聯商專欄：酒業巨頭入局便利店，使得便利店行業又有了新的玩家。

雀巢公開否認收購全時便利店，竟稱背后另有其人。諸多媒體反復穿透，欲求真相，而真相卻一再止步。真正的幕后玩家竟是歌德盈香，一家讓所有人感到意外的玩家，一家在便利店行業里面可能沒有人聽說過的酒業渠道巨頭。看似毫無關聯的酒業巨頭突然殺入便利店究竟意欲何為？

各路媒體揣測雀巢收購全時，源于收購方為山海藍圖，山海藍圖股東蔡學彥又是銀鷺集團股東，銀鷺集團則被雀巢收購。整條線索推倒出雀巢收購全時便利店。

穿透出來的結果直接被雀巢否認，稱收購方其實另有其人。那么，這條穿透邏輯到底錯在哪里呢？

問題就出在穿透到蔡學彥時，方向走到銀鷺集團了。

真正的邏輯是這樣的：全時——山海藍圖——蔡學彥

到蔡學彥后，可以直接穿透到蔡學彥同時是山圖酒業股東。

但山圖酒業是什么鬼？

山圖酒業的真正實體是山圖也買酒貿易公司。

山圖也買酒又是什么鬼？

山圖已經很清楚了，是蔡學彥旗下山圖酒業；也買酒其實也很清楚，就是歌德盈香收購的嫡系。

山圖也買酒貿易公司就很清晰了，是山圖酒業與歌德盈香的合資公司。

根據企查查資料顯示：山圖也買酒為北京歌德盈香貿易有限公司持股50%，山圖酒業股份持股50%的合資公司。

北京全時便利店的真正收購方就浮出水面，它就是——北京歌德盈香。

此次收購北京全時，可以發現歌德盈香繞了很大一個圈子，由合作伙伴山圖來操刀。如果不進行層層穿透，根本很難發現歌德盈香在幕后操盤，也可以看出歌德盈香進軍便利店還不想被外界知道。

山圖酒業為什么愿意出頭呢？

銀鷺賣掉后，山圖應該是蔡學彥最主要的盤口。山圖先后出資入股法國的葡萄酒生產商，轉為專業賣酒。而后與歌德盈香合作，進入渠道端，成為歌德盈香的分銷商。

廈門山圖也買酒貿易公司現在實際承擔著也買酒在福建的線下擴張重任。去年底，山圖也買酒在泉州津淮街開出了第一家實體店，隨后進入快速拓店階段。今年，開始啟動加盟擴張。根據山圖也買酒的宣傳，該公司將在福建開出500多家門店。

快速擴張是山圖也買酒將與歌德盈香進行賽馬，山圖如果超速發展將有機會主導整合歌德盈香渠道；歌德盈香繼續高舉高打，則吸收山圖也買酒，最后打包上市。

山圖如何超常規發展呢？除了傳統的自營+加盟模式，蔡學彥可能看中的是便利店的分銷渠道和供應鏈整合空間。

山圖也買酒還沒布局實體店時，山圖酒業就已經入股福建最大的便利店見福。雖然這兩家公司現在沒有什么交集，卻也可以看出蔡學彥已有些想法在運量。

蔡學彥想超常規發展，一定會比歌德盈香渠道方來得更激進。也就是山圖酒業動作會更大。但不論如何，最后打包上市的公司一定是歌德盈香，只不過是內部誰主導渠道的問題。

歌德盈香一直想上市融資，可惜實力還是有所欠缺。華致酒業上市使得歌德盈香變得被動，1919獲得阿里投資后，整個酒業渠道戰火進一步升級。

阿里巴巴資金投入1919有三部分，一是股權投資20億，二是60億的專項并購和供應鏈資金，三是20億是參與發起的基金。

酒業渠道行業原本就是一個小池塘，短時間內突然出現大水灌溉。有錢，有時候就是可以為所欲為的。華致酒業融到錢了，擴張就是快馬加鞭的事情；1919錢多多，人家只要規模。

這個時候對于沒有資金、或者說資金緊張的玩家，無疑是非常痛苦的。

歌德盈香缺錢，蔡學彥有錢，歌德盈香通過蔡學彥的錢來推動擴張應該是比較明顯的，蔡學彥則借助歌德盈香把自己事業從銀鷺集團再上升一個高度。

酒業巨頭入局便利店，使得便利店行業又有了新的玩家。這波玩家訴求與之前的P2P玩家又不相同。1919可以借助阿里零售通進入便利店，歌德盈香自己收購便利店，剩下的酒業巨頭又會有什么想法呢？

（作者系聯商高級顧問團成員王國平，本文僅代表作者個人觀點）