A股上演“拉閘限電”,桃李面包股價下跌3.40%
9月27日晚間,桃李面包發布公告稱,受電力供應緊張影響,9家全資子公司江蘇桃李、東莞桃李、長春桃李等均接到當地政府的限電通知。
公告稱,全資子公司江蘇桃李自9月25日起至9月30日止限電停產;東莞桃李、長春食品、沈陽桃李、大連桃李、山東桃李、天津桃李、丹東桃李、哈爾濱桃李均根據當地政府有序用電的相關通知積極配合限電舉措。
“此次限電將對上述子公司造成不同程度的減產影響,具體影響情況暫時無法準確預計。公司將根據當地的消費需求,從其他周邊市場調運產品以補充當地市場需求�!�
圖片來自公告截圖
公開資料顯示,桃李面包前身為沈陽市桃李食品有限公司。2000年,桃李面包開始向全國市場拓展,以短保面包為核心業務。也因此,桃李面包產品存在保質期短、運輸半徑短的特點,所以想要擴展市場,桃李面包就需要通過建立生產基地來實現。
截至2020年底,桃李面包已在全國有19個生產基地,2020年的面包年產量已超過35萬噸。但就財報數據來看,東北地區依然是桃李面包的最大市場。
據其2020年年報顯示,桃李面包東北地區的營業收入達到28.01億元,占營業收入的比重達到46.97%。
值得關注的是,截至2020年末,桃李面包位于南方市場的子公司普遍存在虧損,包括上海、深圳、江蘇等地。而此次因限電停產的江蘇公司,2020年凈虧損額就達到973.40萬元。
截至28日收盤,桃李面包股價下跌3.40%,至每股28.73元每股,總市值273.57億元。
為什么會拉閘限電?
實際上,限電是國際上的通用做法,特別是在全球能源價格大幅上漲的情況下,有序限電能綜合降低能源成本,緩沖因能源價格上漲帶來的經濟波動。
且受極端天氣、能源供應等因素影響,近年來國內不少地方都曾采取限電措施。今年9月以來,已有江蘇、云南、廣西、浙江等10多個省份陸續啟動限電措施。
但限電并非簡單的“一刀切”,保證居民用電是實施有序限電的一個基本前提。不久前,因東北部分社區沒有提前通知,部分居民被拉閘斷電,引發輿論關注。
再具體到本次拉閘限電,東北地區主要是受煤炭供應不足的影響,此外,發電機組停機檢修,風電、光伏等新能源發電出力不夠等,也影響了一部分電力供應。
而在南方地區,拉閘限電的更多原因是“能耗雙控”。
今年前三季度,我國在單位GDP能耗升幅上比上半年回落1.2個百分點,但部分省份的能耗雙控指標卻未能完成。國家發展改革委發布的《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》顯示,江蘇、廣西、廣東、福建等9個省份被列為一級預警,這應是上述地區出臺限電措施的原因所在。
經濟學家認為,從長期來看,“雙控”是倒逼中國能源結構轉型、實現雙碳(碳達峰碳中和)目標的必須手段。但短期來看,將加大供給端約束,進一步推高工業品出廠價格(PPI)和擠壓下游企業利潤。
周期板塊受到影響
但盡管如此,在多家上市公司因“限電”披露相關減產公告后,周期板塊的整體走勢卻受到影響。
除被推上熱搜的桃李面包外,金嶺礦業、中農聯合、迎豐股份、西大門、天原股份、神火股份、豐樂種業、勤上股份、華昌化工等也發布了限電、停產的相關公告。
其中,神火股份、天原股份等遭遇跌停,其他個股也出現了不同程度的下跌。周一,化工、煤炭、鋼鐵等傳統周期板塊波動加劇。
而在過去幾天,多家券商也圍繞“拉閘限電”發布報告。
國泰君安宏觀團隊表示,“十四五”期間的目標是單位國內生產總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低13.5%、18%。從數據看,實現“十四五”能耗目標及將來實現碳中和目標,對降低能耗的要求較高,“能耗雙控”不會放松。
對比供給側改革,碳中和對大宗商品價格的影響或將更為深刻。首先,以電力為主的能源價格上漲將導致成本推動型的大宗商品價格上漲。其次,隨著未來新能源發電設施及儲能設備大規模鋪開,新型交通系統將展現對核心大宗商品需求的帶動。
廣發證券也建議關注傳統高能耗行業的“綠電投資”方向。機構的觀點普遍是,碳中和是“能耗雙控”背后的主線,對大宗商品領域的影響深遠,而傳統高能耗企業的“綠電投資”值得重點關注。
可以肯定的是,經濟穩定增長離不開能源消費,多地以及電網企業也發聲回應,將多措并舉力保民生用電。
此次“拉閘限電”所引發的強烈關注,也進一步凸顯我國能源結構轉型升級的緊迫性。
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