近日，華潤(rùn)集團(tuán)公開(kāi)出售沃爾瑪(中國(guó))投資下轄21家子公司的35%股份。

正所謂一葉知秋，本次華潤(rùn)集團(tuán)對(duì)沃爾瑪股權(quán)的公開(kāi)出轉(zhuǎn)讓?zhuān)�結(jié)合近期李嘉誠(chéng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，都在預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨著新一輪資產(chǎn)置換高峰。

資產(chǎn)置換成為新常態(tài)?

如果將市場(chǎng)當(dāng)作一副牌，參與博弈的各方會(huì)不斷結(jié)合自身的信息、資源、好惡等，對(duì)各自手中的牌進(jìn)行優(yōu)化、調(diào)整，其最終目的就是不管市場(chǎng)環(huán)境怎么變化，自己手中仍擁有那些最好的牌。反映在商業(yè)、資本市場(chǎng)上，就是市場(chǎng)上各方參與企業(yè)，為了確保企業(yè)價(jià)值最大化，大家都會(huì)不斷調(diào)整自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置，以確保企業(yè)的價(jià)值一直處于持續(xù)上升的通道中。

目前正值行業(yè)變革、裂變的時(shí)期，不同行業(yè)的收益率、成長(zhǎng)性及可持續(xù)性都不盡相同，傳統(tǒng)的商業(yè)模式在信息技術(shù)、金融政策、模式變革的沖擊下，盈利預(yù)期正變得越來(lái)越模糊，在這樣的背景下，基于對(duì)各行業(yè)前景的判斷，基于對(duì)企業(yè)價(jià)值管理的需求，所有企業(yè)均需對(duì)企業(yè)自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行全盤(pán)的籌劃與調(diào)整。

以華潤(rùn)集團(tuán)本次公開(kāi)出售沃爾瑪股權(quán)的案例來(lái)看，華潤(rùn)集團(tuán)轉(zhuǎn)讓的出發(fā)點(diǎn)如下：

1、華潤(rùn)深國(guó)投前期與沃爾瑪中國(guó)合作，是基于商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的戰(zhàn)略合作基礎(chǔ)之上的，基于當(dāng)前的商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)環(huán)境，雙方合作的戰(zhàn)略基礎(chǔ)逐步散失，繼續(xù)聯(lián)合及協(xié)同價(jià)值不大。

2、基于電商對(duì)超市實(shí)體業(yè)務(wù)的沖擊，超市實(shí)體業(yè)務(wù)收益成長(zhǎng)性及持續(xù)性均存在極大的挑戰(zhàn)，選擇主體在相對(duì)高位退出，有利于企業(yè)整體價(jià)值的收割與保障。

3、類(lèi)似李嘉誠(chéng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移及退出,企業(yè)有其他更佳(具盈利持續(xù)性及成長(zhǎng)性)的投資機(jī)會(huì),轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)以轉(zhuǎn)戰(zhàn)他方，可獲取更高的收益。

這應(yīng)該是華潤(rùn)深國(guó)投本次股權(quán)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的基本考量。

除了華潤(rùn)進(jìn)行公開(kāi)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓外,其他行業(yè)的資產(chǎn)置換及商業(yè)模式重塑也正進(jìn)入新一輪高峰期,特別是許多房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè),在經(jīng)歷多年的市場(chǎng)高峰之后,大量企業(yè)開(kāi)始尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及多元化經(jīng)營(yíng)：

步步高集團(tuán)，在原有商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、購(gòu)物中心、百貨、超市、便利店等多業(yè)態(tài)實(shí)體店經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)之上，全力發(fā)展跨境電商業(yè)務(wù)，成為中國(guó)跨境電商版圖上的一匹黑馬，可預(yù)見(jiàn)的是對(duì)其旗下的百貨、超市等業(yè)務(wù)，一旦有些門(mén)店或業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不善，企業(yè)可能很快將他們關(guān)閉，請(qǐng)將資源重點(diǎn)投入那些成長(zhǎng)及盈利型業(yè)務(wù);

東北歐亞集團(tuán)，除了前期的商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、百貨、購(gòu)物中心等零售業(yè)態(tài)外，開(kāi)始涉足旅游景區(qū)的開(kāi)發(fā)與嘗試，這種嘗試，與其說(shuō)是一種尋找新的利基市場(chǎng)，不如說(shuō)是對(duì)零售實(shí)體業(yè)發(fā)展前景及持續(xù)盈利能力的懷疑而主動(dòng)所做的提前布局;

