在牛奶國(guó)際入主后，永輝手握充裕現(xiàn)金，并購(gòu)就成為快速壯大的方式。昨日，永輝超市宣布，公司擬與聯(lián)華超市主要股東百青投資簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議，以3.92港元/股受讓聯(lián)華超市不超過(guò)21.17%的股份(即2.37億股)，永輝超市此番投資耗資約7.44億元人民幣，將成為國(guó)企主導(dǎo)的聯(lián)華超市第二大股東，意在加強(qiáng)華東布局。

入股聯(lián)華意義有三

去年舉牌中百，又邀牛奶國(guó)際入股，今年再收購(gòu)聯(lián)華股權(quán)，永輝近年資本運(yùn)作頻頻。昨日永輝再下一棋，宣布將收購(gòu)上海聯(lián)華超市21.17%的股權(quán)。

談起此次收購(gòu)的意義，永輝超市董秘張經(jīng)儀認(rèn)為，主要有三點(diǎn)：一是上海國(guó)資改革提速，聯(lián)華超市是國(guó)資，永輝入股可以分享國(guó)資改革成果;二是聯(lián)華是華東地區(qū)知名超市，永輝此次將與其在聯(lián)合采購(gòu)方面予以合作;三是華東地區(qū)永輝布點(diǎn)較少，此次入股也可借機(jī)加強(qiáng)華東門(mén)店布局。

去過(guò)上海的朋友，一定對(duì)聯(lián)華超市不陌生。聯(lián)華超市創(chuàng)始于1991年，主要有大型綜合超市(大賣(mài)場(chǎng))、超級(jí)市場(chǎng)和便利店三種業(yè)態(tài)，分別冠以“世紀(jì)聯(lián)華”、“聯(lián)華超市”和“快客便利”品牌。但受制于國(guó)企體制與運(yùn)營(yíng)模式，聯(lián)華超市業(yè)績(jī)連年跳水。

百聯(lián)集團(tuán)是聯(lián)華超市的實(shí)際控制人。百聯(lián)股份董秘董小春接受采訪時(shí)指出，百聯(lián)方面此番引入永輝超市作為聯(lián)華超市的戰(zhàn)略投資者，是落實(shí)上海國(guó)資國(guó)企改革的一個(gè)具體舉措，有利于聯(lián)華超市激活經(jīng)營(yíng)機(jī)制，此次永輝入股有助于雙方攜手完善超市供應(yīng)鏈建設(shè)，降低經(jīng)營(yíng)成本，拓寬市場(chǎng)空間，提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

據(jù)介紹，為布局華東市場(chǎng)，此前永輝超市已經(jīng)通過(guò)與上海國(guó)盛集團(tuán)、上海蔬菜公司，以及鼎暉投資與摩根斯丹利等多家聯(lián)手出資，在上海成立了上蔬永輝生鮮食品有限公司，自去年二季度起至今先后在上海虹口區(qū)和寶山區(qū)等分別開(kāi)設(shè)了4家4000平方米以下的生鮮超市。

整合供應(yīng)鏈降低采購(gòu)成本

華東地區(qū)，居民富庶，自古就是商家必爭(zhēng)之地。“這次也是有了與中百集團(tuán)合作經(jīng)驗(yàn)后的再次復(fù)制和借鑒。”永輝超市高管認(rèn)為，永輝超市此番入股聯(lián)華超市，與其購(gòu)買(mǎi)中百集團(tuán)股權(quán)的目的應(yīng)該是一致的。通過(guò)參股某一地區(qū)商業(yè)龍頭，以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的方式，最大程度降低拓展該地業(yè)務(wù)時(shí)的阻力。

“現(xiàn)在永輝在華東店面較少，通過(guò)入股聯(lián)華可以更快實(shí)現(xiàn)布局提速。”永輝超市證券部吳樂(lè)峰說(shuō)。

海通證券對(duì)此次并購(gòu)予以解讀，預(yù)計(jì)永輝和聯(lián)華雙方將深入整合供應(yīng)鏈，估計(jì)兩者加上中百聯(lián)合采購(gòu)規(guī)模有望近1000億元，其中永輝、聯(lián)華、中百各約500億、300億和200億，可大大降低各方采購(gòu)成本，提升毛利率。

據(jù)介紹，在零售企業(yè)普遍增長(zhǎng)放緩的背景下，永輝超市去年引進(jìn)牛奶國(guó)際57億元巨資支持，成為為數(shù)不多保持高速增長(zhǎng)的商業(yè)零售企業(yè)之一。據(jù)了解，永輝超市去年銷(xiāo)售額約367.7億元，凈利潤(rùn)約8.51億元，雙雙達(dá)到20%左右的增幅。