自蓮花味精(600186)1月30日公布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告以來(lái)，一波蹊蹺的行情展開(kāi)，預(yù)虧公告并未引起股價(jià)的下跌。
上一周截至周五收盤，公司區(qū)間漲幅0.42%，報(bào)收于3.89元。與股價(jià)上漲相比，蓮花味精的業(yè)績(jī)卻黯然失色，新金融記者注意到，自2010年以來(lái)，公司接連不斷地遭遇股權(quán)凍結(jié)、流拍，同時(shí)公司凈利潤(rùn)也在持續(xù)下降。
某食品飲料行業(yè)的券商分析師在接受新金融記者采訪時(shí)表示：“蓮花味精的走勢(shì)還是與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)的，但股市走勢(shì)并不能單純從業(yè)績(jī)和行業(yè)的角度分析，會(huì)受多方面因素影響。”
蹊蹺走勢(shì)背后
分析人士認(rèn)為，公司股價(jià)在底部徘徊已久，有逐步回升之勢(shì)。事實(shí)上，蓮花味精公布預(yù)虧公告，卻出現(xiàn)蹊蹺上漲的行情已有過(guò)先例。
1月30日，春節(jié)長(zhǎng)假后的第一個(gè)交易日，蓮花味精公布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告。據(jù)蓮花味精公告顯示，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損，具體數(shù)據(jù)將在公司2011年年度報(bào)告中詳細(xì)披露。
在預(yù)虧公告公布當(dāng)日，公司股價(jià)漲幅為-1.71%，報(bào)收于3.45元。而后在2月6日和2月7日連續(xù)兩個(gè)交易日中，該股以8.93%、6.08%的漲幅位居滬A漲幅榜前列。
對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，公司在公告中解釋稱，公司生產(chǎn)味精用的原材料價(jià)格上漲，成品味精平均銷售價(jià)格下降，導(dǎo)致味精毛利率下降。
新金融記者注意到，蓮花味精在2011年1月26日公布業(yè)績(jī)預(yù)減公告后與此次公布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告后的走勢(shì)如出一轍，去年在經(jīng)歷4.34元/股的最低點(diǎn)后的9個(gè)交易日內(nèi)一路飄紅，而后震蕩上升至6.99元/股。
此次蓮花味精公布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告前，公司股價(jià)已達(dá)歷史最低點(diǎn)2.87元/股，對(duì)比去年的行情，相似的走勢(shì)給市場(chǎng)人士留下了無(wú)限遐想。
有了前車之鑒，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，7元/股是蓮花味精的終結(jié)點(diǎn)。但這一波行情究竟能否復(fù)制去年走勢(shì)呢？北京一位市場(chǎng)人士接受新金融記者采訪時(shí)表示：“更多的股民是對(duì)重組傳聞‘動(dòng)心’了，而且公司股價(jià)接近底部，在炒作中復(fù)制去年走勢(shì)并非沒(méi)有可能，就如同當(dāng)初傳言王亞偉建倉(cāng)蓮花味精一樣。”
對(duì)于重組一事，記者多次向蓮花味精致電求證，但輾轉(zhuǎn)數(shù)次后，仍未得到公司相關(guān)人士答復(fù)。
北京某不愿具名的券商分析師向新金融記者總結(jié)道：“公司股價(jià)本身處于低位，春節(jié)長(zhǎng)假后股民對(duì)股市信心漸起，加上利好傳聞、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及投資者心理等多種因素的作用，公司股價(jià)有所上漲也是理所當(dāng)然。”同時(shí)，該人士建議投資者應(yīng)謹(jǐn)慎關(guān)注。
與近日股價(jià)上漲形成對(duì)比的是，公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況并不樂(lè)觀，持續(xù)的增收不增利以致公司不得不 “賣子償債”。
去年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2011年1-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.74億元，同比增長(zhǎng)15.94%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損2.51億元，與上年同期相比虧損增加1.6億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-267.74%。
