3月11日晚，美團發(fā)布了2018年的財報。作為持續(xù)跟蹤和研究美團的觀察者，我深度研讀了美團的財報，從中發(fā)現(xiàn)了很多有價值的東西。

       首先吸引我的，是兩個有點“特別”的數(shù)字。

“特別”的兩個數(shù)字

       一個數(shù)字是“5156.4億元”，它是美團在2018年的總交易金額。這是什么概念呢？這意味著美團的總交易額突破了5000億元大關，5000億元，絕對是一個具有里程碑意義的數(shù)字，它標志著美團成長為一個超級平臺。

       之所以說這個數(shù)字有點“特別”，是大象也可以跳舞，超級平臺也能強勁增長。美團在2018年的總交易金額相比上一年增長了44.3%，考慮到如此大的體量，能取得如此大的增速，確實還是令人矚目的。

       另一個數(shù)字是“24.3%”，它是2018年美團的銷售及營銷開支占比。之所以說這個數(shù)字有點“特別”，是因為它相比2017年的32.2%有比較大的下降。一方面是銷售及營銷開支占比下降，另一方面是總交易規(guī)模和收入的大幅上漲。財報顯示，2018年美團實現(xiàn)營業(yè)收入652.3億元人民幣，較去年同期增長92.3%，基本等于翻番，美團已經連續(xù)好幾年的營收都實現(xiàn)了翻番。

       這兩個數(shù)字，都指向了同一個事實：美團的增長是良性的，既實現(xiàn)了成本下降，又實現(xiàn)了營收增長。餐飲外賣與到店及酒旅業(yè)務合計實現(xiàn)盈利，就是這種狀態(tài)的反應。

       為什么會實現(xiàn)這一點？回到互聯(lián)網行業(yè)的本質：用戶，可以看到美團之所以能夠實現(xiàn)良性的增長，是因為用戶黏性提升了。一個數(shù)據(jù)可以說明這一點：2018年，美團每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)為23.8筆，比起上一年的18.8筆增加了5筆。

       考慮到美團的體量，考慮到去年的整體大環(huán)境，可以說取得這樣的成績非常得不容易，說有點“特別”并不夸張。

供給側數(shù)字化帶來的“飛輪效應”

       在商業(yè)界，有一個著名的“飛輪理論”。簡單來說，就是公司業(yè)務的正循環(huán)體系，各個業(yè)務模塊之間會相互推動，就像是咬合的齒輪一樣。整個齒輪組從靜止到轉動起來需要花費比較大的力氣，特別是最開始非常困難。但每一圈的努力都不會白費，一旦有一個齒輪轉動起來，整個的齒輪組就會跟著飛速轉動。

       仔細剖析美團的2018年，可以看到它高速增長中，也隱藏著一個“飛輪”。

       美團的高速增長，究其原因，有很多個側面，但是其中一個很重要的，是創(chuàng)新，而最大的創(chuàng)新是供給側數(shù)字化。

       這個名詞來源于美團CEO王興，他在去年的世界互聯(lián)網大會上，首次提出供給側數(shù)字經濟：“數(shù)字經濟分需求側的數(shù)字化和供給側的數(shù)字化，過去二十年，需求側的數(shù)字化逐漸完成了，但是在供給側的數(shù)字化才剛剛開始。只有需求側和供給側相結合，數(shù)字經濟才完整。”

       簡言之，美團正在做的供給側數(shù)字化，就是為商家提供包括營銷服務、配送服務、IT服務、供應鏈服務、經營服務、金融服務等在內的各種服務，幫助他們實現(xiàn)數(shù)字化轉型，從而提升運營效率、降低運營成本、增強用戶體驗。

       拿大家耳熟能詳?shù)南膊鑱碚f，飲品確實好喝，但排隊也比較煩。美團為喜茶進行了收銀系統(tǒng)的改造，用美團收銀茶飲版替代了傳統(tǒng)的收銀系統(tǒng)。通過顧客預點單以及更快的收銀，喜茶的每單能節(jié)省3-5秒，系統(tǒng)穩(wěn)定性更強，其日單量記錄已經刷新到了4000單。

