文| 海豚智庫(kù)

來(lái)源丨關(guān)注公眾號(hào)：Dolphin海豚智庫(kù)，后臺(tái)回復(fù)“物流”，獲取【物流行業(yè)2019年最新研究報(bào)告】還能與9000+行業(yè)人士交流。

今日，海豚智庫(kù)獲取獨(dú)家消息，唯品會(huì)正在與順豐洽談全資控股旗下的品駿快遞收購(gòu)事宜。

海豚智庫(kù)獨(dú)家向品駿快遞內(nèi)部人士求證，得到了證實(shí)順豐確定收購(gòu)品駿，目前公司上層處于保密階段，準(zhǔn)備在雙十一后正式公布這一消息。

據(jù)內(nèi)部人士透露，順豐收購(gòu)品駿后不會(huì)用品駿，而是準(zhǔn)備遣散。品駿已在做準(zhǔn)備工作，跨省快遞件基本停止收貨。

另外，面對(duì)這突如其來(lái)的收購(gòu)，品駿高層表示會(huì)調(diào)回唯品會(huì)倉(cāng)庫(kù)或另謀發(fā)展。部分中低層人員仍不知情，有的收到消息后不知所措。

事實(shí)上，據(jù)唯品會(huì)公布Q2財(cái)報(bào)，品駿快遞連續(xù)22個(gè)季度盈利，在今年又全面升級(jí)個(gè)人寄件服務(wù)，在重點(diǎn)城市實(shí)現(xiàn)同城當(dāng)日達(dá)并實(shí)現(xiàn)快遞員一小時(shí)上門(mén)。我們甚至看到品駿在10月中旬發(fā)出的招聘廣告。

這一切似乎來(lái)得非常突然，為什么唯品會(huì)要賣(mài)品駿，而順豐愿意收購(gòu)？這看似意料之外的事，但實(shí)際上卻是情理之中，這筆買(mǎi)賣(mài)無(wú)論對(duì)唯品會(huì)還是順豐，都是非常有利的。

► 唯品會(huì)為什么要賣(mài)品駿？

資料顯示，唯品會(huì)全資控股旗下的品駿物流，成立于2013年12月9日，是一家集快遞、干線(xiàn)運(yùn)輸、航空貨運(yùn)、倉(cāng)配一體化、COD（貨到付款）等業(yè)務(wù)為一體的大型綜合物流服務(wù)商，注冊(cè)資本10億元。

一直以來(lái)，唯品會(huì)都以“收購(gòu)+自建”的方式實(shí)現(xiàn)物流擴(kuò)張，直到2017年5月，唯品會(huì)宣布重組物流業(yè)務(wù)，品駿物流獲得快遞經(jīng)營(yíng)許可，進(jìn)軍快遞業(yè)。通過(guò)這一舉措，唯品會(huì)對(duì)此的期望是能將電商、金融、物流“三駕馬車(chē)”合力打造唯品會(huì)的基礎(chǔ)能力，打造好電商平臺(tái)與消費(fèi)者直接接觸的“最后一公里”。這在當(dāng)時(shí)被不少業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)“有點(diǎn)京東的味道”。

品駿快遞采用全直營(yíng)，不加盟管理模式。截至2018年12月，品駿全國(guó)設(shè)有31個(gè)省公司，直營(yíng)站點(diǎn)超4500個(gè)，快遞員超30000人，配送范圍達(dá)到縣、鄉(xiāng)、鎮(zhèn)、村一級(jí)，日配送能力可達(dá)500萬(wàn)單，為客戶(hù)提供極速達(dá)、當(dāng)日達(dá)、次日達(dá)等多項(xiàng)時(shí)效產(chǎn)品。

唯品會(huì)對(duì)品駿快遞可謂傾以巨力，在過(guò)去兩年中均有大筆資本開(kāi)出用于品駿的擴(kuò)張。目前，品駿已在華南、華北、西南、華中、華東、東北地區(qū)設(shè)立六大物流倉(cāng)儲(chǔ)中心，總面積超過(guò)290萬(wàn)平方米；此外，在海外布局方面，目前唯品會(huì)在東京、首爾等地共有9個(gè)海外倉(cāng)，合計(jì)倉(cāng)儲(chǔ)面積59000平方米。

那為何作為唯品會(huì)傾力投入建設(shè)的快遞，說(shuō)散就散？

事實(shí)上，這跟唯品會(huì)的戰(zhàn)略定位息息相關(guān)。唯品會(huì)重返品牌特賣(mài)，聚焦核心特賣(mài)業(yè)務(wù)，品駿快遞非常燒錢(qián)，**非核心資產(chǎn)，就是必然的選擇。

