出品/聯(lián)商專欄

撰文/聯(lián)商高級(jí)顧問(wèn)團(tuán)成員老刀

圖片/聯(lián)商圖庫(kù)

上周，滬深板塊21家預(yù)制菜概念股票均在持續(xù)走強(qiáng)，截至1月20日，得利斯（002330.SZ）連續(xù)7天漲停，海欣食品（002702.SZ）和福成股份（600965.SH）曾連續(xù)四個(gè)交易日漲停，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)（300094.SZ）2022年以來(lái)漲幅約100%。

山西證券研究報(bào)告預(yù)測(cè)，2021年中國(guó)預(yù)制菜空間規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到3400億元，同比增長(zhǎng)18%。未來(lái)3-5年我國(guó)預(yù)制菜行業(yè)有望成為下一個(gè)萬(wàn)億餐飲市場(chǎng)。

企查查數(shù)據(jù)顯示，2013年至今，預(yù)制菜賽道共發(fā)生71起投融資事件，披露融資總金額超10億元，涉及項(xiàng)目42個(gè)。從融資時(shí)間來(lái)看，2015-2016年是融資高峰期，融資事件分別有14起和17起，2020年-2021年是另一個(gè)融資高峰期，2020年預(yù)制菜賽道共有12起融資，2021年截至目前共有13起。

預(yù)制菜可以分成兩大類。第一大類，普通消費(fèi)者早有接觸的速凍食品，例如牛排、速凍水餃等。這一類也被稱為“即熱食品”。

另外，普遍理解的所謂預(yù)制菜是指以農(nóng)、畜、禽、水產(chǎn)品為原料，配以各種輔料，經(jīng)預(yù)加工（如分切、攪拌、腌制、滾揉、成型、調(diào)味）而成的成品或半成品。在此當(dāng)中，分為“即烹食品”和“即配食品”。即烹食品是拿到就可以下鍋制作。即配食品是需要跟其他菜品、調(diào)料搭配才能下鍋制作。

01

面向B端的預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)

今年一月初，從咖啡賽道折戟沉沙的陸正耀被披露進(jìn)軍預(yù)制菜項(xiàng)目。據(jù)媒體報(bào)道，陸正耀創(chuàng)辦的舌尖科技集團(tuán)正在孵化一個(gè)名為“舌尖工坊”的預(yù)制菜新項(xiàng)目。根據(jù)官方介紹，舌尖工坊通過(guò)原產(chǎn)地采購(gòu)第一手新鮮原材料，加工成半成品，急凍或冷藏儲(chǔ)存，冷鏈運(yùn)輸至零售終端。

有文章認(rèn)為，陸正耀堪稱是“抓住熱點(diǎn)”的能手。預(yù)制菜賽道要火了嗎？根據(jù)CBNData發(fā)布的《2021方便速食行業(yè)洞察報(bào)告》，方便速食行業(yè)近年來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)穩(wěn)健，預(yù)估國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模超2500億元，方便速食品類線上規(guī)模近一年增長(zhǎng)率超7成。

面向B端的預(yù)制菜主要是“即配食品”這一細(xì)分類目。也就是是需要跟其他菜品、調(diào)料搭配之后再下鍋加工成最終的菜肴。

到目前為止，預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)的成功，更多地是在面向B端。也就是說(shuō)，預(yù)制菜企業(yè)將原生態(tài)的食材清洗、切割、包裝之后供應(yīng)給B端的餐飲企業(yè)。很多連鎖餐廳有60%以上的菜品是預(yù)制菜。真功夫、嘉旺、嘉和一品、巴比饅頭、吉祥餛飩、老勝香、東方餃子等一些連鎖企業(yè)都在應(yīng)用預(yù)制菜。

對(duì)上游的預(yù)制菜企業(yè)來(lái)說(shuō)，其面臨的B端用戶包括小吃快餐店、連鎖店、外賣、鄉(xiāng)廚、團(tuán)餐食堂等等。B端市場(chǎng)的銷售份額占預(yù)制菜總規(guī)模的80%。

對(duì)餐飲企業(yè)來(lái)說(shuō)，預(yù)制菜的使用可以有效減少后廚面積、后廚員工，從而降低成本，降低門店租金和人力成本的壓力。

據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)已有超過(guò)74%的連鎖餐飲企業(yè)自建了中央廚房，配送預(yù)制菜至門店制作，其中頭部連鎖餐飲企業(yè)預(yù)制菜使用比例已經(jīng)較高，真功夫、吉野家、西貝、小南國(guó)等企業(yè)的預(yù)制菜食用占比高達(dá)80%以上。此外，外賣行業(yè)的興起，其時(shí)效性的特點(diǎn)也促使預(yù)制菜食材的需求。

2021年4月27日，注冊(cè)地位于江蘇蘇州的味知香預(yù)制菜企業(yè)登陸A股。“預(yù)制菜行業(yè)第一股”上市后一個(gè)多月的時(shí)間股價(jià)漲幅超過(guò)300%。這家企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)就是給餐飲企業(yè)提供速凍產(chǎn)品和預(yù)制菜，客戶有肯德基、必勝客、海底撈、呷哺呷哺等知名品牌。

招股書顯示，2018年-2020年，味知香分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.66億元、5.42億元、6.22億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7112.49萬(wàn)元、8624.33萬(wàn)元、1.25億元，凈利率分別為15.26%、15.9%、20.09%，具體從收入來(lái)看，70%的收入來(lái)自于肉禽類產(chǎn)品，其次是水產(chǎn)類。