雪上加霜的是，因蓮花味精與上海浦東發(fā)展銀行鄭州分行及鄭州城東路支行借款糾紛一案，蓮花味精兩次將公司持有的河南省項(xiàng)城佳能熱電有限責(zé)任公司95%的股權(quán)、河南蓮花面粉有限公司90%的股權(quán)、河南蓮花天安食業(yè)有限公司49%的股權(quán)進(jìn)行公開(kāi)拍賣，但是均以流拍告終。
上述食品飲料行業(yè)分析師認(rèn)為：“公司未來(lái)的走勢(shì)很難評(píng)判，主要還是看基本面，持續(xù)虧損并不奇怪，這個(gè)問(wèn)題由來(lái)已久，就算盈利也是微利或者說(shuō)是偶然性更大一些。相對(duì)而言，公司治理存有較大的問(wèn)題。”
行業(yè)利好有限
雖然公司業(yè)績(jī)情況并不樂(lè)觀，但公司所處行業(yè)的發(fā)展卻并非沒(méi)有可取之處。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，近期國(guó)家發(fā)改委、工信部聯(lián)合發(fā)布的《食品工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》)將給味精行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇。
《規(guī)劃》中指出，到2015年，發(fā)酵工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)4600億元以上，年均增長(zhǎng)率達(dá)15%以上；培育5家銷售收入超過(guò)100億元的發(fā)酵工業(yè)企業(yè)，10家以上銷售收入超過(guò)50億元的發(fā)酵工業(yè)企業(yè)。
由此可見(jiàn)，發(fā)酵工業(yè)行業(yè)整合趨勢(shì)明顯。據(jù)新金融記者了解，味精行業(yè)屬于發(fā)酵工業(yè)，也因此得以受益。甚至有分析人士認(rèn)為，此番蓮花味精股價(jià)出現(xiàn)有悖常理的上漲與行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)不無(wú)關(guān)聯(lián)。但不同的觀點(diǎn)認(rèn)為，“十二五”規(guī)劃中味精行業(yè)屬發(fā)酵工業(yè)中的細(xì)分行業(yè)，行業(yè)本身的規(guī)劃還沒(méi)有公布，因此并不能判斷味精行業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景。
對(duì)此，上海證券食品、農(nóng)副產(chǎn)品行業(yè)分析師郭昌盛接受新金融記者采訪時(shí)表示：“公司地處的河南省是農(nóng)業(yè)大省，就資源要素來(lái)講有利于發(fā)展食品業(yè)，但企業(yè)能否長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展還要看地方政府是否給予政策支持及財(cái)稅支持等多種因素。”他認(rèn)為，目前行業(yè)發(fā)展情況并不樂(lè)觀，調(diào)味品市場(chǎng)空間有限。
資料顯示，蓮花味精是世界上唯一用小麥做原料的味精生產(chǎn)企業(yè)。同時(shí)公司也是國(guó)務(wù)院確定的520家重點(diǎn)企業(yè)之一，被農(nóng)業(yè)部等八部委認(rèn)定為全國(guó)第一批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，目前已成為我國(guó)最大的味精和谷朊粉生產(chǎn)與出口基地。
新金融記者注意到，公司位于河南項(xiàng)城，是國(guó)內(nèi)小麥主產(chǎn)區(qū)，但區(qū)位資源優(yōu)勢(shì)并未使公司業(yè)績(jī)得到提高。
對(duì)此，上述北京券商分析師認(rèn)為：“目前味精行業(yè)發(fā)展空間有限，蓮花味精若想有長(zhǎng)足發(fā)展，應(yīng)將發(fā)展空間轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域。但從整個(gè)食品業(yè)本身來(lái)看，剛性需求明顯，未來(lái)國(guó)內(nèi)食品加工企業(yè)的比例還要上升，對(duì)行業(yè)而言還是有拉動(dòng)作用的，因此存在很大的發(fā)展空間。”
郭昌盛認(rèn)為：“從證券市場(chǎng)的角度講，投資者不必過(guò)于樂(lè)觀地作出超前判斷。食品行業(yè)目前發(fā)展并不樂(lè)觀，而且從食品安全角度看，食品行業(yè)與其他行業(yè)相比充滿風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，并且所有食品企業(yè)都面臨著技術(shù)升級(jí)和管理升級(jí)的問(wèn)題。”
目前公司股價(jià)已有回升之勢(shì)，但從基本面看，公司發(fā)展并不樂(lè)觀，能否“復(fù)制”去年走勢(shì)還需繼續(xù)觀望。
�。▉�(lái)源：新金融觀察報(bào) 作者：新金融 王瑛）
