聯商網消息：談起國產男裝，一年逛一次就夠了的“男人的衣柜”海瀾之家、包括服裝在內的“三駕馬車”并駕齊驅的資產巨頭雅戈爾，以及國家免檢品牌中國利郎（以下簡稱“利郎”）可謂是家喻戶曉。

《聯商網》根據各家發布的2017年度中期報告，從市值、營收、凈利潤、毛利、毛利率、門店數和庫存7個方面切入，分析比較該三大國產男裝品牌在上半年的表現。

（注解：由于雅戈爾主業包括服裝、地產和投資，本文統計的數據除“市值”外，均為其服裝板塊的表現。）

市值

在市值方面，海瀾之家在我國的品牌中一直是名列前茅，位居榜首也并非新鮮事。而就算是在全球服飾范圍內，海瀾之家的市值也表現搶眼。據去年標準普爾發布的“全球市值最高服飾公司25強”報告中，其就以600多億人民幣的市值排在第14位，超過了Coach、Prada、Burberry等世界著名品牌。

而雅戈爾因主營業務還包括房地產和金融投資，在國內也很被資本市場所看好。利郎的市值增長則相對穩定，相比之下，沒有前兩者來得高。

經營效率

海瀾之家：期內實現營收92.53億元，同比增長5.59%；其中，主營業務收入90.98億元，比上年同期增長6.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.75億元，同比增長5.77%。

雅戈爾：期內實現營收53.99億，由于周期性因素導致房產結轉項目減少，較上年同期降低37.70％；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤20.47億元，同比降低33.33％。其中服裝板塊實現營業收入24.5億元，較上年同期增長10.67％；凈利潤為4.46億元，同比增長12.96％。

利郎：期內實現收入10.22億元，同比下降12.9％；凈利潤為2.71億元，同比增加1.6個百分點；凈利潤率為26.5％，上升3.8％；毛利率為42.7％，上升1.8個百分點。

渠道門店

海瀾之家：根據嚴格開店、慎重加密、突出效益的拓展思路，結合各品牌的拓展需求及商圈變化，

繼續優化門店，提升營銷網絡的科學布局。同時，強調單店的盈利能力，重點加強購物中心店的拓展力度。截止2017年6月30日，海瀾之家新開店門店527家，關店279家，凈增248家，總數達5491家。其中，“海瀾之家”品牌4376家，“愛居兔”品牌827家，其余品牌288家。

雅戈爾：期內，雅戈爾同步推進“開大店、擴大廳、關小店、優結構”的渠道戰略，并逐漸向購物中心靠攏。期內，購物中心網點共118家，較年初增加15家；截至報告期末，營銷網點合計2469家，其中包含品牌集合店228家，因此以細分到品牌的口徑為3177家，較年初減少85個；營業面積390234平方米，較年初增加8690平方米，并且各渠道戶均銷售均有不同程度的增長。

利郎：期內，利郎實現了同店單位數增長。主品牌LILANZ渠道數量由去年同期2650家減少至2393家。其中順應線下流量變化，購物中心門店增加至250家、針對一二線城市的輕商務系列增加至50家。

存貨

在存貨方面，海瀾之家因服裝體量相比較大，而總體大大高于雅戈爾和利郎；但對于品牌本身而言，該3者期內在庫存方面的管控都比較得當，相較于去年同期，都得到了一定程度的降低，這也就意味著其庫存壓力都在合理范圍內。

綜上所述，2017年上半年該三家男裝企業中，海瀾之家不管是在市值、營收、凈利潤、毛利還是門店等方面，都遠超雅戈爾和利郎。而其解釋，主要系公司始終堅持以高性價比為核心，聚集整合產業鏈優勢資源，加快線上線下全渠道融合互補，積累與提升品牌價值。

而雅戈爾重回服裝板塊也初顯成效，期內雖然總營收和凈利是出現同比30%以上的下滑，但服裝板塊成了三駕馬車中唯一一個營收和凈利呈現同比10%以上增長領域。利郎相比前兩者，則就稍加遜色了，但總體比較穩定。

2017年下半年，英國脫歐的安排尚未明確、美國的經濟增長可能較預期緩慢，對經濟前景都有一定 的影響，但中國的經濟表現穩健， 加上全球貿易更為活躍，將為經濟發展提供較好的基礎。同時，隨著中國整體經濟環境改善，消費者的信心回升，男裝行業穩中向好。

（來源：聯商網 陳肖麗）