2015年社會商品零售總額增長了10。6%，其中電商增長占了40%，那么還有6%的增長部分呢，有多少企業跑贏大盤了呢?2015年上半年全國百家重點大型零售企業零售額累計同比增長0.6%，而上市公司超市子行業2015年上半年凈利下滑了11.59%。

世界范圍的經濟下行，引起了大量連鎖企業關店，中國市場也不例外，人人樂、百佳、華潤萬家關店，還有各種賣店鋪的。為什么關店?為什么賣店鋪?主要還是不盈利。

回想前幾年連鎖企業攜資本的威風，到處拓展開店，但是盈利能力卻是每況愈下。遇到大氣候好還則罷了，遇到大氣候不好呢?資本后續乏力呢?

俗話說的好，出水才見兩腳泥。只有退潮的時候，才知道海灘上誰沒穿短褲。

經濟下行，有助于幫助我們認識到單店盈利的重要性。

連鎖業在擴張期采取的是先占位置，再逐步提高銷售盈利能力。實際情況我們看到的不少情況是位置占了，盈利能力卻長期無法提升。

下面列舉連鎖上市公司2015年上半年年報(包括大陸和香港)：

華潤創業：

本集團的零售業務于2015年上半年錄得營業額為港幣 61,146,000,000 元，較去年同期增加 16.3%。本業務于2015年上半年的股東應占虧損為港幣 2,778,000,000 元，2014年上半年的股東應占溢利為港幣 700,000,000 元。剔除稅后估值盈余及處理非核心資產的影響后，本業務于2015年上半年的股東應占虧損為港幣 2,847,000,000 元，2014年上半年的股東應占溢利則為港幣 439,000,000 元。于2014年5月28日，本集團與Tesco PLC(“Tesco”)設立合資企業(“合資企業”)。Tesco 中國業務于2015年上半年的營業額及股東應占虧損分別為港幣9,157,000,000 元及港幣 283,000,000 元。

聯華超市：

聯華超市發盈警，截至2015年6月30日止六個月的盈利預計將較截至2014年6月30日止六個月明顯下降，降幅約為70%至90%。

中百集團：

業績快報顯示，今年上半年中百集團實現營業收入86.06億元，同比下降1.68%。利潤總額0.54億元，同比下降63.92%;歸屬于上市公司股東的凈利潤0.22億元，同比下降77.92%。

物美：

截至6月31日，物美收益總額為116.8億元，較去年同期增長12%。不過，凈利潤為2.5億元，同比下降達19.5%。

這幾家企業都是具有一定代表性的企業。很多中小企業狀況可想而知。

但是我們也看到人人樂的報告很有意思：

2015年上半年報告期內，人人樂實現營業收入590,737.28萬元，較去年同期下降6.01%;實現營業利潤7,181.58萬元，較去年同期增長64.43%;實現利潤總額7,462.30萬元，較去年同期增長143.96%;實現凈利潤4,524.71萬元，較去年同期增長282.30%。據稱銷售下降而盈利上升，主要是因為關閉了18家虧損店鋪的原因。

18家店鋪相對人人樂121家店鋪占比14.87%。這個報告從一個側面說明虧損店鋪對于一家大型連鎖企業的負面影響有多大。

還有意思的是華潤創業為了報表好看，下半年已經剝離了零售業務，改名華潤啤酒了。

連鎖業過去講部分贏利，部分持平，部分虧損是正常的，是戰略性的。這個道理似乎沒錯，但是怎么解釋，但是新開店鋪質量不高越演越烈呢?燒錢總不是個頭吧?

有的連鎖企業歸納困難時，把電商沖擊在了首位。為什么不去正視自己大量店鋪長期無法盈利的事實呢?

我們在和國內一些大型連鎖企業打交道時，發現居然不具備應有的數據分析能力。總是你講到某個重要數據時，說我們平時沒有注意到，一副恍然大悟的樣子。

經濟下行還要持續一段時間，建議適當放慢擴張腳步，苦練內功，把注意力轉移到消費分析、商品結構調整、業態革新上，轉移到管理經營能力提升上，轉移到單店盈利能力提升上。

納爾森(香港)商業管理有限公司 張青山