新華都集團(tuán)，多次通過(guò)投資并購(gòu)，不斷嘗試新業(yè)務(wù)的拓展，包括聯(lián)合英耐體育、協(xié)同阿里巴巴涉足B2B電商及收購(gòu)酒類(lèi)線上銷(xiāo)售平臺(tái)等，都希望通過(guò)新業(yè)務(wù)布局，以挽回零售主業(yè)業(yè)績(jī)不佳的窘境。

許多房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)更是很早就開(kāi)始了產(chǎn)業(yè)布局，中國(guó)地產(chǎn)20強(qiáng)，正榮集團(tuán)逐步從地產(chǎn)向商業(yè)、健康、文化等產(chǎn)業(yè)延伸，陽(yáng)光城集團(tuán)，涉足保險(xiǎn)業(yè)，全面解決企業(yè)融資及業(yè)務(wù)融合問(wèn)題。

這些企業(yè)或延伸，或調(diào)整，或轉(zhuǎn)型，無(wú)不昭示著在中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，資產(chǎn)置換已經(jīng)成為一種新常態(tài)，零售BOSS們急需通過(guò)積極主動(dòng)的主動(dòng)戰(zhàn)略調(diào)整來(lái)應(yīng)對(duì)，

零售BOSS該如何應(yīng)對(duì)?

筆者在全國(guó)范圍內(nèi)接觸、服務(wù)過(guò)不少企業(yè)，許多區(qū)域零售企業(yè)都在進(jìn)行多業(yè)態(tài)或多元化經(jīng)營(yíng)，零售BOSS需要何時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整?應(yīng)該往哪個(gè)領(lǐng)域調(diào)整?

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，企業(yè)如果能保持相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及持續(xù)保持這些優(yōu)勢(shì)，那企業(yè)的價(jià)值就不會(huì)輕易流失，但在新環(huán)境下，企業(yè)傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘越來(lái)越小。筆者來(lái)看，目前傳統(tǒng)零售行業(yè)存在如下困難與挑戰(zhàn)：

1、因電商、新商業(yè)項(xiàng)目增多、人工成本的要素，生存空間逐年變小，亟待調(diào)整;

2、競(jìng)爭(zhēng)加劇許多門(mén)店為非自持物業(yè)，租金逐年攀升，客流、收益等逐年下滑，生存空間縮小，對(duì)于那些擁有大量自持物業(yè)的零售企業(yè)而言，其生命力會(huì)遠(yuǎn)高于那些靠租賃生存的企業(yè);

3、缺乏商品自營(yíng)及編輯能力，企業(yè)制造柔性嚴(yán)重不足(見(jiàn)筆者另一篇文章《BOSS須知：轉(zhuǎn)型期你需要提高貴司的制造柔性!》)，在新環(huán)境之下，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的制造柔性及響應(yīng)速度提出了越來(lái)越高的要求，而多數(shù)企業(yè)從思想到體制，都比較僵化。

基于上述理由，零售BOSS該如何進(jìn)行應(yīng)對(duì)呢?筆者認(rèn)為：

1、應(yīng)對(duì)企業(yè)業(yè)態(tài)及業(yè)務(wù)組合進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，特別是盡快放棄那些已經(jīng)失去盈利能力，甚至是虧損的門(mén)店和業(yè)務(wù)，保證企業(yè)現(xiàn)金流充裕與良好;

2、提高企業(yè)的制造柔性，包括業(yè)務(wù)組合、機(jī)制、人才、架構(gòu)等;

3、通過(guò)嘗試自營(yíng)、自有品牌等模式，獲取企業(yè)永續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如湖北富迪實(shí)業(yè)集團(tuán)，公司除了開(kāi)發(fā)連鎖超市、便利店、百貨、購(gòu)物中心等業(yè)態(tài)外，還擁有自有工廠及罐頭品牌、珠寶品牌、箱包皮具品牌等，這些品牌除了在自己渠道分銷(xiāo)外，許多品類(lèi)分銷(xiāo)商還輻射全國(guó)。。。出于自有品牌的不可復(fù)制性，這些業(yè)務(wù)孵化得當(dāng)，將為企業(yè)帶來(lái)持續(xù)的經(jīng)營(yíng)能力，這值得大量區(qū)域零售同仁學(xué)習(xí)。

4、利用零售業(yè)的天然現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)，尋找新的利基市場(chǎng)，能協(xié)同最好，不能協(xié)同，也要找那些擁有不動(dòng)產(chǎn)、自有品牌等有明確市場(chǎng)壁壘特征的產(chǎn)業(yè)，如旅游景區(qū)、老字號(hào)品牌等等。