2019 MWC（世界移動(dòng)通信大會(huì)）的熱點(diǎn)較往年多，今年5G、折疊屏、攝像取代了去年全面屏的風(fēng)頭，成為了業(yè)界新熱點(diǎn)話(huà)題。

其中折疊屏的熱度最高。早在2018年下半年就有一家名為柔宇科技的中國(guó)公司推出了全球首款折疊屏手機(jī)，在WMC展會(huì)前兩天就發(fā)布了還有折疊手機(jī)Galaxy Fold的三星做了預(yù)熱，在MWC會(huì)上華為推出的全球首款5G折疊手機(jī)Meat X將折疊屏手機(jī)推向高潮。此后還有OPPO、一加、努比亞等一眾廠(chǎng)商均表示會(huì)推出折疊屏手機(jī)為其概念保溫。

說(shuō)者無(wú)心，聽(tīng)者有意。受折疊屏手機(jī)概念帶動(dòng)，折疊屏手機(jī)屏幕提供商們?nèi)缛�星、天馬、柔宇等的股價(jià)都紛紛上漲，其中國(guó)產(chǎn)顯示面板廠(chǎng)商京東方的股票更是兩度漲停，25日、26日兩日漲幅均在5%以上，看起來(lái)柔性O(shè)LED屏已然成為了一個(gè)新風(fēng)口。

柔性O(shè)LED是風(fēng)口？

等等，屏幕下游廠(chǎng)商如手機(jī)廠(chǎng)商追捧、屏幕生產(chǎn)商技術(shù)能夠量產(chǎn)、資本市場(chǎng)一致看好就是風(fēng)口啦？答案是否定的，作者認(rèn)為柔性O(shè)LED屏是當(dāng)下熱點(diǎn)但不是當(dāng)前風(fēng)口，理由如下：

一是柔性O(shè)LED屏難以大規(guī)模量產(chǎn)，良品率較低。DSCC數(shù)據(jù)顯示，三星柔性O(shè)LED屏生產(chǎn)良品率從2018年第一季度的78%提升到2018年第三季度的80%，第四季度與2019年第一季度其良品率仍然維持在80%，并未有明顯突破。京東方這邊，良品率遠(yuǎn)低于三星，據(jù)京東方自身預(yù)計(jì)，其2019年的良品率維持在70%左右，而兩者在普通液晶屏幕方面的良品率均在99%以上。由此可見(jiàn)柔性O(shè)LED屏要大規(guī)模量產(chǎn)，從目前較低的良品率來(lái)看是幾乎不可能的。

二是柔性O(shè)LED屏當(dāng)前造價(jià)昂貴，難以得到快速普及與應(yīng)用。從目前發(fā)布的采用柔性O(shè)LED屏的產(chǎn)品價(jià)格就可看出，最早發(fā)布的FlexPai柔派價(jià)格為8999；三星的發(fā)布的Galaxy Fold價(jià)格為1980美元，約合人民幣13376元；而華為在WMC會(huì)上發(fā)布的華為Meat X的售價(jià)更是高達(dá)2299歐元，約合人民幣17500元。

而GFK報(bào)告顯示，全球手機(jī)售價(jià)主要分布在150美元到400美元之間，占比為46%，而高于800美元的市場(chǎng)份額僅為14%，由此可見(jiàn)折疊屏手機(jī)當(dāng)前要普及較為困難。值得注意的是當(dāng)前折疊屏手機(jī)是柔性O(shè)LED屏的主要客戶(hù)，折疊屏手機(jī)難以普及那么柔性O(shè)LED屏普及也是舉步維艱。

三是柔性O(shè)LED屏的市場(chǎng)規(guī)模也十分有限。折疊屏是OLED屏，但OLED屏并非都是折疊屏。OLED屏的應(yīng)用場(chǎng)景包括手機(jī)、平板、電腦顯示器、電視、手表等，所以市場(chǎng)規(guī)模才大。據(jù)首創(chuàng)證券消息，預(yù)計(jì)OLED市場(chǎng)規(guī)模到2020年將會(huì)達(dá)到700億美元。

反觀(guān)柔性O(shè)LED屏其市場(chǎng)規(guī)模就小很多，原因在于其應(yīng)用場(chǎng)景十分有限。柔性O(shè)LED屏的目的是讓移動(dòng)設(shè)備更加便攜，因此其主要應(yīng)用于智能手機(jī)、手表兩大場(chǎng)景。華爾街見(jiàn)聞相關(guān)報(bào)道稱(chēng)，柔性O(shè)LED屏預(yù)計(jì)在2022年市場(chǎng)規(guī)模才有155億美元。從以上三方面來(lái)看，柔性O(shè)LED不是風(fēng)口，僅是熱點(diǎn)。

