阿里聯(lián)手蘇寧，朋友圈都在傳阿里將借蘇寧1700家門(mén)店布局O2O領(lǐng)域。O2O布局，蘇寧在公告里面說(shuō)的很清楚。六大合作點(diǎn)，最重要的是電商業(yè)務(wù)合作，主要就是阿里給蘇寧易購(gòu)導(dǎo)流量訂單。其次是物流和售后服務(wù)合作，第四點(diǎn)是借助蘇寧門(mén)店完善天貓用戶(hù)體驗(yàn)服務(wù)，第五點(diǎn)才是O2O創(chuàng)新合作。阿里投資蘇寧，東哥以為有三大戰(zhàn)略訴求，首先是防京東，京東接受騰訊戰(zhàn)略投資后加速增長(zhǎng)，威脅到了天貓，其次是拱衛(wèi)天貓大家電業(yè)務(wù)，最后12日公布慘淡業(yè)績(jī)?cè)诩矗�互持股票拉高股價(jià)。至于為什么要鼓吹O2O，因?yàn)镺2O是大趨勢(shì)，更有想象空間，或許更方便忽悠華爾街投資人吧。

阿里模式好，還是京東模式好?

馬云認(rèn)為：不看好自營(yíng)B2C模式，因?yàn)榫〇|模式太重，商品過(guò)于豐富，難以自營(yíng)采銷(xiāo)，而且數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的訂單需要配送，200萬(wàn)快遞員管理也非常難。至少在阿里看來(lái)，這是一個(gè)不可思議的事情。總之，馬云不看好京東模式，在接受采訪說(shuō)過(guò)阿里員工最好誰(shuí)都別去惹京東，免得京東倒閉了怪阿里。而最近半年，京東變成了阿里的眼中釘肉中刺，不只是高管在發(fā)布會(huì)挖苦挑釁京東，業(yè)務(wù)上也大搞針對(duì)京東的排他獨(dú)家協(xié)議。

劉強(qiáng)東認(rèn)為：不管什么模式，消費(fèi)者最關(guān)注商品、價(jià)格和服務(wù)，自營(yíng)的規(guī)模效應(yīng)下，商品更加可控有保障，效率更高價(jià)格更低，倉(cāng)儲(chǔ)物流配送售后服務(wù)也更加穩(wěn)定有保障。而劉強(qiáng)東認(rèn)為，早晚，京東要替代掉阿里模式，變成市場(chǎng)的主流。

最后是，京東做了開(kāi)放平臺(tái)，更多的長(zhǎng)尾商品，以及非標(biāo)類(lèi)的服飾進(jìn)入到京東。當(dāng)然京東學(xué)的不是阿里天貓，更早的老師是亞馬遜2002年做的開(kāi)放平臺(tái)，自營(yíng)+平臺(tái)模式，其實(shí)和阿里沒(méi)一毛錢(qián)關(guān)系，淘寶2003年才成立。

而阿里卻做的越來(lái)越重，3個(gè)月前投資圓通近100億布局最后100米物流，1個(gè)月前數(shù)千萬(wàn)投資了奢侈品魅力惠，一周前決定加大投資做商超業(yè)務(wù)，今天則又投資了蘇寧云商，阿里越做越重。這不只是馬云自己打臉的問(wèn)題，而是阿里接下來(lái)要面臨左右手互博的問(wèn)題，或者既是裁判員又是運(yùn)動(dòng)員的角色。這個(gè)在后面再作深度詳解!

自營(yíng)+平臺(tái)，電商大勢(shì)所趨

標(biāo)準(zhǔn)類(lèi)商品和非標(biāo)準(zhǔn)品商品是完全不一樣的，標(biāo)準(zhǔn)類(lèi)商品，SKU有限，品牌相對(duì)集中，是最適合集中采購(gòu)，保證產(chǎn)品品質(zhì)，集中采購(gòu)也更有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，運(yùn)營(yíng)效率更高成本更低。顯然天貓的家電3C通訊大賣(mài)家，在規(guī)范經(jīng)營(yíng)前提下，是不具備任何優(yōu)勢(shì)與京東競(jìng)爭(zhēng)的。而非標(biāo)準(zhǔn)品如服飾，數(shù)以?xún)|計(jì)的SKU，從選品采購(gòu)，庫(kù)存管理，配送售后服務(wù)都不一樣，很難通過(guò)自營(yíng)采銷(xiāo)方式進(jìn)行。在傳統(tǒng)線下零售，家電，3C通訊、商超、圖書(shū)等品類(lèi)基本都是以自營(yíng)采銷(xiāo)模式為主，而服飾百貨多以品牌入住百貨公司商業(yè)地產(chǎn)模式為主。無(wú)論是亞馬遜，還是京東，都只是延續(xù)傳統(tǒng)零售的基本商業(yè)邏輯。

