8月27日，食品巨頭康師傅交出了一份亮麗的2018年半年報成績單，在報告期內，公司實現了營收和凈利潤的雙增長，其中，公司股東應占凈利同比增長近九成。

值得一提的是，康師傅亮麗業績的背后，公司未來發展并非一片坦途。康師傅在中報中提到，公司會面臨部分原物料價格高企，消費需求多變、渠道碎片化，以及產品結構調整等一系列挑戰。

中國食品產業評論員朱丹蓬接受《證券日報》記者采訪時表示，康師傅上半年實現營收、凈利雙增長，說明公司的整體運營表現不錯，抓住了消費分化前行的節點。

上半年營收凈利雙增長

根據康師傅半年報數據顯示，在報告期內，康師傅集團實現營收309.96億元，與上年同期相比增長8.5%；實現集團毛利96.8億元，同比增長16.44%；實現股東應占凈利13.06億元，同比增長86.59%。

具體分析各大業務板塊來看，康師傅方便面業務在報告期內實現了營收111.34億元，與上年同期相比增長了8.4%；飲品業務實現營收191.48億元，同比增長9.19%；方便食品業務實現營收3.85億元，同比下降3.2%；其它營收3.29億元，同比下降9.03%。

單從2018年第二季度來看，方便面業務第二季度實現營收48.27億元，與上年同期相比微增8.2%；飲品業務第二季度實現營收107.97億元，同比增長13%；方便食品第二季度實現營收1.74億元，同比下降2.88%；其他業務第二季度實現營收1.61億元，同比下降7.88%。

值得一提的是，分產品來看，飲品業務在傳統旺季到來前的4-6月份實現了較好的增長，二季度比一季度營收增加了24億元。但是，方便面業務第二季度的銷售額不如第一季度。對此，康師傅表示，在過去，康師傅飲品業務線一直存在第三季度業績占比過重的問題。在目前的企業結構性調整過程中，公司一直在積極推動全年銷售曲線往更健康、良性的方向發展。目前這個調整的結果，正在從財報上逐漸顯現。

毛利率整體提高

值得注意的是，2018年，中國方便面市場持續回暖，市場整體銷量同比成長5.9%，銷額同比成長10.1%。在這樣的環境下，康師傅方便面業務上半年實現了111.34億元，其中，容器面實現營收55.7億元，高價袋面實現營收43.13億元，中價袋面銷售額為11.48億元，干脆面及其他實現營收1.03億元，而這些數據與上年同期相比，僅有容器面和高價袋面實現了營收同比增長，而中價袋面與干脆面的營收則出現了同比下滑。

對此，康師傅表示，2018年上半年，康師傅方便面事業持續推進多價格帶產品策略，鞏固高價面、發展高端面以順應消費升級和消費者的健康化需求，通過多規格產品滿足不同的消費場景。其中，高價面持續鞏固核心產品，去年底啟動的產品價格調整，渠道順利接受。高端面則熬制高湯系列結合運動營銷及媒體投放，延續健康態勢。“高端產品的增長雖取得一定成績，但與行業高端面市場的增速相比，仍有一定改善空間，需要繼續努力。”

另外，康師傅飲品業務上半年營收同比增長9.19%，超過行業3.4%的增速。在191.48億元的營收中，康師傅的茶業務和碳酸飲料及其它業務在報告期內實現了同比增長，水和果汁業務則同比下滑，其中，水業務同比下滑15.68%，果汁業務同比下滑5.65%。

康師傅表示，2018年上半年，康師傅飲品事業持續聚焦核心品類和產品以滿足大眾消費需求，并推行產品結構性調整，對部分產品實施價格調整，布局多價格帶。其中，即飲茶方面，公司在以核心產品鞏固大眾消費市場的前提下，推動產品價格調整，并縮小中小包裝容量以順應消費需求。

另外，雖然康師傅也對包裝水、果汁業務進行了產品結構調整，但是在報告期內，兩者表現并不給力。

值得一提的是，上半年，康師傅的產品毛利率從去年同期的29.10%提升至31.23%，各業務板塊的毛利率均出現同比增加，這與公司持續推進的產品升級策略不無關系。

“未來，公司需要在產品、品質升級的基礎上，積極投資品牌力，增加品牌觸點，提升品牌形象；對于面向中產階級的高端健康產品，需要繼續培養扶植。”康師傅如此表示。

多舉措應對挑戰

事實上，作為食品行業巨頭，康師傅正在為未來發展籌謀。康師傅表示，2018年第一季度中國經濟延續去年穩中向好的勢頭。GDP同比增長6.8%。公司包裝食品及飲料行業持續回穩與增長。但隨著居民消費升級的加速、碎片化的渠道、部分原物料高企的價格，以及中國稅收政策調整，國際貿易摩擦，匯率變化等，仍為集團發展帶來多重挑戰與機遇。

國家倡導通過供給側結構性改革，實現最優配置，提升經濟增長的質量和數量。康師傅堅持在企業內外，全面深化供給側改革，通過輕資產與資產活化，對落后產能，低效高耗設備汰換，不過，所有的調整和優化，都會經歷一個過渡、波動期，但從長期來看，有助于增強企業穩定發展的新動力。”康師傅相關負責人接受《證券日報》記者采訪時如此表示。

康師傅表示，“集團對2018下半年保持謹慎樂觀，穩中求進的態度，通過推行既定策略，預計方便面事業穩中向好，飲品事業仍面臨結構調整的挑戰。”

在應對部分原物料價格高企方面，康師傅表示，集團將通過精進配方、順應消費需求調整飲品包裝容量等方式、緩解利潤壓力。繼續推進供給側改革，以保障自由現金流為前提，通過輕資產與資產活化優化產能布局、提升供應鏈綜效和產能利用率，控制資本支出。通過組織轉型升級與費用管控提升經營效率，在此過程中持續優化流程、簡化管理、加速資訊電子化進程、運用互聯網賦能、建設服務共享機制。

對于康師傅的未來發展，朱丹蓬表示，康師傅輕資產戰略、組織架構調整、產品升級、創新等方面表現不錯，公司業績取得了階段性的增長，在新生代作為主流消費群體之后，康師傅的產品升級、新零售等方面都有很大的改善空間，未來在中國市場上，如何滿足新生代的需求，是康師傅發展的關鍵。

（來源：證券日報 記者 夏芳）