從7年前入股永輝超市(601933.SH)后，民生超市幾乎沒有參與永輝超市的具體業(yè)務(wù)，但這并不影響民生超市的投資收益。永輝超市最新公告披露，該公司唯一外資發(fā)起人民生超市已全部減持該公司股份,擬申請辦理注銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書，永輝超市擬在福州鼓樓區(qū)及臺州區(qū)各增設(shè)一家門店。

　　昨日，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者多方采訪獲悉，此前民生超市已經(jīng)陸續(xù)減持永輝超市，幾乎不介入永輝超市的運(yùn)營，是單純財(cái)務(wù)投資，并在其入股的7年間，獲得7倍收益。對永輝超市而言，注銷外商投資企業(yè)性質(zhì)后，未來在拓展門店和資本運(yùn)作方面會(huì)更便利。

　　陸續(xù)減持大盤點(diǎn)

　　雙方的合作要追溯到7年前。公開資料顯示，民生超市于2007年5月23日在中國香港成立，且是匯豐銀行下屬公司。2007年~2008年，民生超市兩度參與認(rèn)購永輝超市新增股份，以5.3億元的總價(jià)換得永輝超市24%股份。2010年12月，永輝超市上市后，民生超市持股比例被攤薄至20.56%。

　　“入股永輝超市后，民生超市幾乎沒有參與對永輝超市具體業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理，僅是純粹財(cái)務(wù)投資。”永輝超市內(nèi)部人士透露，限售期過后，在2012年7月，民生超市通過大宗交易平臺減持其所持有的永輝超市股票2600萬股，約占上市公司總股本的3.39%，當(dāng)時(shí)民生超市就套現(xiàn)了7.41億元。

　　據(jù)悉，今年5月，民生超市拋售永輝超市5000萬股股票，此次減持后，其在永輝超市的持股比例已減至4.69%。

　　“當(dāng)時(shí)股比已經(jīng)減持到5%以下，民生超市明顯遲早會(huì)全部退出永輝超市，當(dāng)然這對民生超市而言絕對是一筆賺錢的財(cái)務(wù)投資，起碼是6~7倍的收益。”上述永輝超市內(nèi)部人士表示。

　　永輝超市的未來

　　由于各類成本上漲和電商沖擊，因此零售實(shí)體行業(yè)的利潤率逐年下滑，超商業(yè)態(tài)的毛利率甚至從原本的10%左右下滑到5%以內(nèi)，這幾年零售實(shí)體店“關(guān)店潮”涌現(xiàn)。

　　相對而言，生鮮成為實(shí)體零售業(yè)者核心競爭力之一，因此靠生鮮起家的永輝超市一直是業(yè)內(nèi)發(fā)展不錯(cuò)的零售企業(yè)。盡管有宏偉的擴(kuò)張計(jì)劃，但此前由于有民生超市參股，永輝超市屬于外商投資參股企業(yè)，相關(guān)法律對其投資商業(yè)零售業(yè)有一定限制。永輝超市方面表示，如今民生超市徹底退出后，永輝超市已申請辦理注銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書，永輝超市未來到各地?cái)U(kuò)張門店的手續(xù)會(huì)簡化，有利于其加速在全國布點(diǎn)。

　　“目前永輝超市在全國已開業(yè)的門店數(shù)量約300家，以往每年開新店30~40家，我們計(jì)劃今年可以新開門店40~50家。”永輝超市內(nèi)部人員透露，此前永輝超市與上海蔬菜集團(tuán)的合資項(xiàng)目也在進(jìn)行中，今后永輝超市擬在上海及華東地區(qū)有所拓展。

　　除了拓店，分析人士認(rèn)為，民生超市的退出也有利于永輝超市在資本層面的發(fā)展。國信證券分析，此次民生超市的完全退出有利于永輝超市長期發(fā)展,一方面可使該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步集中,通過治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化提升經(jīng)營決策效率,充分發(fā)揮其民營優(yōu)勢,另一方面,民生超市減持是長期壓制永輝超市股價(jià)的重要因素,隨著不利因素的消除,永輝超市的內(nèi)在價(jià)值有望得到充分釋放。
　　（來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 作者：樂琰）