中投證券:看好全渠道O2O、改革紅利
投資要點(diǎn):
零售業(yè)處于大變革時(shí)代:1、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物仍處快速增長(zhǎng)期,但瓶頸已現(xiàn):流量紅利逐漸消逝,線上客戶獲取成本上升,線上線下價(jià)差縮小;網(wǎng)購(gòu)用戶人均消費(fèi)支出增速放緩;盈利之路艱難、漫長(zhǎng);國(guó)內(nèi)電商爭(zhēng)相平臺(tái)化、全品類(lèi)化,導(dǎo)致電商同質(zhì)化、虛擬地產(chǎn)商化。2、電商落地、實(shí)體上線、雙向融合:電商落地看中的是區(qū)域?qū)嶓w零售商的門(mén)店網(wǎng)絡(luò)資源、物流資源、市場(chǎng)美譽(yù)度、會(huì)員資源;實(shí)體上線則可以將突破時(shí)間空間限制,將部分失去的渠道重新?lián)尰貋?lái),并通過(guò)與微信等的戰(zhàn)略合作,獲取線上業(yè)務(wù)重要入口。
誰(shuí)能在變革中勝出?相比與微信等移動(dòng)SNS 合作或與阿里巴巴、京東等合作本地化O2O,實(shí)體零售商通過(guò)全渠道O2O 轉(zhuǎn)型可掌握主動(dòng)權(quán)、轉(zhuǎn)型更徹底,更具實(shí)質(zhì)意義。實(shí)體零售要提升盈利能力,走出行業(yè)低谷,必須增強(qiáng)供應(yīng)鏈掌控力、加強(qiáng)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)。有能力進(jìn)行全渠道O2O 轉(zhuǎn)型,同時(shí)具備兼并收購(gòu)能力做大規(guī)模的實(shí)體零售企業(yè)有望在此輪變革中勝出。
附件: 中投證券_2014-01-02_零售行業(yè)2014年度投資策略:估值有望進(jìn)一步回升,看好全渠道O2O、改革紅利.pdf (1218K) 下載次數(shù):29
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