結(jié)論很清晰也很簡(jiǎn)單，標(biāo)準(zhǔn)品更加適合自營(yíng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而非標(biāo)準(zhǔn)品適合開(kāi)放平臺(tái)的模式，保持它的靈活性。如果說(shuō)馬云在過(guò)去的幾年有重大戰(zhàn)略錯(cuò)誤的話，就是盲目自信，把標(biāo)準(zhǔn)品和非標(biāo)準(zhǔn)品的經(jīng)營(yíng)堅(jiān)持一套模式去做。

阿里也無(wú)法違背商業(yè)的大趨勢(shì)，只是，亡羊補(bǔ)牢是否有些為時(shí)已晚了。

阿里之所以投資蘇寧，僅從業(yè)務(wù)層面考慮，在蘇寧公告里面也說(shuō)的非常清楚了。首先是蘇寧入住天貓，天貓家電城招了一個(gè)優(yōu)質(zhì)大商戶(hù)，蘇寧是線上線下最大的家電零售商。其次蘇寧有完整的家電供應(yīng)鏈、倉(cāng)儲(chǔ)配送和售后體系，可以服務(wù)于天貓家電城所有的商戶(hù)，改善用戶(hù)體驗(yàn)。其三1700家門(mén)店可以是蘇寧的，也可以是天貓家電城的體驗(yàn)店?duì)I銷(xiāo)店，擴(kuò)大天貓家電城的影響力，當(dāng)然最終著力點(diǎn)還是改善用戶(hù)體驗(yàn)。最后才是O2O，大數(shù)據(jù)，以及支付金融合作。阿里作為蘇寧大股東，實(shí)際上是強(qiáng)化了天貓家電城的自營(yíng)特征，避免京東大家電快速發(fā)展的沖擊。這標(biāo)志著，阿里巴巴在標(biāo)準(zhǔn)品上的，一大重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

阿里巴巴的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略訴求是整合蘇寧門(mén)店及倉(cāng)儲(chǔ)物流售后服務(wù)資源，提升改善天貓家電城的用戶(hù)體驗(yàn)，擴(kuò)大家電業(yè)務(wù)。但現(xiàn)實(shí)是蘇寧易購(gòu)自身的用戶(hù)體驗(yàn)不佳，因?yàn)楦鞣N原因，也無(wú)法很好地整合線下的資源，才拖累蘇寧易購(gòu)的業(yè)績(jī)。張近東做不到的事情，阿里馬云能做到嗎?

阿里為什么選擇這個(gè)時(shí)候投資蘇寧

2014年3月騰訊戰(zhàn)略投資京東，既是京東上市需要基石投資人，更是需要騰訊的流量建立起長(zhǎng)久的用戶(hù)基礎(chǔ)。當(dāng)然京東增長(zhǎng)加速，受沖擊最大的就是天貓。京東二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，新增用戶(hù)同比增長(zhǎng)達(dá)到了72%，而新增用戶(hù)里面超過(guò)20%來(lái)自騰訊。馬云之前卻并不看好這次騰訊京東的戰(zhàn)略合作。阿里的麻煩是上市后，雙十一達(dá)到了最高點(diǎn)，此后股價(jià)持續(xù)下跌維持在低位水平，而8月12日阿里巴巴公布最新季度財(cái)報(bào)，恐怕不出意料業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，利潤(rùn)同比大幅下降。一增一降，馬云恐怕也對(duì)自己的判斷動(dòng)搖了吧!

如果阿里能在去年騰訊戰(zhàn)略投資京東的時(shí)候，投資蘇寧，恐怕能省下一半多的錢(qián)，那個(gè)時(shí)候的京東家電業(yè)務(wù)也還沒(méi)今天這么強(qiáng)大。阿里當(dāng)時(shí)選擇不投資蘇寧的理由也很明顯，從商品角度，蘇寧有的SKU，天貓都有。品牌旗艦店，代運(yùn)營(yíng)商商品豐富度要高于蘇寧易購(gòu)。其次從服務(wù)體驗(yàn)上，蘇寧易購(gòu)自身的用戶(hù)體驗(yàn)一堆問(wèn)題，在微博上用戶(hù)投訴太多。再加上，阿里巴巴已經(jīng)投資了日日順，解決倉(cāng)儲(chǔ)配送和售后的問(wèn)題了。再投資蘇寧，就是重復(fù)投資了。最后投資蘇寧，相當(dāng)于招商，招了一個(gè)大商戶(hù)。國(guó)美也是天貓的商戶(hù)之一，也沒(méi)必要戰(zhàn)略投資。如果戰(zhàn)略投資蘇寧，給蘇寧導(dǎo)流量，會(huì)沖擊天貓家電城內(nèi)部的生態(tài)。

時(shí)隔一年后，昨天的問(wèn)題依然存在，而2014年不投資，今年翻了一倍成本投資蘇寧，筆者能夠想到的核心理由之一，就是鞏固家電業(yè)務(wù)，遏制京東，互托股價(jià)!

