業(yè)。從上市公司公開信息看，該股是機(jī)構(gòu)重倉股，機(jī)構(gòu)持股占流通比53.31%，3月14、15日該股放量漲停，公開信息顯示買入席位均為機(jī)構(gòu)專用，買入約為9000萬。從歷史走勢看，該股幾乎是和三一重工和滬東重機(jī)同時起步，1月30日創(chuàng)出本輪高點23.66元，大盤當(dāng)時的點位是2900～2980點，周四大盤收于3531點，上漲20%，該股卻同期下跌10%左右，作為典型的機(jī)構(gòu)重倉股補(bǔ)漲要求極為強(qiáng)烈，技術(shù)上呈標(biāo)準(zhǔn)頭肩底形態(tài)，5.10.20日線扭合，60日線成支撐走出兩陽夾一陰的多方炮走勢，上攻行情一觸即發(fā)。

　　重慶市是我國西部唯一的直轄市，是承接中部與西部的樞紐，也是西部經(jīng)濟(jì)，交通的中心，區(qū)域輻射面大，聚集能力強(qiáng)，市場空間大，在激烈的市場競爭中，　重百相比其他企業(yè)，優(yōu)勢明顯，是重慶乃至西部的商業(yè)龍頭。重百經(jīng)營較好：公司2006年一季度的主營業(yè)務(wù)收入在行業(yè)內(nèi)排名第3，僅次于百聯(lián)和王府井，凈資產(chǎn)收益率排名第6，高于行業(yè)平均水平6.5個百分點；每股收益排名第7，高于王府井和百聯(lián)。

　　重組預(yù)期強(qiáng)烈，提升行業(yè)地位　　

　　2004年4月9日，經(jīng)重慶市政府同意，重慶國資委將公司第一大股東重慶華貿(mào)國資公司及其持有的重慶百貨18.17%國有股權(quán)并入重慶商社集團(tuán)。此后，公司第二大股東重慶路橋?qū)⑵渌钟械谋竟痉ㄈ斯?502萬股(占重慶百貨總股本的17.17%)轉(zhuǎn)讓給重慶商社集團(tuán)。經(jīng)過重組后，重慶商社實際已成為公司實質(zhì)性控股股東，直接和間接持有公司股權(quán)達(dá)到35.34%。重慶地區(qū)最大的商業(yè)集團(tuán)重慶商社與唯一一家商業(yè)上市公司重慶百貨二者重組，組建成立一家大型商業(yè)企業(yè)成為重慶市政府國資重組計劃的重要組成部分。

　　雖然07年3月16日，重慶百貨公告稱“目前尚無上市公司股權(quán)重組、資產(chǎn)重組、整體上市方案以及其他應(yīng)披露而未披露的重大事項”。但第一大股東重慶商社在股改中承諾：“關(guān)于如何解決同業(yè)競爭問題兩年之內(nèi)解決，　并通過重組和整合商業(yè)流通優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等方式扶持上市公司發(fā)展”。重慶市政府也表示將大力推動國有企業(yè)的上市日程，這其中也包括重慶商社和重慶百貨的重組。我們預(yù)期重慶商社與重慶百貨的重組只是時間問題，這一重組既符合政府意愿，也是重慶市商業(yè)企業(yè)做大做強(qiáng)的必然選擇　。而商社資產(chǎn)盈利能力較好，注入之后將大大提升重慶百貨的盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。滬東重機(jī)正是因為實現(xiàn)了整體上市，成為市場上的百元股，葛洲壩也在上演連續(xù)漲停，一旦重慶百貨的重組方案出臺將直接刺激上市公司股價上漲。

　　內(nèi)涵和外延增長，構(gòu)成業(yè)績增長雙重動力。

　　大股東為重慶商社集團(tuán)，是中國西部最大的流通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是國家重點扶持的20家大型流通企業(yè)中唯一的西部企業(yè)。2006年，商社集團(tuán)銷售規(guī)模突破180億(其中百貨收入120億、家電20多億和超市30億)，經(jīng)營網(wǎng)點221個，營業(yè)面積88萬平方米。

　　重慶商社入主后，公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展一改多年來止步不前狀態(tài)而明顯加快。　2005年初至06年上半年，公司連續(xù)收購、租賃了一批商業(yè)網(wǎng)點，還出資對一些商場進(jìn)行擴(kuò)大經(jīng)營面積改造建設(shè)，新增經(jīng)營面積約8萬平米，如公司所屬北碚商場、合川商場經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，新開了重百遵義商場和重百墊江商場等，這為公司業(yè)績的持續(xù)增長奠定了良好基礎(chǔ)。　而且其商業(yè)網(wǎng)點多分布于黃金地段，商業(yè)地產(chǎn)增值潛力較大。　

　　商社集團(tuán)下屬新世紀(jì)百貨、重慶百貨和商社電器在重慶市場占據(jù)了50%的市場份額，　隨著重慶經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，強(qiáng)勢區(qū)域龍頭商社集團(tuán)有望完全分享重慶經(jīng)濟(jì)的增長。在外延擴(kuò)張上，憑借對區(qū)域市場消費習(xí)慣的了解，商社集團(tuán)下一步有望大力度開拓四川市場。內(nèi)涵和外延增長，有望構(gòu)成公司業(yè)績增長的雙重動力。

　　重慶百貨07和08年計劃每年開業(yè)3-5家百貨門店、12家超市門店、4家電器門店。在股改中承諾如果06至08三年凈利潤平均增長率低于10%或是被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，　則每10股追送0.2股。我們預(yù)計，以現(xiàn)有三大業(yè)態(tài)的經(jīng)營發(fā)展情況，公司未來三年凈利潤年均復(fù)合增長率應(yīng)不低于20%(不考慮重慶商社資產(chǎn)注入預(yù)期)。

　　從技術(shù)上看，該股幾乎是和三一重工和滬東重機(jī)同時起步，1月30日創(chuàng)出本輪高點23.66元，大盤當(dāng)時的點位是2900～2980點，周四大盤收于3531點，上漲20%，該股卻同期下跌10%左右，作為典型的機(jī)構(gòu)重倉股補(bǔ)漲要求極為強(qiáng)烈。形態(tài)上呈標(biāo)準(zhǔn)頭肩底，右肩已經(jīng)構(gòu)筑完成，5.10.20日線扭合，60日線成支撐，兩陽夾一陰的多方炮走勢，上攻行情一觸即發(fā)。
　　(大福投資)