馬云從2013年開始，大手筆通過阿里巴巴和個人名義大肆進行收購，這些事件從行業的專業角度來看屬于遇到了“前所未有”的危機，是被騰訊、京東、萬達這些以前拿著望遠鏡都看不見的競爭對手逼得日子快沒辦法過了，所以急紅了眼，收購華數媒體、恒生電子、恒大足球、高德地圖、銀泰百貨等。只是馬云的這一系列收購有點讓人感覺亂花漸欲迷人眼，很多電商專業人士包括競爭對手和合作伙伴都看不懂。

　　隨著阿里巴巴赴美公開招股的日子臨近，所引起的回響亦都愈大。歐美投資者最近投訴指，阿里巴巴與其創辦人馬云涉及的一系列收購交易有利益沖突。其中在一宗交易中，馬云與合伙人從阿里巴巴獲取資金，再以私人名義斥資65.4億元(人民幣.下同)收購華數媒體20%的股權。有分析警告，此類事件或令馬云與其合伙人受益，但阿里巴巴的股東卻沒有絲毫否決或監管權。據華數傳媒的文件顯示，阿里巴巴將收購所需的大部份資金借給合伙人之一的謝世煌，阿里巴巴還宣布將與華數傳媒的母公司合作拓展互聯網電視版圖。

　　這只是被質疑的一宗交易之一，對于這樣的交易阿里巴巴公司方面指馬云有時會代表公司利益進行投資，公司也會行使各種手段限制他從交易上獲取的個人利益，方法包括將利潤再投資于阿里巴巴或用于慈善用途等，阿里巴巴指出馬云選擇以私人名義投資，乃因為阿里巴巴不能于中國進行單獨投資，阿里于開曼群島注冊，能夠繞開中國政府連多針對敏感產業的相關規定。而阿里在內地的互聯網業務營運證，是通過與境外有關聯的內地實體合作監管，從技術上而言，阿里巴巴是一家半外國企業，意味對中國企業的直接投資受到很大限制。

　　除有關華數傳媒的收購外，馬云還與謝世煌等人斥資33億元收購的恒生電子，據了解是由阿里巴巴出資，惟業內人士相信兩者將會進行合作，將業務范圍拓展至金融服務領域。Forrester Research分析師Bryan Wang解釋，以上交易缺乏透明度，投資者容易被蒙在鼓里。

　　銀泰商業昨日亦宣布，將委任阿里巴巴首席營運官張勇為非執行董事，銀泰將與投資人合組公司，發展購物中上、百貨商店等有關的線上到線下業務(O2O)，而銀泰的沈國軍和馬云亦是老鄉，這宗斥資53.68億港元的交易則是通過阿里巴巴集團完成，從這些來看，阿里巴巴上述解釋顯然不太合理。

　　馬云在一年時間高達幾百億的系列收購中，是否借阿里巴巴上市后謀取巨大的個人私利?這個成為質疑的重點，如果這個成立，那么也可以正常理解馬云之前包括之后不顧及股東利益的做法了，這對于阿里巴巴的股東來說將是個災難!