這幾天一細想，復與萬達、蘇寧的朋友在線交流，推翻了此前的想法，覺得這或只是一次普通的招商，成與不成還是未知之數，萬達百貨撐不起的場子，蘇寧云店能不能擔當大任，也得打個大大的問號。

蘇寧云店當然是一個創新的零售形態，但終歸還是一款試驗之中的產品，既是試驗就有失敗的可能。它目前的數量不足50家，也說明蘇寧在推進上還是比較審慎的，沒有大干快上，否則有可能重蹈嘿客的覆轍。當然有些店前期表現不錯，但這或是蘇寧的大力炒作所致也說不定，再者，一個新店獲得些額外的關注也在情理之中。

事實上，蘇寧的轉型迄今難言成功，雖然財報顯示它上半年凈利3.45億，但主要得益于資產運作，而一季度它的虧損超過3億，說蘇寧轉型已走上了正軌恐言之尚早。蘇寧過去大膽挑戰京東、屢屢叫板阿里，但實際上與京東的差距越拉越大，不久前“委身”阿里，也正說明張近東并無表現出來的那樣有“道路自信”。

蘇寧是不是萬達廣場承租能力最強的“接盤俠”，當然不是由蘇寧的整體實力決定，而取決于蘇寧云店在萬達廣場的經營情況，如果盈利可觀，當然皆大歡喜;倘若持續虧損，最終撤出必無疑義。

以南京的新街口店為例，這個店面積3萬方，規模大致與萬達百貨店相仿。這個被稱為蘇寧超級店、樣板店的云店，其實是大幅壓縮了電器3C部分，布局母嬰美妝、餐飲美食、兒童、家居等品類，所謂的“互聯網+”也就是蘇寧易購展示、虛擬貨架、家庭財富中心等。母嬰即紅孩子線下店，家居就是廚具、小家電的擴充延伸，以及類似于宜家的房屋裝修樣板間。因為面積大，它作了很多的體驗區，在情景化陳列上有較大突破。此外，整合所有品牌商售后服務的“蘇寧幫客”也是一大亮點。

但據說南京新街口店是蘇寧的自持物業，沒有租金壓力，所以能在體驗上做足文章，使新店有很多的噱頭和亮點，但進駐萬達畢竟有很大不同：

首先，高額租金難以消化。

雖然萬達廣場普遍地段不好，萬達百貨的位置更差，“邊角廢料”不少，但租金卻并不低。以三級城市宜昌為例，據來自萬達的消息，給蘇寧的租金是50元/㎡/月(建筑面積)，這個標準已相當高，宜昌市中心核心地段的百貨店租金標準還不到30元。如果按凈經營面積，萬達的租金標準在70元/㎡/月之上，蘇寧云店憑什么有如此強的消化能力?

其次，難有真正強勢品類。

萬達廣場的餐飲已經足夠多，還會允許蘇寧云店引進餐飲嗎?萬達有自己的“寶貝王”，還需要蘇寧的“紅孩子”嗎?沃爾瑪在萬達廣場經營多年，生意穩定，蘇寧的食品生鮮還有競爭力嗎?至于互聯網金融，阿里、騰訊、百度、京東、小米等大小巨頭的產品已極大豐富，在手機上操作極其簡便，人們為什么要到萬達廣場蘇寧云店來買?虛擬貨架看上去很美，但那真是消費者的真實需求嗎?坐在家里、躺在沙發上，盡可以全網選擇、全網比價，誰還會多此一舉到蘇寧店里來掃碼下單?而且只能瀏覽蘇寧易購一家網站。

因此我判斷，蘇寧云店的強勢品類還在于家電、3C，但問題是，很多萬達廣場都早已引進了國美電器，與這樣強勁的老對手近距離競爭，蘇寧的勝算在哪里?

最后，“短板”難以補齊。

萬達百貨撤出后，服飾、鞋履類無疑成了萬達廣場的短板，但這些也非蘇寧所長。蘇寧解決的辦法或有兩個：一是傳統招商，二是“空降”天貓商戶，但無論采用哪種方法，填空或不成問題，但要補齊短板、形成優勢難度很大。

先說傳統手法招商，這是新瓶裝舊酒，換湯不換藥，加上蘇寧幾無服飾、鞋履經營經驗，要超過此前的萬達百貨也不容易。

蘇寧高管郭良曾“大膽想象了一下”，設想“天貓服飾商家入駐蘇寧易購，然后通過蘇寧落地萬達百貨，三方打通會員、供應鏈、大數據、交互引流、物流、支付，畫面是不是太美?”背靠阿里這棵大樹，蘇寧云店能不能成為服飾、鞋履類經營類的強者?

我的看法是依然不能。線下有線下的玩法，租金是最現實的問題，萬達的租金如此之高，天貓的商戶能承擔得起嗎?即使承擔得起，它能跟天貓同價嗎?如不能同價，你怎么打通線上線下?難道把線下的顧客都吸引到天貓上去?如由蘇寧貼補，強推雙線同價，請問品牌所有者如何平衡其它線下零售終端?為每個城市一兩家萬達廣場的蘇寧云店開罪于所有的百貨店、購物中心嗎?為了蘇寧而打亂自己多年辛辛苦苦建立的渠道體系嗎?我真看不出來有這種可能性。

蘇寧云店接替萬達百貨有多不接地氣?或許蘇寧的人最有發言權，蘇寧公司的一位朋友說，他們也不看好這種合作，最主要的是租金過高無法承受。他說，好在總部并未作強制性的要求，進或不進由他們自主選擇。經向萬達方面求證，得到了證實。

盡管萬達與蘇寧的合作不涉及資金，“不玩虛的”，但前景依然不樂觀：蘇寧云店的看點在于各種體驗，但體驗費力而難以討好，很難轉化為實際銷售，在自持物業里或可玩下去，但在要價頗高的萬達廣場，很可能難以為繼。

至于助力萬達電商，可能超出了蘇寧云店的能力：蘇寧O2O與萬達O2O有很大不同，前者以電器、3C類標品為主打，可以通過自采自營、訂制包銷來推雙線同價;但萬達是線下平臺，本身不碰貨，借鑒意義不大。萬達的O2O，可能還是要走美團、點評的路數，即以消費者為中心，圍繞實體店做會員聚集、增值服務、體驗營銷、個性推送等等，而這些顯然并非蘇寧所長，入駐阿里喵街或許比依靠蘇寧的幫助要現實得多。

蘇寧線上營收貌似今年會達到三、四百億的規模，但吞噬的利潤也必會越來越多。蘇寧要真正實現盈利，恐怕還得依靠線下實體店，就像它的老對手國美那樣，而線上應該服從、服務于線下，如同阿里、京東發力線下主要服務于線上一樣。有評論稱，蘇寧如與阿里深度融合，蘇寧易購即無繼續存在的必要，對此我深為贊同。

至于萬達、蘇寧牽手的“重大意義”，我承認是想多了，這就是一次商業地產的招商，而且未必是一次漂亮的招商，其影響不會超過雙邊范疇。萬達未來不排除會與阿里合作，但那應與蘇寧的牽線無關。至于從阿里戰投蘇寧、蘇寧入駐萬達、萬達與騰訊、百度也有合作推導出BAT之間的“合縱連橫”，基本屬于天馬行空的想象，滴滴與快的合并了許久，亦不見阿里與騰訊實現“和解”。