       還有，美團開發(fā)的快驢進貨，幫助全國20萬餐廳供應需要買的東西，聚合需求，實現(xiàn)進貨的數(shù)字化。類似的產品和服務還有很多，美團在把餐廳經營的方方面面都數(shù)字化，在把餐廳的上游各個鏈條逐步數(shù)字化，進而將餐飲行業(yè)的數(shù)字化拓展到生活服務的更多領域。

       這就是供給側數(shù)字化，供給側數(shù)字化切切實實給商家?guī)�來了價值，也大幅提升了商家對美團的黏性。QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，2019年1月25日到2月24日期間，美團外賣商家版APP活躍用戶數(shù)同比增長26.81%，就反映了這一點。這種價值和黏性的提升，帶來的是美團平臺上的商家數(shù)量越來越豐富、用戶體驗越來越好，進而拉動更多用戶使用美團，由此就形成了供給側數(shù)字化和需求側數(shù)字化互相咬合、互相驅動的“飛輪效應”。

       近日，DCCI發(fā)布的2019年首份外賣行業(yè)報告顯示，目前美團外賣、餓了么和餓了么星選的市場份額分別為64.1%、25%和8.7%。在外賣平臺維度上，用戶對美團外賣平臺商戶的滿意度相對較高，無論是餐館食品質量，還是餐飲味道、商家信息準確真實性上，均要高于整體平均值。這些都說明美團對商家的扶持和服務，正在讓其在外賣市場擴大領先優(yōu)勢。

超級平臺是如何煉成的？

       知名投資人、今日資本的徐新曾經提出了一個“超級平臺”的理論。她認為，移動互聯(lián)網時代，沒有了區(qū)域地頭蛇，所有競爭都是全國性戰(zhàn)役，所有生意都集中在手機APP上，而且消費者越來越懶。由此，她提出，在這樣一個新的時代，互聯(lián)網企業(yè)要么做大，成為超級平臺，要么出局。

       美團就是這個“超級平臺”的最好例子。回顧美團的擴張軌跡，可以看到其從外賣業(yè)務入手，深耕餐飲業(yè)務，然后又從餐飲業(yè)務擴展到向酒店、旅游、出行、休閑娛樂、美業(yè)、婚禮策劃及親子等各種生活服務。

這就像是一張網，隨著鏈接的服務越來越多，這張網也越來越大，讓美團成為一個涵蓋用戶各種生活服務的超級平臺。

       從美團的戰(zhàn)略角度，這叫做“Food+Platform”戰(zhàn)略，即保持餐飲外賣業(yè)務的市場領導地位的同時，進一步尋求改善平臺的變現(xiàn)能力，探索新業(yè)務。這一點，在美團2018年財報中有很明顯的體現(xiàn)。一方面，餐飲外賣的天花板還足夠高，中國外賣用戶數(shù)量還不到智能手機用戶的一半；另一方面，美團新業(yè)務的探索也非常可喜，2018年美團新業(yè)務及其他實現(xiàn)收入112.4億元，較2017年的20.4億元增長450.3%。

       從用戶的角度，這又順理成章，就像王興所說，“美團是讓大家吃得更好，生活更好”。用戶在美團上，不僅可以吃，還能住、行、游、娛樂、購物……這種一站式平臺，解決了用戶的便利問題，自然也大幅提升了用戶對于美團的黏性。

       由此，供給側的數(shù)字化與需求側的數(shù)字化的互相驅動，以及不同領域疊加帶來的網絡效應，正在交織在一起，讓美團這張超級平臺的大網對用戶和商家?guī)�來的黏性不是線性的增長，而是非線性的高速增長。

       這就是超級平臺所呈現(xiàn)的爆發(fā)力，也是美團之所以能在如此大體量下依然高速而良性增長的原因。