京東方VS三星：伯仲之間

雖說(shuō)柔性O(shè)LED屏并非是當(dāng)下風(fēng)口，但是也是屏幕廠(chǎng)商綜合實(shí)力的集中體現(xiàn)，對(duì)屏幕廠(chǎng)商的發(fā)展具有積極意義。目前能夠大規(guī)模量產(chǎn)柔性O(shè)LED屏的廠(chǎng)商僅有三星與京東方。說(shuō)到京東方近期來(lái)可謂是好事連連，不僅是股市一路走高，而且其公布的《2018年度總結(jié)》的數(shù)據(jù)顯示，它2018年顯示面板出貨量全球第一；此外韓媒Etnews報(bào)道稱(chēng)，京東方已經(jīng)成為蘋(píng)果第三大柔性O(shè)LED面板供應(yīng)商，這些使京東方有了與三星一決高下的資本。

“新貴”京東方與“老將”三星在顯示面板市場(chǎng)中究竟孰優(yōu)孰劣呢？其實(shí)也談不上哪一方有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，哪一方處于絕對(duì)劣勢(shì)，兩者基本上是各有千秋。不過(guò)京東方與三星相比還是多了兩方面優(yōu)勢(shì)。

一是其LED（液晶）顯示面板技術(shù)保持領(lǐng)先。顯示面板主要分為兩類(lèi)，一類(lèi)是LED屏，另一類(lèi)是OLED屏，而京東方在LED屏方面對(duì)三星有“代差”的優(yōu)勢(shì)。LED技術(shù)較為成熟，自上世紀(jì)90年代興起以來(lái)，自今已有30余年歷史，技術(shù)迭代了許多次。據(jù)京東方消息，目前三星LED技術(shù)處于8.5代，而京東方LED技術(shù)處于10.5代，領(lǐng)先三星整整兩代，這一消息從京東方成為全球最大的液晶面板出貨商就可得到證實(shí)。

二是京東方在大型顯示面板市場(chǎng)更具有優(yōu)勢(shì)。東方財(cái)富證券研究院相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前三星生產(chǎn)面板的能提停留在8.5代，即僅能夠生產(chǎn)55寸以下級(jí)別液晶電視顯示面板。而京東方當(dāng)前液晶生產(chǎn)能力達(dá)到了10.5代，最高可生產(chǎn)75寸級(jí)液晶電視顯示面板。它在大型面板上更具有優(yōu)勢(shì)的另一直接證據(jù)就是其2018年第一季度的55英寸顯示屏出貨量同比增長(zhǎng)近30％，65英寸大幅增長(zhǎng)136％，4K電視面板出貨量同比增長(zhǎng)34％。

雖然幾年來(lái)京東方風(fēng)頭正盛，但也不能盲目的認(rèn)為它與三星相比較已經(jīng)全面超越后者了。京東方與三星這種傳統(tǒng)“列強(qiáng)”相比仍然存在幾大不足。

一方面是京東方品牌價(jià)值與三星的品牌價(jià)值仍然存在差距。《2018年世界品牌500強(qiáng)》三星榜上有名，排在全球第26位，而京東方無(wú)緣此榜單，從這里就可以明顯感受到兩者的品牌差距。京東方的產(chǎn)品定位也能側(cè)面反映出這一問(wèn)題，當(dāng)前手機(jī)行業(yè)除華為meat 20外，無(wú)一旗艦手機(jī)使用京東方的屏幕，大都采用三星或者夏普的屏幕，由此可見(jiàn)當(dāng)前京東方的品牌價(jià)值與三星等傳統(tǒng)強(qiáng)廠(chǎng)仍有差距，當(dāng)然不排除國(guó)人心理因素的影響。

另一方面是京東方在OLED顯示面板上較三星來(lái)說(shuō)仍然處于劣勢(shì)，無(wú)論是良品率，還是市場(chǎng)份額，亦或是市場(chǎng)收入都與三星存在差距。市場(chǎng)研究公司IHS Markit發(fā)布的最新行業(yè)報(bào)告顯示，三星占據(jù)了全球智能手機(jī)市場(chǎng)61.1%，整個(gè)OLED顯示面板市場(chǎng)收入的93.3%，而京東方兩者都不足其零頭，并且三星的良品率比京東方高10%左右達(dá)70%。

除此之外京東方的OLED顯示面板產(chǎn)能遠(yuǎn)低于三星。IHS公布的2017年數(shù)據(jù)顯示京東方2017年OLED產(chǎn)能不足百萬(wàn)片，遠(yuǎn)低于三星同期的1.5億片。OLED市場(chǎng)上的劣勢(shì)直接導(dǎo)致其在顯示面板高端市場(chǎng)上的份額難以擴(kuò)張。