敵人的敵人是朋友，這讓我想起了兩年前張近東還寫(xiě)兩會(huì)議案控訴淘寶不開(kāi)發(fā)票偷稅漏稅，賣(mài)假貨!沒(méi)有永恒的敵人，只有永恒的利益。這句話還是非常有道理的!

左右手互博，戰(zhàn)略投資后的問(wèn)題

阿里投資蘇寧的核心戰(zhàn)略訴求之一就是針對(duì)京東，當(dāng)然會(huì)對(duì)京東家電業(yè)務(wù)有影響，但影響最大的還未必是京東。

蘇美在傳統(tǒng)零售時(shí)代，蘇寧贏了國(guó)美。在電商時(shí)代，蘇寧易購(gòu)雖然體量比國(guó)美在線大，但依然活的艱難。此次阿里戰(zhàn)略投資蘇寧，蘇寧電商肯定是最大的受益者，國(guó)美的壓力會(huì)比京東大得多。實(shí)際上，受害者最大的是天貓家電城的代運(yùn)營(yíng)(寶尊、七天等)和旗艦店們，流量是有限的，給了蘇寧，其它家流量就少了。最近半年其它服飾中小賣(mài)家在流量問(wèn)題上，已經(jīng)吃苦了太多，因?yàn)榘⒗镒罱�半年談了�?shù)千家戰(zhàn)略合作的大品牌，流量全面傾斜向大品牌。

很多投資人咨詢(xún)筆者，戰(zhàn)略合作會(huì)對(duì)蘇寧電商有多大的影響。非常難量化評(píng)估，因?yàn)閼?zhàn)略合作中并沒(méi)有披露具體的流量入口資源。阿里給蘇寧多少流量訂單，如何平衡新舊利益，天貓家電城的麻煩才剛剛開(kāi)始。阿里既是裁判員，又是運(yùn)動(dòng)員，違背了馬云之前的平臺(tái)經(jīng)營(yíng)原則。現(xiàn)在阿里左右手互博，如果加上蘇寧比較強(qiáng)勢(shì)的話，如何妥善處理，還真不太容易。

早在2011年阿里巴巴旗下天貓?jiān)��?jīng)邀請(qǐng)當(dāng)時(shí)20多家主要B2C進(jìn)入天貓，但幾個(gè)月后很多B2C旗艦店陸續(xù)關(guān)店，因?yàn)檫@些B2C達(dá)不到天貓的商品和運(yùn)營(yíng)服務(wù)要求。總而言之，阿里蘇寧后續(xù)的合作落地的問(wèn)題還非常多，比騰訊投資京東的問(wèn)題要多得多。

阿里投蘇寧，馬云自己打臉

毫無(wú)疑問(wèn)，蘇寧是這次戰(zhàn)略投資的大贏家，無(wú)論是估值上，還是未來(lái)阿里可能導(dǎo)入的流量。雖然成本有點(diǎn)高，但從資本市場(chǎng)，狙擊京東，拉高股價(jià)角度，阿里投資蘇寧是不錯(cuò)的戰(zhàn)略選擇。然而從實(shí)際效果來(lái)看，未必樂(lè)觀!如果這是一筆好的戰(zhàn)略投資，以馬云超前戰(zhàn)略眼光，想必在2014年就做了，以至于拖到了2015年，恐怕也是迫不得已的選擇而已!而華爾街資本市場(chǎng)最終要的是真實(shí)業(yè)績(jī)，而不只是一個(gè)概念。各位先不要忙著鼓吹布局O2O，連蘇寧公告自己都說(shuō)了，O2O不是最重要的，只能排第五!

還有人說(shuō)老大和老三在一起了，老二(京東)會(huì)好過(guò)嗎?無(wú)論是交易額，還是活躍用戶(hù)量，平臺(tái)價(jià)值，筆者要告訴外行們，2015年電商實(shí)際老三不是蘇寧易購(gòu)是唯品會(huì)。唯品會(huì)是非標(biāo)品，而阿里非標(biāo)準(zhǔn)品的戰(zhàn)略重要性遠(yuǎn)比標(biāo)準(zhǔn)品強(qiáng)。阿里與其283億投資蘇寧，還真不如戰(zhàn)略投資唯品會(huì)!

馬云曾經(jīng)說(shuō)過(guò)兩個(gè)主要觀點(diǎn)：一個(gè)是不看好傳統(tǒng)零售，要被電商顛覆掉。一個(gè)是不看好自營(yíng)B2C。現(xiàn)在阿里巴巴卻戰(zhàn)略投資蘇寧云商，真的是打自己的臉。也讓人意味深長(zhǎng)感慨萬(wàn)千，此一時(shí)彼一時(shí)不是嗎?

(來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng) 作者：李成東)