要當(dāng)小京東還是做中國(guó)的TJ Maxx，2017年遭遇谷底的唯品會(huì)必須作出一個(gè)抉擇。

顯然，美國(guó)的TJ Maxx創(chuàng)建于1976年，專(zhuān)門(mén)做線(xiàn)下連鎖特賣(mài)的生意，現(xiàn)在它已是全美最大的服裝和日用品折扣商場(chǎng)，全美超過(guò)一千家分店，是美國(guó)在去庫(kù)存領(lǐng)域里跑出的三家上市公司之一，市值最高峰時(shí)約700億美金。而中國(guó)人口是美國(guó)的4倍，唯品會(huì)如果做中國(guó)的TJ Maxx想象空間會(huì)更加巨大。

于是，唯品會(huì)自2018年年中開(kāi)始順應(yīng)大勢(shì)，回歸品牌特賣(mài)戰(zhàn)略，在貨品、價(jià)格、渠道、運(yùn)營(yíng)等不同層面，牢筑縱向邊界，使其所代表的折扣零售商回歸實(shí)用主義的商業(yè)本質(zhì)，也助力其在2019年的兩個(gè)財(cái)季均收獲了持續(xù)向好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

今年唯品會(huì)第二季度財(cái)報(bào)顯示，其GMV達(dá)351億，同比增長(zhǎng)11.1%；凈營(yíng)收增至227億人民幣（約合33億美元），同比增長(zhǎng)9.7%，超出此前華爾街13位分析師平均預(yù)計(jì)的30.6億美元；非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬股東凈利潤(rùn)為11億元人民幣（約合1.548億美元），同比增長(zhǎng)84.2%。

唯品會(huì)的財(cái)報(bào)公布后，股價(jià)在盤(pán)后漲幅高達(dá)15.02%，這主要得益于財(cái)報(bào)中凈利潤(rùn)增速高達(dá)84.2%，這背后也意味著唯品會(huì)回歸品牌特賣(mài)戰(zhàn)略，重新恢復(fù)增長(zhǎng)。

嘗到甜頭的唯品會(huì)更加堅(jiān)定回歸品牌特賣(mài)的戰(zhàn)略方向，要堅(jiān)定走線(xiàn)上線(xiàn)下一體化的品牌特賣(mài)的路線(xiàn)，就要加大加快對(duì)線(xiàn)下門(mén)店的投資和布局。

如何加大加快對(duì)線(xiàn)下門(mén)店的投資和布局？答案顯而易見(jiàn)，就是**非核心資產(chǎn)，集中力量搞特賣(mài)業(yè)務(wù)。

唯品會(huì)Q2總運(yùn)營(yíng)支出為人民幣42億元，主要是由于履約費(fèi)用由去年同期的19億元增加到了22億元。履約費(fèi)用費(fèi)率由去年同期的9.1%上升至9.7%，唯品會(huì)表示，這是由于肇慶倉(cāng)庫(kù)施工期間的地面沉降帶來(lái)了人民幣2.755億元的減記。扣除這一因素，本季度公司履約費(fèi)用占比為8.5%，履約費(fèi)用和費(fèi)率均有所下降。

據(jù)悉，唯品會(huì)履約費(fèi)用減少（扣除肇慶倉(cāng)庫(kù)建設(shè)投入）的主要原因是公司今年起實(shí)施快遞外包JITX計(jì)劃，社會(huì)化物流取代部分品駿物流承擔(dān)唯品會(huì)快遞業(yè)務(wù)，這一計(jì)劃預(yù)計(jì)將大規(guī)模縮減運(yùn)營(yíng)成本，進(jìn)一步提升凈利潤(rùn)。

據(jù)海豚智庫(kù)了解，從今年6月1號(hào)開(kāi)始，唯品會(huì)就把全國(guó)范圍內(nèi)40％的訂單外派給韻達(dá)，如今的品駿就剩下60%的訂單。

總結(jié)一下，唯品會(huì)從2018年開(kāi)始，嘗試回歸品牌特賣(mài)，2019年連續(xù)兩個(gè)季度績(jī)效優(yōu)益，決定聚焦特賣(mài)，6月嘗試JITX計(jì)劃，進(jìn)一步大規(guī)模縮減運(yùn)營(yíng)成本，提升凈利潤(rùn)取得成效，更多的資金被釋放出來(lái)被用于加大加快特賣(mài)業(yè)務(wù)布局。進(jìn)程到此，品駿快遞已變成唯品會(huì)聚焦特賣(mài)業(yè)務(wù)的墊腳石，功成身退。