此外京東方的利潤(rùn)率較也遠(yuǎn)低于三星。以?xún)烧咴?018年第三季度財(cái)報(bào)為例，京東方的財(cái)報(bào)顯示，第三季度營(yíng)收259.91億元，凈利潤(rùn)為4.04億；同期三星的營(yíng)收為10.09萬(wàn)億韓元（約616億人民幣），凈利潤(rùn)約為人民幣45億元。由此看見(jiàn)，雖然兩者營(yíng)收僅有兩倍之差，但是其凈利潤(rùn)則有十倍的差距，此數(shù)據(jù)也能從側(cè)面反映出京東方在顯示面板領(lǐng)域的利潤(rùn)率較低的尷尬局面。

國(guó)產(chǎn)屏升級(jí)之道

京東方作為國(guó)產(chǎn)屏中的佼佼者仍然與三星這種“列強(qiáng)”存在差距，這也代表著國(guó)產(chǎn)屏還未趕超三星等“列強(qiáng)”，因此仍需繼續(xù)負(fù)重前行。有道事半功倍，無(wú)門(mén)事倍功半，國(guó)產(chǎn)屏要“趕英超美”需要對(duì)癥下藥、補(bǔ)齊短板。

首先，國(guó)產(chǎn)屏需要提升品牌形象，以增加產(chǎn)品的溢價(jià)能力與競(jìng)爭(zhēng)力。前面也提到京東方、天馬等優(yōu)秀國(guó)產(chǎn)屏的品牌價(jià)值與國(guó)際一線(xiàn)品牌如三星、LG、夏普等顯示面板商存在差異，導(dǎo)致產(chǎn)品沖擊高端市場(chǎng)存在較大阻力且影響其盈利能力，因此提升品牌形象迫在眉睫。

正所謂愛(ài)屋及烏，國(guó)產(chǎn)屏要提升品牌形象可與一些高端品牌合作來(lái)提升品牌形象。當(dāng)下使用此方法最為成功的要數(shù)華為手機(jī)，華為手機(jī)成功殺入高端手機(jī)市場(chǎng)的開(kāi)山之作就是與徠卡合作的Meat 7，此后華為又與保時(shí)捷合作成功穩(wěn)住了其高端品牌定位。京東方此次獲得了蘋(píng)果的認(rèn)證，如抓住與蘋(píng)果合作的機(jī)會(huì)將會(huì)對(duì)品牌形象提升有較大幫助，此后其它國(guó)產(chǎn)屏也可采取此種方式提升品牌形象。

其次，還需引進(jìn)人才加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，技術(shù)上的突破才是根本。國(guó)產(chǎn)屏在LED上技術(shù)領(lǐng)先國(guó)外一線(xiàn)品牌，OLED方面雖打破了技術(shù)壟斷，但不可否認(rèn)仍然與三星等品牌存在一定差距，需要國(guó)產(chǎn)品牌在技術(shù)上縮小甚至追平并超越。要實(shí)現(xiàn)技術(shù)的突破人才必不可少，需要它們加大投入引進(jìn)人才、培養(yǎng)人才以推動(dòng)產(chǎn)品技術(shù)的進(jìn)步。

最后，需要國(guó)產(chǎn)屏廠(chǎng)商們調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，逐步向中高端顯示面板市場(chǎng)拓展，以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。前文也提到國(guó)產(chǎn)屏由于種種原因遲遲未能殺入高端顯示面板市場(chǎng)，導(dǎo)致其利潤(rùn)率較低，最終無(wú)法大規(guī)模投入研發(fā)使技術(shù)難以突破，這是一個(gè)惡性循環(huán)。要結(jié)束這個(gè)惡性循環(huán)需要國(guó)產(chǎn)屏們主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在有技術(shù)的前提下由低端向中端發(fā)展，最終完成向高端市場(chǎng)滲透的目標(biāo)。只有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不再是以低端為主了，其利潤(rùn)率當(dāng)然也就自然而然的提高了。

綜上所述，折疊屏是國(guó)產(chǎn)屏翻身的一個(gè)機(jī)會(huì)。它雖不能立即讓國(guó)產(chǎn)屏實(shí)現(xiàn)立趕超三星等國(guó)際一線(xiàn)品牌的壯舉，但為國(guó)產(chǎn)屏的發(fā)展提供了“秀肌肉”、調(diào)結(jié)構(gòu)的契機(jī)，可能在2022年前后國(guó)產(chǎn)屏?xí)�成為�?guó)際顯示面板中的龍頭。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110，本文首發(fā)曠創(chuàng)投網(wǎng)