02

轉(zhuǎn)戰(zhàn)C端

隨著“懶人經(jīng)濟(jì)”的不斷細(xì)分化，預(yù)制菜開(kāi)始大舉面向C端，也就是個(gè)體消費(fèi)者。但是，當(dāng)預(yù)制菜生意面向個(gè)體消費(fèi)者時(shí)，可就不像面向餐飲企業(yè)那么容易擴(kuò)大規(guī)模和穩(wěn)定化。

華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，從整體上看，當(dāng)前我國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模約在2000億左右，其中B端1800億，C端400億，過(guò)去十年復(fù)合增長(zhǎng)率保持在20%左右，其中2014-2019年復(fù)合增長(zhǎng)率在30%左右。

雖然從目前來(lái)看，預(yù)制菜面向C端的需求量小，但也有一些“可想象之處”，比如說(shuō)：

第一，面向C端的預(yù)制菜企業(yè)進(jìn)入門檻要求低。不像面向B端要求資質(zhì)更高規(guī)模更大，面向個(gè)人消費(fèi)者，剛?cè)腴T的預(yù)制菜企業(yè)可以“從零開(kāi)始”。

第二，如果市場(chǎng)接受度越來(lái)越高，面向C端的市場(chǎng)消費(fèi)頻次和規(guī)模會(huì)具有較大的想象空間。

第三，面向C端的定制化預(yù)制菜，利潤(rùn)空間要遠(yuǎn)高于面向大規(guī)模需求的B端客戶。

面向C端的預(yù)制菜模式，其實(shí)早已存在。而一大批餐飲企業(yè)，成為最早的面向個(gè)人用戶的預(yù)制菜供應(yīng)商。

比如說(shuō)，海底撈通過(guò)旗下“開(kāi)飯了”品牌推出只需烹飪5分鐘的十余款方便菜肴，北京地區(qū)24小時(shí)配送到家；西貝莜面的“賈國(guó)龍功夫菜”已有200余家門店，消費(fèi)者既可以在店內(nèi)購(gòu)買后加熱食用，也可通過(guò)線上渠道購(gòu)買配送到家。

這些餐飲企業(yè)，對(duì)自己的進(jìn)貨的菜品進(jìn)行了進(jìn)一步的加工，從“即配食品”變成了“即烹食品”。

另外，電商也開(kāi)始涉足面向消費(fèi)者的預(yù)制菜項(xiàng)目。

盒馬早在2020年疫情后就成立了3R事業(yè)部（即熱即食即烹），并發(fā)力旗下自有半成品品牌“盒馬工坊”入局預(yù)制菜領(lǐng)域， 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，快手菜在盒馬鮮生線上的銷售占比已經(jīng)超過(guò)60%，其中不乏盒馬自有品牌的產(chǎn)品。

叮咚買菜從2021年1月開(kāi)始，快手菜成交總額在其大盤的占比翻了3倍，如今已達(dá)到10%，成為增長(zhǎng)速度最快的品類之一。

03

年輕人熱愛(ài)預(yù)制菜嗎？

最近這段時(shí)間，預(yù)制菜的概念再一次火起來(lái)，主要是面向C端消費(fèi)者。

誰(shuí)在買預(yù)制菜？叮咚買菜預(yù)制菜負(fù)責(zé)人表示，叮咚平臺(tái)的預(yù)制菜用戶年齡段在30-45歲左右，已婚、有孩子的相對(duì)較多，文化層次素質(zhì)相對(duì)較高，白領(lǐng)比較多，對(duì)價(jià)格也不那么敏感，對(duì)商品和健康的需求更高。

但實(shí)際上，預(yù)制菜概念興起，在面向C端的過(guò)程中，依然存在著較大的不可控因素。首先，預(yù)制菜的本質(zhì)是一個(gè)“低技術(shù)水平”的生意。它的本質(zhì)就是凈菜+調(diào)味料。在這個(gè)“調(diào)配”過(guò)程中，消費(fèi)者的需求和喜好千差萬(wàn)別，想要讓他們對(duì)拿到手的預(yù)制菜“打好評(píng)”可不太容易。

對(duì)中國(guó)人的餐飲口味來(lái)說(shuō)，川菜、粵菜、魯菜、蘇菜等等各大菜系各有特色和代表菜品，用戶對(duì)其喜好不一，每一個(gè)菜系都擁有其用戶群體。預(yù)制菜品牌“一統(tǒng)江湖”也充滿了難點(diǎn)和挑戰(zhàn)。

從消費(fèi)者的心理考量，預(yù)制菜也在一定程度上充滿了“盲盒”性質(zhì)。中國(guó)人還是習(xí)慣吃現(xiàn)炒出來(lái)的菜，認(rèn)為剛出鍋的口感與食材都最新，那么預(yù)制菜如何做出熱炒菜的口感，讓用戶不會(huì)覺(jué)得有差異性。而且在包裝當(dāng)中，菜品的新鮮度，配料的健康性都會(huì)被打一個(gè)問(wèn)號(hào)。

對(duì)預(yù)制菜企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)面向C端消費(fèi)者時(shí)，面臨的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手其實(shí)是“餐飲外賣”。年輕人是選預(yù)制菜自己露一手，還是直接選餐飲外賣，可能會(huì)因人而異，也會(huì)因消費(fèi)場(chǎng)景而異。