所以，品駿快遞被唯品會(huì)賣(mài)掉，雖然是意料之外，但實(shí)際是情理之中。

有賣(mài)的需求也需要有買(mǎi)的需求，順豐為何要買(mǎi)品駿呢？

► 順豐為什么要收購(gòu)品駿？

據(jù)唯品會(huì)財(cái)報(bào)顯示，2018年總訂單量為4.374億單，即使在今年6月分配給韻達(dá)40%的訂單量，仍有2.624億的訂單量。

吃下唯品會(huì)這2億多的訂單，對(duì)順豐來(lái)說(shuō)是非常有必要的。事實(shí)上順豐業(yè)務(wù)規(guī)模在快遞業(yè)中已然掉隊(duì)。

順豐引以為傲的是速度快服務(wù)好、投訴率低。但隨著快遞行業(yè)的發(fā)展，這些優(yōu)勢(shì)已然不像過(guò)往那么明顯，用戶(hù)的選擇面也大大增廣。

2018年順豐月均投訴率為0.49%。但如今體量比更大、增速更快的中通、韻達(dá)月均投訴率分別為0.86%、0.77%。大型快遞公司中，只有圓通月均投訴率高于全國(guó)平均水平。而且隨著京東物流的開(kāi)放，對(duì)順豐的業(yè)務(wù)也造成一定影響。

順豐服務(wù)的優(yōu)勢(shì)在不太明顯的情況下，比行業(yè)均價(jià)高一倍的收費(fèi)把用戶(hù)推向其它快遞公司。2018年順豐單價(jià)23.2元比行業(yè)平均價(jià)格高95%。

據(jù)國(guó)家郵政局的數(shù)據(jù)，2018年全國(guó)規(guī)模以上快遞企業(yè)總業(yè)務(wù)量為507.1億件，同比增長(zhǎng)26.6%。2018年順豐業(yè)務(wù)量38.7億件，同比增長(zhǎng)26.8%，幾乎與大盤(pán)同步。

令順豐焦慮的是，業(yè)務(wù)量原先就比順豐大的幾家，18年增速仍比順豐快得多。

2018年中通業(yè)務(wù)量增速比順豐高10個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)務(wù)量達(dá)到順豐的220%；百世、韻達(dá)增速分別為45.1%和48%，2018年業(yè)務(wù)量分別相當(dāng)于順豐的141%和181%；申通、圓通增速只比順豐高幾個(gè)百分點(diǎn)，但領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大，2018年業(yè)務(wù)量分別相當(dāng)于順豐的132%和172%。

據(jù)快遞行業(yè)2019年5月最新的行業(yè)信息顯示，快遞包裹業(yè)務(wù)量再次創(chuàng)新高，月度業(yè)務(wù)量超過(guò)52億件，同比增長(zhǎng)25%。然而，順豐業(yè)務(wù)量卻僅排第5名，榜首的中通超順豐2倍多！

業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)

中通快遞5月份的業(yè)務(wù)量超過(guò)10億件。值得注意的是，吞下唯品會(huì)40%訂單的韻達(dá)快遞快速增長(zhǎng)，以8.68億件的業(yè)務(wù)量排在第二，同比增速高達(dá)186.8%。

請(qǐng)問(wèn)，唯品會(huì)還有60%的快遞量，誰(shuí)不愛(ài)呢？順豐深知，吃下唯品會(huì)60%的單子，又可以令自己滿(mǎn)血復(fù)活。

總而言之，對(duì)于順豐來(lái)說(shuō)，吃下唯品會(huì)的單子有利，不吃有害。有利是最快讓自己追上和甩開(kāi)其他快遞競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的方式；不吃有害，你不吃自然有別人吃，在順豐市場(chǎng)被進(jìn)一步壓縮的情況下，近3億的業(yè)務(wù)量被別人拿下，無(wú)異于當(dāng)頭一棒！

而唯品會(huì)賣(mài)掉品駿快遞，順豐接手，帶來(lái)的影響對(duì)兩家公司都是有巨大好處。對(duì)唯品會(huì)來(lái)說(shuō)，得到了更多的資金和精力，聚焦品牌特賣(mài)業(yè)務(wù)，加大加快對(duì)線(xiàn)下門(mén)店的投資和布局，財(cái)報(bào)上運(yùn)營(yíng)成本的大幅度降低，凈利潤(rùn)的提升則利好唯品會(huì)股價(jià)。而得到這一切卻需要舍棄品駿快遞，相信唯品會(huì)沈亞也是非常舍不得，但這就是有得必有舍吧。

有得必有舍，人生如此，企業(yè)亦如此。