有人狂賣，就有人狂買。

今年3月以來，泰禾集團、明發集團、粵泰股份等房企陸續甩賣資產求生，世茂房地產在54個工作日內耗資近200億元順手“接盤“18個項目。

不過，在公司上述資產收購中，多個項目涉及訴訟及債務糾紛，后續還得逐一處理。

豪擲近200億接盤18個項目

從今年3月下旬至6月初，54個工作日內，世茂房地產（00813.HK）上演了兇猛收購一幕。

3月22日、27日、4月27日和5月17日，連續收購泰禾集團（000732.SZ）旗下杭州蔣村項目、漳州泰禾等10個項目部分股權，總對價77.19億元。

在此期間，公司就像一個救火隊員，還先后拿下萬通地產（600246.SH）香河項目70%股權、明發集團旗下東勝公司51%股權，以及陜西開城實業位于西安未央區5宗地塊，分別耗資13.3億元、27.92億元和9.16億元。

再一次砸下巨資發生在最近。

6月8日，粵泰股份（600393.SH）旗下廣州嘉盛項目、天鵝灣二期以及淮南天鵝灣等5個項目部分股權轉讓，世茂房地產耗資63.97億元收入囊中。

斑馬消費初步統計顯示，接盤上述賣方18個項目，公司支出191.54億元。

截至2018年末，公司土地儲備5538萬平方米。其中，新增土地1615萬平方米，來自收購、招拍掛、合作方式獲得土地面積占比48%。

今年一季度末，公司新增土地貨值超過1000億元。

能讓公司穩當“接盤俠”，主要來自于自身的充裕資金。

年報顯示，2018年，公司實現營業收入855.13億元，歸母凈利潤88.35億元，同比分別增長21.42%和12.69%。期末，公司現金及現金等價物436.88億元。

隨著收購加速，公司資產負債率同比上升3.58個百分點，達到72.12%，為近5年來最高值。2018年至2019年初，公司陸續發債128.6億元；最近又有132億元公司債獲批發行。

多個項目涉債務糾紛

今年有兩位福建老鄉，一定會感謝世茂房地產許榮茂，一位是泰禾集團的黃其森，一位是明發集團的黃煥明。

泰禾集團就不用說了，2018年末，短期負債近320億元的資金缺口，高達384.49%的凈負債率，正是頻頻賣資產求生的主因之一。

黃煥明的明發集團（00846.HK），2016年被審計師揭露存在財務造假等問題，公司被停牌3年，2019年和2020年各有1筆2億美元債到期，年利率分別為11%和15%，償債壓力巨大。

廣州本土地產商粵泰股份的日子也不好過。2018年底以來，公司接連爆出債務違約，公司及下屬公司銀行賬戶被凍結、資產被查封。

世茂房地產“解救”了他們，也給自己惹來麻煩。

收購的粵泰股份旗下多個項目涉及訴訟查封事宜：

廣州天鵝灣二期項目對外提供抵押擔保和被司法查封及輪候查封所涉債務剩余本金金額16.2億元和19.2億元；

嘉盛項目對外提供抵押擔保和被司法查封及輪候查封所涉債務剩余本金金額分別為11.96億元和25.96億元；

中浩豐項目因債權被凍結應收賬款5.4億元等。

值得注意的是，安徽江龍持有此次出售的恒升天鵝灣和粵泰天鵝灣各10%股權，粵泰股份尚未取得安徽江龍對本次交易放棄優先受讓權的聲明，如果后者不放棄，則可能導致本次交易失敗。

公司收購陜西開城實業旗下土地資產也是一波三折。2018年初，世茂房地產間接附屬公司上海世茂建設斥資23.25億元收購陜西開城實業100%股權，間接獲得25.51萬方土地。

但買賣雙方就收購事項若干條款存在分歧，且未能簽訂補充協議，賣方提起民事訴訟，直到今年才最終敲定收購案。

天眼查顯示，開城實業仍存在司法風險多達56項。

少主上位，擴張提速

世茂房地產頻繁收購，無疑在向外界釋放出重回房企第一梯隊的信號。

2014年是世茂房地產的高光時刻。當年公司銷售額702億元，雖然未能實現全年800億元的目標，仍躋身全國房企百強第八位。

隨著時任主管營銷副總裁蔡雪梅的離職，世茂變得低調、保守。

房地產市場回升的2015年，公司銷售業績掉隊，全年完成670億元銷售額，再度爽約720億元銷售目標。公司隨即跌出全國房企銷售十強榜單。

2016年，公司完成銷售額681.2億元，同比僅增長2%。

進入2017年，這家閩系房企明顯提速，全年銷售額首次突破千億，達到1007.7億元，同比增長47.93%。

2018年，公司銷售額實現1761.5億元，同比增長75%，位列行業第11位。

今年1月底，42歲的許世壇就任公司總裁，收購大戲即拉開帷幕。

與其父許榮茂的囤地慢開發策略不同，許世壇甫一上任就祭出高周轉手段，大肆收購土地項目擴大規模。

在3月舉行的2018年業績發布會上，許世壇對外宣稱，今年第一季度，公司增加的超過1000億元貨值的土地，50%有望在年內轉化為銷售額。

2019年，公司定下2100億元銷售目標，許世壇在業績發布會上信心滿滿，自信可以在2100億目標上多做一點。

克而瑞數據顯示，2018年，國內銷售金額前十的房企均已突破2000億元銷售大關。

（來源：斑馬消費 沈庹）