聯商網消息：4月18日，百麗國際(1880.HK)突然發布停牌公告，在業界還是引發了不少轟動。

有消息稱，鼎暉資本正在與百麗國際的管理層商議潛在并購，總金額將達到57億美金。

不少媒體紛紛報道冠以“一代鞋王”百麗要賤賣了的標題來吸引眼球。因為，與百麗高峰期的千億市值相比，如今的市值已不到50%，令人扼腕。

事實上，從2015年凈利潤出現下滑以后，百麗連續2年業績下跌。

2016/17財年上半年業績公告顯示，百麗國際的鞋類業務銷售收入同比下降12.7%，占總體業務收入的比例不足一半，僅為44.0%。要知道，該項業務在2014年為57.6%，2015年為51.7%，可謂一路下滑。

人們不禁想問，曾經的“鞋王”到底怎么了?

葉先生是一家知名女鞋品牌的湖南渠道經理，他告訴筆者，“很明顯，今年百麗在湖南市場，打折比以往要多。但是，目前百麗所面臨的困境并非只有她一家，包括達芙妮(00210.HK)、星期六(01880.HK)等在內的國內主要女鞋品牌的日子也不好過。”

先看看其他幾家國內主要的女鞋上市公司的情況：

(數據來源：時尚資本道)

此外，還有兩組數據可以進一步說明這個問題。

中國國家統計局發布3月份及一季度中國各項經濟指標，中國服飾市場零售銷售同比錄得6.4%的增幅至1101億元，是所有消費類別中增幅最差的，而1-3月份，服飾類別增幅6.2%至3648億元，名列倒數第二。

另外，服飾行業的低迷在全球成為趨勢，大量品牌的破產及關店都顯示該行業存在產能過剩情況，據Euromonitor歐睿數據，從2011年到2014年，女鞋的線下銷售商鋪增長了52%，但是市場需求只增加了13%。

既然大環境如此，對于百麗而言，還有哪些方面需要注意呢。

1、如何平衡渠道之間的問題

曾在百貨行業做過招商的K先生告訴筆者，百麗目前的渠道還是以百貨店為主，這幾年百貨商場的業績又不好，勢必會影響她的業績，而現在年輕人喜歡逛購物中心，她在這些渠道鋪的還不夠，尤其是中高端購物中心。當然，這些購物中心又看不上這類國產品牌，導致她高不成低不就。

這一論斷在天虹相關負責人處也得到了驗證，“從近幾年百麗在系統內的表現看，份額確實在下跌。”

葉先生直言，“百麗的渠道布局還是以商場為主，略單一，如今商場整體表現都欠佳，何況她們。當然，值得注意的是，有些不適合的場子邀請她們進入，給的條件的確優惠，但是生意不好，庫存積壓，只能選擇生意好的場子洗貨，庫存惡性循環。”

如果僅靠瘋狂的跑馬圈地、野蠻生長是看不到未來的。

2、如何應對消費升級，抓住年輕人

隨便翻看百麗相關新聞的評論，總有不少消費者在抱怨，百麗的設計款式老舊，很老土，而且價格又偏貴。筆者隨機詢問了公司十幾位女同事，她們在過去一年，大多未買過百麗的鞋子，其中的90后們根本就沒買過。

雖然小調查不具有代表性，但從一定程度上說明，年輕女性的偏好正在發生變化。

事實上，與近年來新興的女鞋“高跟73小時”等品牌相比，無論是從產品時尚度還是從門店設計上，兩者差距顯而易見。

(百麗與新興女鞋品牌“高跟73小時”的專柜對比圖)

“上大學的時候覺得百麗貴，現在工作了又覺得她丑，而且在款式和質量上做選擇，如果在質量差不多的情況下，我更在意款式好看時尚。”90后高小姐的話有一定的代表性。

要知道，如今的新中產有消費能力和欲望，她們希望購買款式時尚潮流、有個性且精致的品牌，而大眾品牌和傳統渠道的購物體驗已經不能滿足她們的需求。百麗如何抓住這一次消費升級，抓住更多的年輕女性消費者至關重要。

3、如何平衡兩大主要業務

由于消費者生活方式的改變，運動鞋近年來大行其道，數據也說明了這個問題，相比較鞋類業務，百麗代理的運動、服飾品牌銷售額卻在增長。

日前，百麗發布2016業績盈利警告，2016/17財年年度第四季度，鞋類業務同店銷售下降了6.2%，運動、服飾業務同店銷售增長4.5%。

不過，在服裝行業資深觀察人士、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄看來，代理品牌業績的增長不能從根本上拯救鞋類業務下滑帶來的整體業績下降，非長久之計。

當然，對百麗來說，引入戰略投資，未嘗不是好事。K先生也很認同，“只是昨天這一幕讓不少業內朋友心里不舒服，因為這畢竟對實體零售行業來說不是好的信號，但辯證地看，收購或者入股，并不代表百麗倒閉，之后會有什么新變化還是值得關注的。”

好在，還有一個好消息是，百貨行業從2016年開始正在逐步回暖。

而且，百麗也意識到了問題所在，CEO盛百椒在2016年度業績發布會上承認，業績下滑主要由于消費者對鞋品類需求出現很大改變，消費者開始重視性價比、便利及個性化，同時指出電商的出現對集團造成巨大威脅。

如今，百麗是時候想想，下一步應該怎么走了，如何才能找回曾經那個“因為百變，所以美麗”的鞋王呢?

小貼士

百麗國際目前的業務包括制造、分銷及零售鞋類和服飾產品。

旗下鞋類業務的品牌主要包括 Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Basto、Joy & Peace、SKAP以及 Mirabell 等。

代理品牌主要包括 Bata、Clarks、Hush Puppies、Mephisto 及 Caterpillar等。與鞋類業務不同的是，其運動、服飾業務目前以代理為主，包括一線運動品牌Nike、adidas，PUMA、Converse以及服裝品牌moussy及SLY等。

(來源：聯商網 諸振家)